收評:局部降準難守2100關口 題材活躍寄予改革預期

金融界網站4月17日訊：在一季度GDP失守7.5%的防線之后，國務院迅速出臺了針對縣域農村商業銀行與合作銀行的“定向降準”，在一定程度上平撫了市場憂慮的情況，在銀行與地產沉寂的背景下，題材股再度大放異彩，個股表現較為活躍。

截止今日收盤，滬指報2099.89點，跌0.3%，成交742.6億元，深成指報7451.04點，跌0.23%，成交840.9億元，創業板指數報1367.59點，漲0.61%。

板塊方面，智慧穿戴、蘋果概念、觸摸屏、智慧家居、特期拉等題材股上漲，保險、航空航天、房地產、電力、銀行等藍籌板塊下跌。

市場分析：

周四行情走勢平平，宏觀經濟增長不力仍然帶來了較大的悲觀情緒，而題材行情的活躍，則一部分是因為對於改革加速的向往與預期，一部分在於整體“流動性”不足的大背景下，游資的“自娛自樂”。

政策面上，雖然說國務院面向縣域農村商業銀行有局部降準的舉措，但央行在今日繼續回籠貨幣，在公開市場上將展開28天正回購950億元，而本周二，央行在公開市場上分別展開了28天期正回購930億元，14天期正回購790億元，回籠資金1720億元。數據顯示，本周到期資金2260億元，其中今日到期資金1500億元，到期正回購資金將自動注入市場投放，據此計算，本周公開市場凈回籠資金410億元，仍然堅定的表達出了貨幣政策“不放松”的整體基調。

在缺乏足夠“流動性”的支援下，塊頭較大的藍籌股難以“大象起舞”，藍籌股行情仍然在等待股市內部改革紅利的釋放與刺激。

以創業板為首的題材股則出現了“蹺蹺板”現象。從理論上來說，在這種經濟增長遇冷但管理層又無意（也不能）采用傳統的簡單、粗暴的方式來刺激經濟的大背景下，加速推進改革釋放新的增長動力成為了唯一並符合時代要求的選擇。

以此來看，年初就說好的民營銀行牌照發放、民營醫院的審批、新能源汽車基礎建、國有混合所有制改革、“兩個”絲綢之路，以及在上海之外的其它自貿區的批復（包括上海自貿區的“特殊”試點政策的落實），都將會加快節奏的銜枚疾進，為疲軟的中國經濟帶來新的“利潤增長點”，點燃股市已經被平復的炒作激情，並孵化新興產業集群，這顯然為題材股帶來了更大的想象空間。

整體而，無論是藍籌股還是題材股，在失去了經濟“強刺激”的庇護之后，均在等待改革政策的加速落實，來彌合經濟增長疲軟留下的短板。