黑色再掀漲停潮 螺紋鐵礦焦炭漲停

今日（4月20日）黑色系品種和農產品(000061,股吧)爆發，盤面整體強勢，早盤大部分品種上漲，多數品種觸及漲停，受A股暴跌的影響，午後大宗商品普遍大幅下挫，之後V型反彈，焦炭、螺紋、鐵礦和棉花漲停收盤，今日鋼坯再度上漲140元/噸，螺紋鋼期貨再度封板，目前螺紋鋼二連板，投資者需要注意風險。漲幅方面，熱卷漲6.38%、焦炭漲5.99%、螺紋漲5.97%、鐵礦漲5.94%、焦煤漲5.08%、鄭棉漲4.03%、菜粕漲3.95%、橡膠漲3.91%、滬銀漲3.84%、雞蛋漲3.69%、大豆漲3.59%、鄭煤漲3.23%。

黑色系仍有上漲空間

對於近期黑色系大漲的原因，有分析人士認為，房地產復蘇、樓市回暖僅僅是一個方面，另一方面，在樓市復蘇的表象之下，鋼材需求大於供給已經成為不爭的事實。

信達陳磊認為，反觀本輪的黑色系反彈，下游需求超過預期是一個重要因素。3月數據看，固定資產投資完成額同比增長10.7%，同比增速拐頭向上。房地產方面看，房屋新開工面積大幅回升，同比增速達到19.2%。商品房銷售的火爆刺激了地產的開工，1-3月商品房銷售24299萬平米，同比增長33.1%，房地產去庫存政策的效果顯現，商品房待售面積首次出現回落。隨着信貸資金的投放，基建投資項目落地，1-3月基建投資增速達到19.25%。房地產和基建項目的密集開工對鋼材的需求有一定的持續性，預計4、5月份需求端利好仍能延續。此外，從原料端看，煤炭的供給側改革繼續發酵，山西等地繼續嚴控產能，山西地區整合礦4月1日起停產整頓一個月，生產礦按照原核定產能的84%組織生產。

「這造成焦煤的供應量偏緊，而焦炭由於園博會以及焦化廠資金鏈緊張的影響，開工率也偏低，焦化廠焦炭的庫存處於歷史低位。」陳磊認為，後市來看，4月份鋼廠、焦化廠的訂單好，對價格的看法仍維持樂觀，5月份以後要密切觀察在當前高利潤的狀態下，鋼廠的產能利用率能否繼續提升和庫存的累積情況。

筆者認為，黑色系品種今日在經歷深度調整之後，仍然再度封死漲停，說明主力做多意願強烈，而目前現貨市場貨源緊缺情況仍未得到改善，故勿輕易做空。

農產品成下一個風口

黑色持續暴漲之後，部分投資者開始尋找新的品種，一些業內人士已開始將視線轉向農產品。

鴻凱投資董事長林軍談到大宗商品投資策略時稱，積累有效庫存前，大宗商品特別是黑色商品已很難有做空機會，商品之王原油已形成底部。「全世界貨幣都超發，房價漲、農副產品漲是很重要的現象。」

他表示，最值得看好的品種是豆粕。從種植面積角度分析，目前國內還是種大豆的少，種玉米的多。盡管政府的政策有所調整，但從農民本身角度考慮，今年大豆種植面積已經不會有大的改變，其實價格已到往上走的過程。目前，豆粕處在牛市的早期階段。

棉花同樣走勢強勁，主力合約本月已出現過三次漲停。業內人士認為，國家拋儲的不斷推遲是期價反彈的導火索，企業和流動環節庫存偏低致使供需短期失衡，市 場反彈又帶來集中采購，導致期價上漲的正反饋效應。「4月期價第一個漲停後，現貨市場就出現了違約惜售的情況，拋儲前預計期價還將維持強勢。」該人士稱。

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