卡尼講話撲滅英鎊 避險情緒催谷黃金

周二亞洲早盤，日本央行召開議息會議，會議上，利率維持0.1%不變，而在會后聲明中，日央行宣布維持每年60-70萬億日元以擴大基礎貨幣。對於經濟方面，日央行仍舊認為日本經濟溫和復甦，2%通脹仍是央行目標。除此之外，其余言論亮點乏善可陳，沒有新意，市場投資者對其興趣不大，日元繼續維持窄幅震盪，走勢不大。

下午歐洲時段方面，德國公布1月貿易帳與經常帳，季調后貿易帳與經常帳差於前值，加上意大利第四季度GDP年率終值略為下跌0.1%至-0.9%，下午歐洲方面僅有的經濟數據都未如理想，加上在周一歐央行官員對於歐元走強“不太高興”的言論，投資者短期對於歐元的持有及走高態度較為謹慎，歐元在1.3880遇阻后下跌。

及后英國方面亦有數據公布，英國公布1月制造業生產及工業生產月率、年率，數據結果上雖然只有1月工業生產月率從0.4%下滑至0.1%，其余均繼續改善，但由於市場在等待英央行行長卡尼的講話，市場氣氛相對謹慎，良好數據並沒有為英鎊帶來充足上行動力；而在卡尼的講話中，卡尼表示，經濟走完復甦，並開始步入擴張的道路，但他將其歸功於低利率以及實施QE的環境下。對於利率，卡尼表明有充分理由低利率將保持一段時間，且利率上升將是逐步而且有限的；而對於QE方面，卡尼表示將在幾次加息之后才會縮減QE。卡尼的言論令投資者比較失望，雖然提及加息和縮減QE，但可以預料加息的時間仍舊漫長，縮減QE更是長期目標，沒有目標的等待令市場對英鎊失去耐心，英鎊在測試1.6650后迅速下跌，最低測試1.6600，后期壓力可預期非常沉重。

晚間方面，進入夏令時后美國市場公布第一個數據，但結果令市場失望。美國1月批發銷售月率從0.5%下跌至-1.9%，創2009年3月以來最大跌幅；道瓊斯指數收盤亦下跌0.41%，收報16351.25點。美國消費數據短期疲軟亦繼續拖累商品價格，銅價潰不成軍，亦拖累澳元下跌跌破0.9000重要關口，市場偏好情緒非常脆弱。

今日分析：

周三方面，亞洲早盤日經錄得超過300點跌幅，整體市場早上避險及觀望情緒劇烈，黃金亦在早盤大幅上漲。數據上，下午關注意大利1月貿易帳以及歐元區1月工業生產月率和年率，在歐元強勢論的影響下，大幅造好的數據才能提振歐元；而晚上方面美國數據仍舊缺乏，留意上周原油庫存變化，若庫存繼續增加，加上美國有意制裁俄羅斯的風險情緒影響，晚間商品有可能繼續出現走低情況。

歐元/美元

周二歐洲早盤歐元一度走低測試1.3830位置，及后在美國數據的造差下再次上行測試1.3880阻力未能突破，短期歐元下行動能開始有所增強。鑒於歐元短時走強不符合歐央行官員的意圖，短期歐元若維持1.3880下方下行壓力將加大，關注1.3850位置，再一次突破歐元有望測試1.3780位置。

英鎊/美元

卡尼的講話暗示利率以及縮減QE還需要一段較長時間，市場的失望情緒打壓英鎊下行，短期在沒有更多經濟數據的支援下，英鎊下行壓力較重，關注1.6600整數關口，跌破英鎊將測試1.6550位置；只有突破1.6680，英鎊下行壓力才能短時得到緩解。

澳元/美元

澳元方面，銅價大幅下跌及原油不斷走低拖累澳元承壓，加之市場避險情緒濃烈，而且澳洲近日公布數據亦較差，澳元再次受阻0.9100后顯著下跌，現已跌破0.9000，下行風險再度增大。下方關注0.8900，再次突破，澳元新一輪的下跌或會就此被拉開。

黃金/美元

雖然周五美國就業數據良好一度打壓黃金下行，但由於克里米亞公投臨近，美國及歐盟商討制裁俄羅斯，眾多風險事件仍舊支撐避險情緒，黃金在1330美元獲得支援后維持上行，周三亞洲早盤在日經的大幅下跌后更突破1350美元阻力。鑒於近期風險情緒的蔓延，而且美國經濟數據亦沒有很大的驚喜，黃金或迎來繼續上行挑戰1380美元的動能；但亦要關注商品市場方面情況，商品繼續大幅下行會對黃金上行造成壓力，下方關注1350美元的支撐。