周三猜想：另類背離信號未化解 等待衰竭缺口現身

 巨豐投顧：警惕更大誘空 嚴控倉位

　　巨豐投顧：警惕更大誘空 嚴控倉位

　　【盤面簡述】：

　　早盤滬指圍繞2000點震盪，深成指出現強反彈，創業板窄幅震盪。造成這一現象的主要原因是房地產板塊探底回升，金融板塊走勢低迷。午后，市場再次轉跌，早盤護盤的金融、地產反手做空，中國石化也成為做空的對象，強勢股紛紛回落，滬深300指數及深成指更新2014年新低。食品飲料以及醫藥等防御性板塊崛起。臨近收盤，權重股再次將股指托起。市場經過昨日重挫之后，出現縮量的特征。目前位置，我們要警防更大的誘空，抄底不宜過急。

　　【板塊方面】：

　　草甘膦概念股直線拉升：新安股份(600596,股吧)、江山股份(600389,股吧)、揚農化工(600486,股吧)等都有明顯漲幅。 民營銀行概念股走強，大東方(600327,股吧)一度沖擊漲停，沙鋼股份(002075,股吧)、鑫龍電器(002298,股吧)、寶新能源(000690,股吧)、亞通股份(600692,股吧)等盤中大幅沖高。此外，上海國資概念股異動拉升，申達股份(600626,股吧)漲停，龍頭股份(600630,股吧)、新世界(600628,股吧)、開開實業(600272,股吧)等逆市大漲。房地產板塊也出現回升，廊坊發展(600149,股吧)、萬方發展(000638,股吧)漲停。充電樁、電子標簽、鋰電池、金融ic卡，頁岩氣等板塊跌幅居前。

　　【訊息面】：

　　1、信貸投放受限貨幣政策難緊

　　央行10日公布的金融數據顯示，盡管2月存款出現回升，但前兩月新增存款較去年同期大幅減少8339億元。業內人士指出，存款壓力制約銀行信貸投放。同時，1-2月經濟數據顯示，當前經濟存在下行壓力，貨幣政策難以大幅收緊。數據顯示，2月末，廣義貨幣(m2)余額113.18萬億元，同比增長13.3%，比上月末高0.1個百分點，比去年同期低1.9個百分點……

　　2、白酒行業調整進入深水區優質酒企業績現見底信號

　　白酒上市公司2013年業績低迷的事實，正在隨著業績披露季的推進而逐一得到確認。業內人士指出，白酒企業業績低迷的局面在2014年中報之前難以得到緩解，但行業基本面呈現出的一些樂觀信號如庫存緩解、價格持穩等也不容忽視，部分白酒企業基本面或呈現向好跡象……

　　3、存款保險（放心保）制度即將出臺解開金融改革深化之結

　　多年來“只聞樓梯響，不見人下來”的我國存款保險制度，即將登上歷史舞臺，有望在兩會后推出。5日上午，李克強總理在政府工作報告中提出，今年深化金融體制改革的主要任務之一是建立存款保險制度，健全金融機構風險處置機制。10日，央行行長周小川也表示，存款保險制度有望在2014年推出……

　　4、年內上市公司股東及高管斥資142億元增持555次

　　大盤指數的不斷下挫，讓各方投資者在尋找價值投資標的物的同時，也讓兩市的增持行為具有了另類意味。畢竟，在弱市中，增持是一種表明對公司未來發展擁有信心的直接方式。數據統計顯示，截至3月10日，滬深兩市公司股東及高管共有555次增持行為，涉及金額約為142億元。《證券日報》記者發現，有39家上市公司在不到3個月的時間內……

　　5、王軍：煤炭資源稅改革會很快提上日程

　　國家稅務總局局長王軍10日在接受記者采訪時說，目前是推進資源稅改革的最好時機。下一步，要大力推進煤炭資源稅從價計征改革，會很快提到日程上。王軍說，目前，ppi、cpi相對比較低，煤炭資源稅由從量計征改為從價計征，對下游價格上漲的壓力會相當小。過去資源稅大部分是從量計稅，有很大局限性，包括調節機制不靈活……

　　【巨豐觀點】：

　　周一上證指數跌破2000點，周二股指繼早盤小幅反彈后，午后繼續向下尋求支撐，臨近收盤，權重股再次穩住股指。因釀酒、煤炭、地產走勢相對強勢，深強滬弱的格局出現。創業板延續調整走勢。

　　盤面上，早盤氫燃料電池概念股出現脈沖行情，華昌化工(002274,股吧)、同濟科技(600846,股吧)、長城電工(600192,股吧)等出現大幅沖高，隨后快速走低。草甘膦供應趨緊，多家公司停止報價待漲，概念股直線拉升。新安股份、江山股份、揚農化工等都有明顯漲幅。 民營銀行概念股走強，大東方一度沖擊漲停，沙鋼股份上漲4%，鑫龍電器、寶新能源、亞通股份等個股均飄紅。此外，上海國資概念股異動拉升，申達股份漲停，龍頭股份、新世界、開開實業等逆市大漲。但是，午后這些板塊均出現大幅回調，多數個股出現一日游行情，盤中逢高拋售的壓力非常明顯。

　　股指連續跌破2050及2000點支撐后，沒有實質性利好出臺之前，市場的反彈力度將越來越弱。從近期大盤持續借助藍籌股脈沖來維穩指數，而本周四兩會將結束，隨著維穩周期的結束，若權重股反手做空，后市將難言樂觀。

　　當前市況疲弱，一有風吹草動，就風聲鶴唳草木皆兵，投資者不得不防，市場可能出現更大幅度的誘空，我們要做好心理準備，不能盲目的抄底或者增加倉位--保存實力是當前的重中之重。

　　對於后市，巨豐投顧丁臻宇認為a股結構性行情將延續：油氣改革題材、新能源汽車、軍工重組、環保等題材將反復輪動！年報行情將步進入尾聲，分化將逐步上演。除此以外的大多數板塊，則機會明顯不多，即便是補漲行情，也往往是曇花一現。建議投資者做好打持久戰的準備，並一定控制好倉位。

[NT:PAGE=$]廣州萬隆；尾盤拉升藏玄機 另類背離信號未化解

　　廣州萬隆；尾盤拉升藏玄機 另類背離信號未化解

　　周二午后股指繼續殺跌，在尾盤滬指距離1月20日的前低僅半步之遙處，出現小波拉升。這一動作雖然延緩了整體的下跌速度，但仍具備一定的“欺騙性”，因為權重指數的背離或為大盤埋下隱患。

　　由於指標股的護盤作用，導致權重指數本身極端不協調引發背離。我們在3月5日的《盤面極端背離現象或暗藏不利信號》中指出：1月20日是各大指數反彈的起點，其中受兩桶油影響較大的滬指，隨后調整未破前低。但同為權重指數的深成指、上證50指、滬深300指等，均已跌破20日低點，其集體走弱成為滬指的極大隱憂。若維穩力量撤退，將是其露出真面目之時。

　　目前，滬指的“真面目”已經露出，但並不充分，因為上證50指數在昨日已經跌破了去年6月26日低點，而滬指的兩桶油還能扛多久呢？可以確定的是，這種不協調並非積極現象。

　　更重要的是，我們廣州萬隆近日指出，兩會后ipo重啟不可避免，且市場本身存量資金不足、增量資金進場意愿不強，a故供求失衡關係仍較嚴重、主力缺乏發動行情的更大理由與勇氣，因此未來一段時間大盤難言樂觀。

　　但是，除了權重指數的背離外，大盤股與小盤股走勢也存在嚴重背離，這是基於基本面及行業背景的深刻變化，是結構性機會存在的基礎。例如近日大盤殺跌，但京津冀概念的廊坊發展(600149,股吧)、冀東裝備(000856,股吧)；氫燃料電池概念的華昌化工(002274,股吧)；民營銀行概念的沙鋼股份(002075,股吧)等，均獨立走強。

　　我們認為，當前基本面形勢是改革轉型，而改革具有兩面性，既打破現有利益格局，又釋放新的市場活力，局部的行業性利好不斷；或者說，中央改革轉型決心明顯，放權市場、改革壟斷、加強監管等，新思路新機制中，那些代表未來發展洪流、真正受益改革紅利的新興力量股，將在大盤獲得喘息之時頑強上漲，值得投資者挖掘。

金證顧問：需等待衰竭缺口現身

　　金證顧問：需等待衰竭缺口現身

　　大盤從年線調整至今，已經出現了兩個缺口。其中一個是2014.2.20與2014.2.21日之間的缺口，中間包含半年線。第二個是2014.3.7與2014.3.10日兩天行程的跳空殺跌缺口。一般而言，對於一波殺跌行情來說，如果有缺口形態，常常存在三個缺口，調整才算基本到位。其中第一個缺口為調整啟動缺口，第二個缺口為下跌中繼缺口，第三個缺口就是調整途中的衰竭缺口。當第三個缺口出現的時候，基本上預示著一波調整行情即將接近尾聲。企穩反彈也就在即。所以，目前股指從年線調整至今，已經出現了兩個缺口，當下需要等待的就是期待第三個缺口的出現，屆時相應的投資機會就會順勢而來，暫時還需等待衰竭缺口現身，請繼續保持觀望規則相對穩健。

　　創業板目前形成了比較明顯的頭部形態，今日走勢弱於大盤，創業板領銜殺跌，跌穿了下方60日均線系統的支撐，后市進一步下行，尋求半年線支撐應該是大勢所趨。同時，創業板的macd技術指標也開始進入到0軸以下的弱勢區間，綠柱進一步變長，短期看，創業板指的調整動能較為充足。而指數之間的聯動效應將促使大盤短期的企穩反彈，將受到創業板指數頭部形態的負面拖累。所幸創業板在近期調整過程中，量能持續萎縮，將壓制調整空間。

　　盤面上，賺錢效應遇冷明顯。兩市整體上以綠盤居多。其中板塊方面，位居兩市漲幅前列的分別為公共交通、化纖、巨潮農業以及煤炭等；跌幅較深的分別是前期的題材熱門板塊，如充電樁、倉儲物流、智慧電網、鋰電池、電子支付、特斯拉等等。題材熱門股回落，形成市場之中的補跌效應，增加了市場短期的恐慌性拋盤，市場整體的投資氛圍下來一個大臺階。

　　而外圍方面的利空因素也還在持續發酵，比如馬航失聯事件；烏克蘭危局等等都對市場構成諸多的負面傳導。而兩會期間的真空期因素，也上市場資金進入了觀望狀態。多重因素的共同抑制下，短期市場的趨勢並不容易樂觀。

　　因此，短期來看，筆者認為，需要時間修復投資信心，同時，也需要時間等待市場自身的技術面修正，也就是第三個衰竭性缺口的出現。只有當市場的做空動能逐漸消失，多方重新占據主導地位之時，擇機版面才能有更大的把握抓住市場的投資機會。而短期建議繼續持幣觀望，留住青山在，不怕沒柴燒。

大摩投資：滬指打響2000點保衛戰 一類股趕緊清倉

　　大摩投資(博客,微博)：滬指打響2000點保衛戰 一類股趕緊清倉

　　今日上證指數報2001.16點，漲2.10點，漲幅0.11%，成交768.7億元；深成指報7212.57點，漲94.13點，漲幅1.32%，成交1049億元。中小板指報收4813.81點，跌4.45點，跌幅0.09%；創業板指報收1395.81點，跌11.26點，跌幅0.80%。兩市共有1309家個股上漲，986跌，漲跌比為1:1。非st類漲停個股16家，跌停個股8家。

　　今天大盤走勢一波三折，早盤水泥、地產兩大權重表現活躍推動指數走高，但午盤之后由於量能不濟，指數出現跳水。盤面上釀酒、化纖等前期嚴重超跌的二線藍籌漲幅居前；石油、物流跌幅居前拖累指數。房地產、農藥化肥概念表現活躍。

　　綜合來看，今天兩市小幅上漲，量能萎縮嚴重。從技術面來看，長陰暴跌之后的縮量反彈一般都屬於超跌后的修復性反彈，持續性一般並不強。昨天滬指收出跳空的長陰線，短期內上方缺口難以回補，這樣形成了突破或中繼型的缺口，其很容易快速形成套牢盤，對多頭有較強的殺傷力。不過主板目前都處於階段性底部位置，后市繼續下跌的空間比較有限，只是短期上方缺口處壓力較重，而且基本面上並沒有太多支援市場上行的政策動力，我們認為短期市場或將維持弱勢震盪走勢，操作上建議投資者近期以防御為主，堅決回避或逢高減持去年以來漲幅過高股，控制倉位多看少動為宜。

今日投資：中國經濟面臨結構性矛盾 a股持續受壓

　　今日投資：中國經濟面臨結構性矛盾 a股持續受壓

　　周期股走強，周二a股市場震盪收漲。上證指數收於2001.16點，漲0.11%；深圳成指收於7212.57點，漲1.32%。兩市a股1309只股票上漲，986只股票下跌。成交金額大幅下降，上海市場從上一交易日的950.3億元下降至768.7億元；深圳市場從上一交易日的1246億元下降至1049億元。據今日投資“在線分析師”數據顯示，當前a股市場中期趨勢（看跌），安全持倉線下降至30%，市場天氣為雨天。

　　多年來“只聞樓梯響，不見人下來”的我國存款保險制度，即將登上歷史舞臺，有望在兩會后推出。5日上午，李克強總理在政府工作報告中提出，今年深化金融體制改革的主要任務之一是建立存款保險制度，健全金融機構風險處置機制。10日，央行行長周小川也表示，存款保險制度有望在2014年推出。

　　從今日盤面的行業跟蹤情況來看。釀酒行業板塊今日走勢強勁，個股多數飄紅，收盤漲2.32%，漲幅領銜滬深兩市。繼弘毅投資入股上海城投成為其第二股東后，近日上海國資改革又有新的訊息傳出。有訊息稱，上海紡織集團旗下的申達股份將成為上海市國資委進行新興產業整合的平臺之一，目前申達股份正在和多方資本接觸，擬引入戰略投資者，上海盛大網絡入股的可能性很大。受此影響，早盤上海本地股助推公共交通板塊走強，收盤漲1.73%，位居漲幅榜第三位。國土資源部部長姜大明表示，將啟動不動產土地登記制度，以落實物權法，今年將建立不動產登記部際聯席會議制度，增設機構加掛牌子，並於6月提出不動產統一登記條列，建立不動產資訊平臺。姜大明還稱，要嚴守18億畝耕地紅線。借此，房地產板塊現利空出盡是利好的走勢，個股多數飄紅，收盤漲1.00%，漲幅居前。此外，化纖行業、通用機械和煤炭行業等板塊強於大盤；石油行業、倉儲物流和軟件服務等板塊弱於大盤。

　　今日投資統計了9家券商對今日大盤走勢的看法：看多：0名，騎墻：4名，看空5名，今日看多指數維持在0%。分析師表示，經濟面臨下滑壓力是導致a股和大宗商品價格下滑的重要因素之一，另外超日債違約引發了市場對債務問題的憂慮，同時這種憂慮也通過銅融資等渠道傳導到礦業股和大宗商品市場。此前部分地區房價松動也引發了市場類似的鏈鎖反應，看似可控的事件卻屢屢引發市場恐慌並使事態擴大化，這背后的原因在於當前中國經濟面臨結構性矛盾。由於這種結構性矛盾短期內難以消除，其對市場的制約將持續存在，但是在政策以穩為主的基調下，預計風險因素大規模爆發的可能性不大，因此這決定了后市的整體格局不會改變，大盤繼續偏弱，市場機會繼續以結構性機會為主。

寧波海順：市場驚魂未定 后市難言樂觀

　　寧波海順：市場驚魂未定 后市難言樂觀

　　周二滬指以1994.42點低開4.65點開盤，盤中多空雙方博弈激烈，窄幅振蕩后滬指最終翻紅，重回2000點重要關口，報收2001.16點，上漲2.09點，漲幅0.10%，成交768.70億元；深成指表現強於滬指，以7103.30點低開后，一路振蕩走高，在7258.69點受阻小幅回落，收盤報7212.57點，上漲94.13點，漲幅1.32%，成交1049.21億元；中小板開盤4798.11點，收盤報4813.81點，下跌4.45點，跌幅0.09%；創業板開盤1399.90點，盤中大幅跳水，跌逾1.8%，收盤報1395.81點，下跌11.26點，跌幅0.80%；

　　釀酒造酒板塊表現強勁，五糧液(000858,股吧)漲幅達7.38%,金楓酒業(600616,股吧)、瀘州老窖(000568,股吧)、沱牌舍得(600702,股吧)等3只個股漲幅均超4%，古井貢酒(000596,股吧)、老白干酒(600559,股吧)、酒鬼酒(000799,股吧)、蘭州黃河(000929,股吧)、貴州茅臺(600519,股吧)、青島啤酒、燕京啤酒(000729,股吧)、青青禾酒、山西汾酒(600809,股吧)、金種子酒(600199,股吧)、惠泉啤酒(600573,股吧)等11只個股漲幅均在2%以上；寧波海順認為，繼2013年白酒行業價格層面的調整，2014年有望引來產業格局的深入調整，同時，白酒行業基本面有轉好跡象，民間消費增長有望推動企業盈利增長。

　　滬指今日收盤翻紅，重回2000點重要關口，成交量萎縮至768億元；寧波海順認為，市場受重挫后仍驚魂未定，本周四兩會即將結束，維穩力量退去，后市難言樂觀，建議投資者在弱勢振蕩行情中繼續保持觀望。

2