證金貴金屬：周末做多須謹慎 多空終將對決

和訊特約

行情回顧

周四隔夜，美股大幅下跌，雖美初請失業金數據強勁，而短線白銀價格得到較好支撐；此前美聯儲之前發布的上月會議紀要顯示將對未來升息采取謹慎態度，使得此前一段時間白銀的跌勢難以為繼；白銀日線圖繼續維持震盪整理格局，布林線開口慢慢縮小，久盤必有突破，多空終將對決。

基本面分析

美國標普500指數周四下挫逾2%，回吐年內錄得的有所升幅，跌至平盤之下。而納斯達克指數重跌3%，這令市場避險情緒再度升溫，推動銀價進一步反彈。美聯儲在之前公布的3月決策會議會議紀要顯示，聯儲將相比市場預期更長時間維持超低的利率，但是來自中國的貿易數據出爐，這個世界第二大經濟體的3月貿易順差依舊未能幫助中國經濟走出低谷，使得全球股市總體上都難以確定方向。據官方數據顯示，中國3月貿易順差為77億美元，雖然好於預期的-9.9億美元，但較去年同期下降近60%的幅度還是險些令凈出口對gdp的貢獻降至負數。

美國勞工部公布，截至4月5日當周美國初次申請失業救濟金人數有所減少，創下將近7年以來的最低水平，表明美國就業市場可能正處於春季復甦階段中。報告顯示，該周美國初請失業金人數減少3.2萬人，至30萬人，創下自2007年5月份以來的最低水平，也就是大蕭條時期開始六個月以后。

英國央行周四如市場預期維持關鍵利率在0.5%的歷史低位，同時沒有對債券采購項目進行調整。英國央行自2009年3月以來一直沒有調整過利率，而貨幣政策委員會也長期維持作為英國版量化寬鬆規則核心的資產采購項目規模在3750億英鎊(6290億美元)不變。英國央行行長卡尼再次打消了市場關於立刻加息的預期；卡尼認為，英國經濟仍有需要改善的地方，而且英國當前經濟和就業狀況尚未滿足前瞻指引的收緊條件。

德國聯邦統計局周五(4月11日)公布數據顯示，德國3月消費者物價指數(cpi)終值數據與初值完全一致，確定年率升幅放緩至1.0%低位，至少創20個月最小升幅。具體數據顯示，德國3月cpi年率終值確認升幅放緩至1.0%，與初值及預期一致，至少創20個月最小升幅，2月終值為上升1.2%。預計在cpi進一步走低前，德國方面不會輕易同意歐洲央行降息或放寬政策。

周五晚間市場焦點料在晚間出爐的美國4月密歇根大學消費者信心指數初值，市場預期該數據由80.0改善至81.0。若數據改善則能令避險資金部分回吐，但若數據不及預期，將令周末前的市場更偏好避險資產。

技術分析

白銀似乎正在尋求突破3月末以來形成的震盪區間，周四在上行觸及布林中軌后回落，上方依然面臨較強壓力。從日線走勢看，整體走勢重心繼續抬高，關注5日均線和10日均線連線形成的支撐作用。指標方面：日圖rsi指標升至50上方，后市進一步看漲，但隨機指標略有超買壓力。

綜合分析

證金貴金屬研究部認為，目前美聯儲大多數委員仍對國內相對過低的通脹率水平感到擔憂，並因而傾向於在更長時間內維持低利率，對銀價有一定的支撐作用，但利好作用有限。畢竟美國經濟已走出困境，后市一旦恢復到去年的水平，將對銀價不利。整體來說，白銀價格走勢仍是震盪為主，尚未出現方向性趨勢。又臨周末，多空雙方交易趨於謹慎，日內繼續關注4030，若該點位不突破白銀將出現分時級別的調整。操作上，日內依舊回踩做多為主，高空為輔；遵守紀律，注意嚴格止盈止損，止損30點，目標盈利80點。

今日重要支撐位3870附近，今日重要壓力位4060附近。

作者觀點不代表和訊網立場