李大霄：2000點附近是良好價值區域 大盤藍籌被錯殺

李大霄：英大證券首席經濟學家

　　和訊股票訊息 滬深兩市低開低走大幅下跌，滬指2000點收盤告破，創業板1400點岌岌可危，所有行業板塊全線下跌，跌幅超過5%的個股超過700只，截至收盤，滬指跌2.86%，報1999.07點，深成指跌2.87%，報7118.44點，創業板跌3.67%，報1407.07點。針對市場周一的表現，和訊股票第一時間連線英大證券首席經濟學家李大霄，請他分析當前市場走勢和后后市操作機會。

　　和訊股票：我們想針對今天市場的表現和以后的走勢還有操作方面想問問您是怎能看的？

　　李大霄：今天確實是市場走的不好，不好的原因有多方面，包括不好的訊息對市場的影響和心理的影響，投資情緒的影響，還有前期護盤的力量的撤退，做空的因素，而且現在市場我覺得還有幾個問題沒有解決：新股面臨重開，新股的三高現象輸入泡沫的現象並沒有徹底的解決這個問題，雖然得到了部分的改善，但是改善的不徹底，還是發行價高，瘋炒厲害，十幾個板的漲，小股票和大股票的差距已經達到5倍之多，小股票也面臨著巨大的估值壓力，大股票在不斷往下創新低，小股票不斷地瘋炒，資源的設定不均，小股票拼命的漲，小股票不斷創新高，大股票不斷創新高，市場仍然是投資氛圍盛行，投資的資金力量還是比較偏弱，做空的力量還是比較強大，做多力量有待增強，目前是市場這種狀況。但是理性的來看待呢，我們也觀察到小股票估值壓力是非常非常的巨大，一有風春草動對市場壓力比較大，而且大小非減持起來也是非常兇猛，不斷地從市場中抽取一桶桶的真金白銀，資金不斷的往外流，大股票是不斷往下走，這種情況下逐漸面臨著幾個大問題，國有資產估值在不斷縮水，沒有太多人去管，這個損失是非常大的，沒有用賬面上去計算它，第二給股民的投資回報和分紅比例還是不高，這個還是要慢慢提高一些，分紅過程中的一些磨耗還是比較多，需要降低。再有大股東應該做一做市值的管理，回購或者增持，設計一些股權激勵計劃、員工持股計劃，社保基金、養老基金、匯金公司應該出手，監管層也應該做一些諸如對藍籌的一些措施應該加快實施等等，這些都可以有效的改變目前這種狀況。那么作為投資者也應該要理性一些，追逐小股票一直追逐下去是否安全？小股票和大股票股指差異能不能長期下去？藍籌股不斷往下跌跌破凈資產，最後什么都跌破了還有多少做空的空間？一些藍籌股的分紅比例已經在不斷改善。

　　和訊股票：想問您一下，今天滬指這個跌破2000點，您覺得是一個下跌的開始還是階段性底部的到來呢？

　　李大霄：我覺得這可能是臨近低位的區域吧，每次跌破200點都是往下的空間和時間都不會很長。市場在逐漸完善，對投資人的保護在不斷加強，例如像國九條都是前所未有的，只是慢慢落實的問題。我覺得跌破2000點市場的投資基礎，或者說彈簧往下壓的空間，或者說市場中的水份逐漸的就蒸發就很干了，但是這種干只是限於藍籌，對於小股票不是干的問題，是泡沫還未爆的問題。市場應該區別開來，怎么振興藍籌、激活藍籌、讓藍籌投資價值更高這是投資者和監管層應該共同努力做的事情。人棄我取、人追我避也是一種投資智慧和理念思路，這是一個長期的投資計劃。不要因一時而變。

　　和訊股票：剛才咱們談到的是大盤的走勢，現在想請您對股民個股的操作和倉位上的控制的表示一下看法？

　　李大霄：個股，我覺得大部分人的選擇可能都是錯的。因為從統計數據來看大部分都是虧錢的，大部分人的投資行為未必都是正確的，這表現在很多人買的都是小股票，都是高位去買，都是后期進入的，這是一個問題，應該避免，第二個是，好股票很多人是不買的，好股票暫時不漲可能還跌，但這並不代表這個股票就不好，這個理念也應該重新認識。短期好股票都是被低估的，要從長遠來看，要有逆向投資理念。

　　和訊股票：現在想問您一下，兩會期間這個證券法的修改、藍籌t+0、退市制度、納入國際版、抑制新股爆炒、更好的保護投資者等等的一些建議和提案，這些都是公認的大利好政策但是為什么股指最近表現卻讓人大跌眼鏡呢？

　　李大霄：這個首先小股票和藍籌估值差距就是資源錯配的，新股也仍然沒有改變，進步不明顯，新股的走勢一直都是天方夜譚的，新股依然向二級市場輸入泡沫，所以一有新股發行，大盤就會走勢不好。第二就是兩會期間看盤面貌似有護盤意向，隨著會議的結束，投資者可能也以為護盤行為會結束或者減弱。具體來說會議期間確實透漏出不少利好訊息，當時可能大盤可能會有好的反映，但是這種政策的透漏和具體實施還有時間差，兩會的結束並不代表沒有利好，長期看好藍籌，我並不是看好所有股票，小股票的市盈率基本上跟6124差不多，大盤是風險與機會並存的。春季這個季節不是太悲觀的季節，不是年末，沒有重大的經濟問題和國際重大危機，還是應該客觀冷靜。