馬小東：多重利空共振 再成破位之勢

　　受2月出口增速意外大幅下滑以及CPI持續走低等經濟數據利空影響，周一，滬深兩市大幅低開。受到傳媒娛樂、次新股、博彩等題材股普遍殺跌等拖累，兩市呈現弱勢下行的態勢，滬指跌破2000點整數關口，兩市遭遇普跌，殺跌氣氛慘烈，而創業板跌勢明顯，呈現破位態勢。

　　從盤面上，次新股、博彩、傳媒、互聯網等小盤題材股普遍走低，部分環保、ST等板塊表現相對活躍，題材炒作退潮導致市場人氣出現較大打擊。而近期持續炒作的特斯拉、新能源電池等概念也出現較大分化，逾近期預期想吻合，隨著題材的反復炒作，熱點的進一步延伸，題材后期的炒作效應在逐漸下降，因此后期這種分化的趨勢仍將加劇，仍需適當回避。

　　從近期發布的數據看，2月CPI同比上漲2%，較1月份回落0.5個百分點，創下13個月新低，另外，PPI下降2%，創下近7個月以來最低水平。物價下行打壓企業生產積極性，整體經營壓力加大，因此，后期不是擔憂通脹問題，而應考慮通縮的壓力。

　　而進出口總值下降7.5%，而其中出口下降20.4%；下降至4年來新低，進口8363.1億元，增長7%；貿易逆差1397.9億元。出口下降比例如此之大，雖然有春節原因，但是大幅逆差也明顯顯示當前經濟確實存在不小的下行壓力。出口增速大幅走低進一步應證了近期人民幣持續貶值的現象。周一，中國外匯交易中心人民幣兌美元即期市場早盤盤初一度大跌334基點，經濟下行壓力加大，加上資金外流風險，資本市場仍面臨不小的沖擊。

　　另外，馬航失聯事件也在一定程度上影響到投資者的炒作熱情，導致市場觀望氣氛再起，多重利空因素共振導致市場遭遇重挫。

　　從技術走勢看，近期針對幾大指數，曾提到滬指在跌破“喇叭口”下檔支撐線之后，進入另一趨勢中（即26日、28日連線所構成的趨勢線），但今日再將此線跌破，並跌破2000點整數關口，進一步加大了下行的壓力。同樣，創業板指數上周反抽30日線后，當前中短期均線系統出現拐頭向下之勢，走勢出現走弱的跡象，仍需防范再次殺跌的風險。操作上，當前市場整體機會較小，以輕倉觀望為宜。