《大行報告》大摩：希慎(00014.HK)中期欠增長動力 維持「與大市同步」評級

摩根士丹利維持希慎(00014.HK)「與大市同步」評級。該行預期，集團2014至2015年之淨槓桿率為5%，自由現金流為20億元，是板塊內最具防守性的股份。不過，由於希慎廣場已全部租出，故中期增長動力有限。目前估值較每股資產淨值折讓48%，符合行業平均水平。

該行指，希慎去年核心純利按年升26%至20.4億元，主要由希慎廣場全年貢獻帶動。另外，毛利率為87%，較該行預期的85%高。(bi/m)

阿思達克財經新聞

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