【大行言論】摩根士丹利︰新興市場目前比90年代更危險

上世紀90年代，從泰國到俄羅斯，多個新興市場發生危機，所幸未導致全球經濟衰退。摩根士丹利新近研究認為，和當年相比，發達經濟體目前對新興市場的沖擊還沒有那麼強的恢復力。

摩根士丹利本月5日發布的研究報告(報告)預計，如果再次發生一場上世紀90年代那樣的新興市場大跌，美國四個季度內的GDP增長將平均下滑1.4%，歐元區和日本可能出現負增長，陷入經濟衰退。

上述預測的理由包括︰

1、新興市場對全球經濟、供應鏈和貿易影響更大，尤其是中國。

如今新興經濟體貢獻了全球約半數GDP，1997-1998年的比例為37%。

2、受對外出口、企業收入和銀行影響，發達經濟體持有的新興市場風險更多。

報告指出，2008年的全球金融危機正說明，發達經濟體比二十年前實力更弱了。

報告預計，假如上世紀90年代的新興市場危機重現，發達市場受到的影響可能比90年代末的更大，很可能持續得更久。(J02)

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