貓總日記：2014年3月6日 傳言和對賭

還沒到周末呢，但是市場傳言四起，有市場傳言稱，中金所下達保2000點信號，目前對空單比較多機構采取了視窗指導，全面限制開空單。已有未用的空單額度全部收回。昨天剛對期貨公司做了視窗指導。

這條傳言導致今天股指期貨在弱勢下行的時候，突然反轉漲了起來。解讀這個傳言，就是說中金所給各大期貨公司打招呼，限制開空單，這個限制是什么呢？不讓開空單了？還是只能開少量空單？這個少量如何控制呢？

至於未用空單額度全部收回，這個問題是這樣的，當初一些大機構在中金所開戶后，紛紛申請了持倉額度，但是這個持倉額度並非都是空頭持倉額度，而是多空持倉額度一起申請的，現在中金所怎么能僅僅收回空頭的持倉額度呢？

關於上證指數2000點是政策紅線，貓總日記在多日前就說過，但可能大家當時沒有重視，現在大家可能意識到了2000點對於市場是多么重要。這里貓總把自己的觀點再說一遍：上證指數跌破2000點，那樣就不僅僅是一個經濟問題，而可能變成了一個政治問題了。

至於中金所全面限制空頭開倉，這大概不太可能吧？空頭不開倉，那多頭跟誰成交去呀？而且整個交易是一個連續的過程，限制空頭開倉的結果是中金所持倉很快就變成零了。至於中金所是否進行了視窗指導，對於這個問題，大家不必較真，大家都是做市場的，它指導它的，你交易你的。

市場上有個人叫梁瑞安，10年前還是貓總的部下呢，現在在上海的私募期貨基金工作，大概是個副總，他們公司的老總是貓總原來的同事大馬，據說梁瑞安去年業績不錯，排在全年私募期貨基金的前列。這個同志最近有點活躍，夜里也和貓總一樣不睡覺，突發奇想，發了這么一個對賭的微博：

梁瑞安【微博】：

我可以設慈善大猜測，我認為9月大連鐵礦石在6月底會跌破700元每噸！有反對的，留評論，你輸了，7月第一周捐1萬給@北京新陽光慈善基金會；我輸了，也捐1萬，你不用捐。如果50人pk我，我捐50萬，封頂！我會截屏，留存！轉發的，不用捐，別慌！

發表時間：3月4日 23:08來自iphone 5s

大家看看啊，這同志夜里11點想出的點子，手機有點時尚，肯定是去年掙了不少。至於他說的，鐵礦石要跌破700元/噸，大家可以仔細參考一下。目前大連鐵礦石價格是800元/噸左右，這就是說要還要下跌10%以上，那么對應著上海螺紋鋼的價格就是要跌破3000元/噸，2012年底的時候，貓總曾說過螺紋鋼價格要跌向2600元/噸，盡管被當時的所謂“城鎮化”熱潮將價格拉至4200元/噸，但是后來市場恢復理性后，2013年螺紋鋼期貨主力合約收盤時只有3200元/噸。

鐵礦石越來越過剩，這是兩年前都能預測到，但是去年價格挺了一年，今年看來是挺不住了。我想梁總就是這個意思吧？貓總是強烈支援鐵礦石或是銅精礦價格未來看跌的觀點的。多年的大量投資，導致目前上游礦產的供需已經發生了逆轉，同時由於下游需求相對疲弱，也無法再支撐住高企的價格，所以現在上游礦產價格下行，讓利於中游和下游，這是一個趨勢。

當然在這個過程中，會比較曲折，以鐵礦石為例，上游鐵礦石供應商肯定也要抵抗，他們通過控制發貨節奏，降低產能利用率等等方式，來盡可能地延緩下跌的趨勢。今年或許是鐵礦石下跌幅度較大的一年，否則無法應付全球大約3億多噸的鐵礦石過剩。

這里有個問題也要考慮，如果鐵礦石價格跌破800元噸，這幾乎意味著國產礦全面虧損，如果國產礦產量下降，那么大家都去買進口礦，這樣3億噸的供需過剩又被彌補上了，國際鐵礦石巨頭肯定會根據訂單情況搞價格調節了。畢竟我們現在國產鐵礦每年也有13億噸的產量。

在鐵礦石下跌的時候，上海螺紋鋼的下跌也是不可避免的，但是可能螺紋鋼下跌的幅度要小於鐵礦石下跌的幅度，所以買螺紋空鐵礦石應該也是一個很好的對沖規則。螺紋鋼是否能在2014年跌至2600元/噸，可能還是有疑問的，或許就是一個夢，一個永遠也達不到，但是卻是指引方向的夢。

在這里衷心祝愿梁總和大馬今年再次獲得很好的業績，梁總特別逗，每次見了貓總都要大喊：領導好！每次貓總去上海，梁總總是要找機會和貓總見面，聆聽貓總的豪言壯語，梁總總是很興奮。

最後拜托梁瑞安同志，每天積極通過微博轉發貓總日記，貓總發現每次被梁總轉發后，貓總日記的閱讀量能達到2萬以上，而如果梁總不轉發，僅僅只有幾千的閱讀量，這說明梁總的影響力，目前大大大於貓總的影響力，所以貓總在這里向自己的原來的部下和徒弟們喊話：茍富貴，勿相忘！拉兄弟一把！

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