梁一鳴：非農陰云是否提前反應 今晚金銀如何演繹？

和訊特約

周四貴金屬市場迎來本周超級周的第二輪經濟數據和訊息的沖擊，當日焦點聚焦歐央行的議息結果及會后德拉基的會后聲明，歐洲央行維持再融資利率在0.25%的紀錄低位不變，行長德拉基在隨后舉行的新聞發布會上表示，歐元區經濟正溫和復甦，但仍面臨下行風險；歐洲央行將繼續維持寬鬆的貨幣政策立場，政策選項包括結束沖銷smp、融資換貸款和qe政策。講話后歐元拉出長陽而美元大幅跳水，刺激金銀有力回升。當晚美國數據居次要地位，美國1月工廠訂單月率下降0.7%，降幅大大超預期;但美國3月1日當周初請失業金人數下降至32.3萬，遠低於預期，四周均值小幅下降至33.65萬;美國挑戰者企業裁員人數繼1月大漲后，2月有所下降，美國2月挑戰者企業裁員人數降至4.1835萬，前值4.5107萬，就業方面數據好於預期對美元幫助不大，並未影響金銀的持續走高。昨日金銀在亞盤時段回探低位后再次企穩，低位有效支撐后開始走高，美盤時段出現急速拉升，金價重回1350以上高位，出現二次沖頂的走勢，最終在日線圖中收出再次上攻中陽線。上一交易日國際金價最高觸及1353.60美元/盎司，最低下探至1330.90美元/盎司，收報1350.30美元/盎司，前一交易日收報1336.60美元/盎司，上升13.80美元/盎司，升幅為1.03%。基本面情況如下：

一、歐洲央行(ecb)周四(3月6日)宣布將關鍵再融資利率維持在0.25%的紀錄低位，一如市場普遍預期。歐元區通脹率持續低於1.0%並未促使央行立即采取行動。同時，歐洲央行還宣布將邊際貸款利率維持在0.75%不變，並將存款利率維持在0.0%不變。盡管少數經濟學家此前預計該央行將采取降息措施，但大多數經濟學家仍料其將按兵不動。壓制美元，壓制黃金。

二、美國勞工部周四(3月6日)公布數據顯示，美國3月1日當周初請失業金人數 32.3 萬,低於預期和前值，其人數大幅下降，出乎市場意料。具體數據顯示，美國3月1日當周初請失業金人數 32.3 萬，預期33.8萬，前值34.8萬。其分項數據顯示。美國3月1日當周初請失業金人數四周均值 33.65 萬，前值33.85萬。美國2月22日當周續請失業金人數 290.7 萬，預期297.3萬，前值291.5萬。利好美元，利空黃金。

三、美國商務部周四(3月6日)公布數據顯示，美國1月工廠訂單月率 -0.7%，降幅大超預期，裝船活動也連續第二個月下滑，進一步表明美國制造業活動在近期放緩。具體數據顯示，美國1月工廠訂單月率 -0.7%，預期-0.4%，前值-1.5%。利空美元，利好黃金。

四、美國舊金山聯儲主席威廉姆斯當地時間周三(3月5日)在西雅圖大學發表講話時稱，汽車銷售反彈，同時住房銷售和建筑情況也有改善，這有力地證明了，美聯儲(fed)的超寬鬆貨幣政策正在刺激經濟增長。當被問及美聯儲何時加息時，威廉姆斯表示，“根據我自己的預測，我的看法是，可能是在明年中。可能會稍晚或稍早，要看經濟情況如何。”利好美元，利空黃金。

五、據外媒周四(3月6日)報導，費城聯儲主席普羅索 “非常擔憂”美聯儲(fed)大規模量化寬鬆(qe)計劃所帶來的潛在意外后果。普羅索對cnbc表示，美國仍然受到經濟衰退的“持久影響”，“可能不會再”恢復到先前的增長率。他警告道，政策不應以經濟增長恢復到先前速度為賭注，並稱這可能要耗費“許多許多年”。利空美元，利好黃金。

福爾金貴金屬(f&g)觀察周四金銀盤面走勢，周三金銀弱勢反彈下本身短線技術面本應不利回升，但基本面可能利好下應會幫助其走出反彈走勢，因為歐央行若減息或加大寬鬆政策，在性質上將利好金銀，若歐央行維持政策不變下歐元受益從而打壓弱勢美元，美元下跌亦將利好金銀，而昨晚就出現了后一種情況。加上昨日金銀在日內方向的關鍵決定者四小時圖技術上已走至低位區，具備反彈的條件。綜合之下筆者提出回檔后做多的當日短線主操作規則，建議金價回檔至1332-36區間企穩時做多買入、國內白銀回跌至4150-4170區間有效企穩時做多買入，最終兩者均到達入市區和止盈區。昨日黃金在歐盤開盤前后一度小幅回跌至1330.90低位，但馬上回升回1336位附近，之后在美盤前再次下探1333.00位后企穩，形成底部抬高的有效支撐狀態，之后反復攀升至1352位才開始有所受壓，若從盤中信號上看，從入市到短線出市的利潤應達十五美元以上，大大超過昨日的止盈目標。而昨日國內白銀的表現更具技術性，其在一小時圖中於下午16時探出4154低點后出現盤中反彈，之后在19及20時分別造出4155和4157的低點，極為明顯的低點抬高有效支撐信號(亦正處於推薦的4150-4170入市區間內)下應果斷買入，之后兩波快速拉升后上摸4260高位，按建議入市者輕松獲得近100元的短線利潤。昨日金銀的大幅回升得益於美元的大幅跳水，不過亦可能是對非農造差預期的提前反應，今晚非農數據亦將為金銀帶來沖擊波動。

從技術上觀察，在基本面的幫助下，預期中的金價二次沖頂的動作提前於昨晚開始，日線圖中再度收出上攻式中陽線，雖未能創出新高但已非常接近周一所創的1354.70高點，今日非農若大幅造差，亦不排除行情沖擊甚至沖破去年10月底高點壓力1361位的走法，但就算金價受非農刺激而突破沖高，在累積大量升幅且嚴重超買狀態下，消化利好后短期見頂的可能性極高，因此追高仍需謹慎。而日線技術指標轉空的狀況仍無大變化，kd指標死叉后下行后目前於中高位掙扎;macd指標正能量峰已收斂至零軸，暫時橫盤但未來出現死叉的機率仍高，兩指標均支援最終見頂轉跌的走勢。

四小時圖方面，昨日金價的有力回升並重新摸高1353位附近的走勢令其有再度轉強的可能，加上訊息數據預期略有利之下，今晚非農數據揭曉之前仍可能維持強勢，但非農后的表現則只能看非農的具體結果了。四小時圖技術指標目前亦已從低位區回升回中高位區間，若再升則將又逐步進入超買狀態，不利於短線走高。但四小圖只屬短線范疇，在重大數據中較易被改變，因此今日不宜過於重視短線技術面。

福爾金貴金屬(f&g)首席分析師梁一鳴認為，今晚即將登場的美國2月非農就業數據雖然短線的沖擊力不俗，但可能較難改變金銀在中短線上沖高見頂的最終命運。若今晚非農數據表現極差，例如低於8萬人以下，雖然短線可能令金銀再升一波，但在日線圖級別上只會令超買嚴重的狀況加劇，在利好至下周一消化后，走出利好出盡而見階段頂部的可能性仍高；若今晚非農錄得8-12萬人的偏差數據，則金價仍有望沖擊前期1361甚至更高位置可能，但必須防備沖高后今晚就見頂的可能性，白銀同理；若今晚非農錄得12-15萬人的數值，應是市場認同的預期數值，則金價較難沖破1361壓力位（除非意外地非農前已提前突破）；若非農今晚錄得15-20萬人的較好數據，則金銀將受壓回跌，見頂正式開始；最後，若非農意外錄得20萬人以上的超級數據，則金銀難逃跳空急跌的命運。以上預期可供投資者在操作上參考，由於非農在歷史上數據的意外度一向頗高，今晚出現任何數據均不出奇，但從adp私人就業數據造美、ism制造業及非制造業分項就業數據大幅造差的角度上看，今晚非農差於市場平均預期15萬人的概率仍較高。非農日筆者按慣例不提供具體的入市區規則，以防數據意外所帶來的錯誤，不過投資者可按訊息結果先盤中尋機快進快出超短尋找機會，但中短線思維上仍主要留意筑預后的中短線做空大機會。上面重點討論了黃金的技術點位，國內白銀操作同樣可參考黃金走勢結合其具體技術壓力或支撐價位來確定入市規則，由於白銀弱於黃金，無論非農多差，估計要向上突破2月24日高點4364位都較為困難。文章觀點僅供參考，據此入市風險自擔。

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