肖雷：反彈到位 多糖出局為宜

周四國內商品依舊是農強工弱，煤焦鋼再創次走低而油脂、白糖強勢再下一城。短期看焦煤、焦炭、螺紋這種溫水煮青蛙式的陰陰下跌極具殺傷力，不出現加速性的跌停、周級別的頭肩底或者大雙底等止跌信號趨勢就不會終結；至於油脂商品以突破跳空的形式越過平臺上沿繼續高歌猛進，由於上方並無扭轉趨勢的有效阻擋，近期目標會是11月平臺上沿一線。

一：股指：股指周四兩次下探近低2120均未能擊穿便開始大幅上揚，這樣從日k線形成短期小雙底形態有望突破近期平臺上沿2185開啟反彈之旅，以今年兩個逐漸降低的反彈終結高點來看上方空間有限，可關注該下降趨勢線2250的壓力表現。

從文華財經滬深300、上證指數月k線圖來看，從2009年7月以來均分別形成以逐漸下降的高點連線為上邊、以低點2100和1950的連線為下邊且正向頂點靠攏的下降三角形，這是震盪幅度越來越小的折返式筑底過程，由於下降三角形是看漲形態，大幅度的單邊上漲行情以頂點的距離觀察還需幾個月的時間才會啟動。而現在滬深300、上證指數二次探底極有可能是這個行情的孕育階段，以這七年盤整區的時間寬度來看有望形成一輪波瀾壯闊、氣勢如虹的牛市行情。

二：貴金屬：內外盤黃金在同步到達本文一直言及的去年10月底行情轉折點268、1350的目標價位后，這一輪反彈行情已宣告終結，近幾個交易日會在該點位附近出現往復折返的震盪行情以測試壓力位的有效性，靜待下一步中期持空的時機；在黃金反彈終結后，近期較弱的白銀會陷入4250-4450的盤局，走出恢復性的大幅度下挫還要黃金的配合。

從長期趨勢看國際金銀目前處於驚天熊市行情中，以美黃金月k線圖看2011年9月-2012年9月歷經一年形成大雙頂壓力位、美白銀月k線圖則屬於標準的v型反轉形態，按照終點回到起點這個原則長期（兩年內）目標價位必然回到2008年11月底啟漲點720和920一線。由於貴金屬震盪劇烈，加之期貨業特有的高杠桿和移倉換約制度，像股市般長時間持倉不具備操作性，所以入場點就成為贏利與否的關鍵，在目前反彈終結並反復測試壓力后應是中空持有的時機。

三：有色金屬：滬銅經過連續下挫在到達去年前低48500受支撐價格暫時止跌，但受阻於前低點49600而形成盤局，在主要行情走完后短期已沒有操作價值應該觀望。勞逸結合不僅可以使自己的目標事半功倍,還可以避免不必要的勞苦,保存工作勁頭，這也是交易者成熟的標志之一。而長期趨勢看滬銅月k線已連續九個月受53500一線的壓制，且二十日均線和macd向下發散弱勢形態明顯，終極目標應該是2009年9月底45500，所以反彈休整之后弱勢行情仍將延續。

四：煤焦鋼：焦煤、焦炭、螺紋在反彈至900、1257、3438承壓后周四恢復下行，其中焦炭再創新低，趨勢並無終結的任何跡象。總體看螺紋受近期同高點3450壓制還屬於弱勢形態，至於焦煤、焦炭這種溫水煮青蛙式陰陰下跌極具殺傷力，不出現加速性的跌停、周級別的頭肩底或者大雙底等止跌信號趨勢就不會終結。

五：化工：滬膠近期的反彈均在以2月24日跌停價15215為首的平臺上沿遇阻，應視為連續下挫后的休整形態，打開反彈空間的標志就是15250的壓力位能否成功阻擋。以月k線看所有均線和macd均向下發散弱勢形態非常明顯，依然處於2011年初啟動的超級熊市行情中，中期目標1409合約會是2009年初上漲行情的起點12000。

塑料1409合約周四大幅下挫，並逼近日k線形成高低點相互平行的下降頻道下沿，行情有可能出現反復。中期趨勢周k線呈現左右肩完全對稱的頭肩頂形態，以這個形態的寬度看下方空間很大，一旦擊穿頻道下沿將進入加速階段。

ta1409合約從開始周三的反彈突破近期平臺上沿壓力，周四下探至平臺上沿即受支撐即上行，這種壓力支撐的角色互換預示還有反彈空間，上方密集區6750應為反彈終結點。中期趨勢以周線看所有均線、macd均向下發散空頭排列明顯，屆時仍是中空入場持有之機。

六：油脂：油脂商品均以突破跳空的形式越過近期平臺繼續反彈之旅，由於上方並無扭轉趨勢的有效阻擋，豆油、棕櫚目標會是11月平臺上沿一線。以月k線看三大油脂會構筑與2009年5月-2010年7月形成的左肩完全對稱的右肩壓力形態，以左側寬度來看這個過程要持續三四個月的時間，這是一個大頭肩頂的弱勢形態，所以在到達目標價位並歷經反復后有望再次走低。

七：粕類：豆粕、菜粕在調整至各自平臺下沿3250、2520 受到支撐后再向上沿邁進，這個盤整區間還要多少次折返只有上帝知曉。 以粕類商品周線看所有均線和macd均向上發散整體處於強勢形態，只是本身基本面平淡加之周邊大宗商品弱勢氛圍的影響短期走勢徘徊，多單可分別以3250、2500為防線耐心持有。

八：白糖：白糖周四如約到達近高4800一線，由於該點位是2013年7月低點4820的壓力位，該點位附近會出現反復以測試壓力作用，多單應暫時出局觀望靜待下一步的方向指引。中期趨勢看美糖11指數、鄭糖月k線均顯示目前仍處於弱勢格局，隨著國內外產區氣候干燥、冰凍減產預期助推反彈的炒作影響逐漸淡化，白糖最終會回歸其自身基本面，再次沖擊4800一線出現短期雙頂形態后有望恢復下行。

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