梁一鳴：adp造差打壓非農預期 歐央行今晚議息應寬松

和訊特約

周三貴金屬市場迎來本周超級周的第一輪經濟數據和訊息的沖擊，倍受瞻目且有“小非農”之稱的美國adp私人就業數據只錄得13.9萬人，差於市場預期的16萬人; 美國2月ism非制造業采購經理人指數(pmi)超預期降至51.6，創四年新低，其中就業指數創近四年新低，並錄得逾兩年來首次陷入萎縮區間，原因可能是惡劣天氣的沖擊。美國兩份與就業相關的數據均造差，打擊了周五的非農數據預期，利好金銀下令貴金屬盤中反彈。凌晨之后公布的美聯儲褐皮書表示，近幾周侵襲美國很多地區的嚴寒天氣為購物活動和消費者支出帶來沖擊，導致美國部分地區經濟增長放緩，甚至萎縮，報告發布后金銀回吐部分漲幅。昨日黃金亞歐盤表現弱勢，歐美盤受數據利好而一度有力反彈，美盤后段重新走弱回落，最終在日線圖中收出帶較長上影的小陽線。上一交易日國際金價最高觸及1341.60美元/盎司，最低下探至1332.40美元/盎司，收報1336.60美元/盎司，前一交易日收報1334.10美元/盎司，上升2.50美元/盎司，升幅為0.19%。基本面情況如下：

一、美國自動數據處理公司周三(3月5日)公布數據顯示，美國2月adp就業人數+13.9 萬，低於預期和前值，該數據比勞工部公布的官方非農就業數據提前兩天公布，被看作是非農數據的先行指標。具體數據顯示，美國2月adp就業人數+13.9 萬，預期+16.0萬，前值+12.7萬。利空美元，利好黃金。

二、美國供應商管理協會周三(3月5日)公布數據顯示，美國2月ism非制造業pmi 51.6，低於預期和前值，創2010年2月份以來新低，就業指數創近四年新低，並錄得逾兩年來首次陷入萎縮區間，因惡劣天氣沖擊到商業活動。具體數據顯示，美國2月ism非制造業pmi 51.6，預期53.5，前值54.0。其分項數據顯示。美國 2月ism非制造業新訂單指數 51.3，前值50.9。美國2月ism非制造業物價指數 53.7，前值57.1。美國2月ism非制造業庫存指數 54.6，預期55.1，前值56.3。美國2月ism非制造業就業指數47.5，前值56.4。2月ism非制造業供應商交付指數53.0，前值52.5。利空美元，利好黃金。

三、美聯儲(fed)當地時間周三(3月5日)發布的褐皮書表示，近幾周侵襲美國很多地區的嚴寒天氣為購物活動和消費者支出帶來沖擊，導致美國部分地區經濟增長放緩，甚至萎縮。美聯儲褐皮書稱，在12個聯儲地區中，有兩個地區經濟活動略為萎縮，主要是因“異常惡劣的天氣”所致。不過該份報告根據收集的資訊顯示，一些地區房地產價格回升，旅遊業仍表現強勁。美聯儲表示，多數地區的經濟前景仍樂觀。利好美元，利空黃金。

四、國際文傳電訊社(interfax)引述軍方訊息報導稱，俄羅斯武裝力量周三(3月5日)奪取了克里米亞地區的兩處烏克蘭導彈防御營地。報導引述訊息人士稱：“我們預期俄羅斯導彈特種人員和親俄分子將到來，他們將說服烏克蘭軍隊人員同他們一起展開共同作戰任務。”烏克蘭國防部無法立即對該報導予以證實。利好美元，利好黃金。

五、歐盟統計局周三(3月5日)公布數據顯示，歐元區第四季度gdp修正值年率+0.5%，符合預期和前值。具體數據顯示，歐元區第四季度gdp修正值年率+0.5%，預期+0.5%，前值+0.5%。其分項數據顯示，歐元區第四季度季調后gdp修正值季率+0.3%，預期+0.3%，前值+0.3%。利空美元，利好黃金。

福爾金貴金屬(f&g)觀察周三金銀盤面走勢，周二由於俄烏軍事衝突以俄軍撤兵的結果緩和，避險受打擊下金銀出現高位大幅下跌的走勢，技術上有開始見頂的可能，但市場焦點重回本周超級周的經濟數據方面，由於美國惡劣天氣的影響仍存，估計當日的“小非農”adp私人就業數據可能造差，在技術見頂和訊息可能利好的矛盾下，為防備數據意外影響，建議按盤中高位受壓信號做空，並將具體建議的入市區推薦得略高，昨晚數據影響下黃金走勢略強於白銀，但兩者盤中反彈見頂的位置均略低於推薦做空入市區。昨日亞歐盤時段金銀兩次回落探底后終於企穩，金價最低下探至1332.40低位仍高於周二低點1331.00位，亦算是低點抬高受到支撐，隨著歐洲數據略偏好的支援，金銀進入反彈回升，美國數據造差為其點燃新的動力，黃金兩波反彈一度上攻至1341.60位，並且於高位區造出1341.60和1341.40遞減高點微型有效受壓后回跌，不過回跌最低亦只下探1336位，在昨日全天波幅只有九美元的情況下，差價行情的空間的確不大。而國內白銀昨日的波幅則更窄，不足40元的波動較難獲得理想利潤。回到今日行情，今晚歐央行議息可能寬鬆，明日非農亦可能差於預期，在短期基本面可能有利金銀的狀態下，建議若有空單者先尋位出場，今日低位企穩時亦可考慮超短做多，但亦先快進快出見好即收，在技術見頂可能及基本面有利的夾心效應下，行情走出高位上下振蕩來回的走勢可能性亦不低。

從技術上觀察，金價日線圖中累積大量升幅且嚴重超買狀態下，周二收出高位向下吞噬式中大下行陰線，短期見頂的可能性極高，而昨日在基本面利好的情況下卻只收出帶較長上影線的微小陽線，弱勢走勢加劇了見頂的機率，但由於今明兩日基本面可能利好，可能令其走出高位反復的走勢。日線技術指標轉空的狀況越加明顯，kd指標死叉后反復下行;macd指標已初步出現死叉，兩指標均支援最終見頂轉跌的走勢。

四小時圖方面，1354位見頂筑出小型頭部后，昨日走勢只出現弱勢的反彈，若單從技術上看是明顯的超弱反彈，反過來印證了市場對見頂的認同，但是若基本面利好，則亦不排除拉動其走出二次沖頂的走法，亦即如果歐央行加大寬鬆和非農造差下，金價再向上沖擊1350-60區間並非無可能。四小時圖技術指標目前亦已運行至低位區，並有在低位區企穩回升的趨向，在超短上短期亦有利於金價回升反彈。

福爾金貴金屬(f&g)首席分析師梁一鳴認為，金銀中短線見頂的機率較高之下，等待高位出現雙頂或弱勢的高點遞減，甚至弱勢盤跌后尋位逢高做空可作為未來一周的主要操作思路，但在周五非農就業數據影響釋放之前，仍不輕易下肯定的結論，特別是今明兩天基本面有較大機率利好金銀的狀態之下，更不可急於建立中短線空單。今日操作建議可以以振蕩市的思路去看待行情，且要略偏多的思路為主，原因是日內方向的主要影響者四小時圖技術上已處於低位區，具備反彈的條件，所以在目前位置可先考慮低位企穩時超短做多，只有在金價再次沖上高位區並有明顯受壓信號時才進入空單，今日可以做多為主，但差價空間可能不大，應見好即收快進快出。今日推薦短線操作具體入市區域參考如下：今日可觀察金價若回檔至1332-36區間內有效企穩時入市做多買入，以4-6美元止損，短線止盈7-9美元。國內白銀操作同樣可參考黃金走勢結合其具體技術壓力或支撐價位來確定入市規則，具體上可觀察其回跌至4150-4170區間有效企穩時入市做多買入，以30元為止損，短線止盈40-60元。操作上先立足超短，快進快出。文章觀點僅供參考，據此入市風險自擔。

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