股神光環褪色？紐約時報：巴菲特近幾年績效遜於大盤

精實新聞 2014-04-08  記者 郭妍希 報導

20140408_105_0.jpg -->美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)的「股神」光環褪色了嗎？紐約時報專欄作家Jeff Sommer在檢視了獨立統計學家Salil Mehta提出的數據後發現，雖然巴菲特過去近半個世紀以來的投資績效相當優秀，但最近的表現卻差強人意。(圖為波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)的每股帳面價值和標準普爾五百指數(加計股利)的對照圖，資料來源：MarketWatch、波克夏海瑟威)

Sommer 5日透過紐約時報指出，Mehta的統計顯示，巴菲特在之前49年期間的投資績效在未增加風險的前提下順利擊敗大盤，然而，過去5年來確有4年表現不如標準普爾五百指數型基金。事實上，巴菲特最近的績效實在太糟，不太可能只是一時的失誤。Sommer認為，巴菲特的行為與一般的投資人愈來愈一致。

根據報導，巴菲特在1965年至2013年期間，每年平均投資績效都較標準普爾五百指數高出9.9個百分點，屬於1%最頂尖的投資人族群。統計也顯示，巴菲特最近不如大盤的操作績效，是一時判斷失誤的可能性只有3%的機率。

不過，巴菲特支援者仍舊認為，雖然Mehta的統計的確有很多有值得關注的內容，但這不代表巴菲特已經失去了投資準度。

Forbes記者Eamonn Fingleton 6日發表專文指出，Mehta的統計法漏失了一項重要關鍵。雖然波克夏的股價在2008年底至2013年底期間僅上揚了84%、表現不如標準普爾五百指數的104%，但更重要的衡量指標應該是每股盈餘表現，他指出，波克夏A股的每股盈餘在上述期間從3,224美元狂增至11,850美元、升幅高達268%，遠優於標準普爾五百指數。

巴菲特才剛在3月1日發布的致股東公開信中，罕見地承認他在投資公共事業領域時犯下嚴重錯誤，宣稱若天然氣價格若再不飆漲，那麼波克夏海瑟威投資的Energy Future Holdings Corp.幾已肯定會在今(2014)年宣告破產。

彭博社、Thomson Reuters報導，現年83歲的巴菲特3月1日在信中表示，波克夏花了20億美元投資Energy Future Holdings的債券後，總計蒙受8.73億美元的稅前損失，他已於去年出脫波克夏持有的部位。巴菲特表示，在決定投資Energy Future前，他沒有先徵詢波克夏副董事長Charles Munger的意見，這實在是「很大的錯誤」。他懊悔地說，下次一定會先打電話給Munger。