貓總：2014年3月5日解讀李總理政府工作報告

今天李克強總理在人大會上做了政府工作報告，從李總理的報告中，我們可以看到，大致政府規劃的經濟數據是，國內生產總值增長7.5%左右，居民消費價格漲幅控制在3.5%左右，城鎮新增就業1000萬人以上，城鎮登記失業率控制在4.6%以內，國際收支基本平衡，努力實現居民收入和經濟發展同步。加強對增長、就業、物價、國際收支等主要目標的統籌平衡。

去年的gdp是7.7%，今年為7.5，這個增速應該不太低，我們的五年規劃是gdp增長7.0%。通脹指標是3.5，這未免有點高，現在只有2.5左右。從這個角度來說，gdp增速達不到預期，中國政府可以像日本政府那樣，通過擴張的財政或是貨幣政策，刺激通脹上行，從而達到gdp指標。但是如果通脹真的達到3.5%，而gdp只有7.5，那么貓總判斷，大家一定會發現通脹過高，而經濟處於滯脹狀態。

當然我們討論通脹的時候，不要忘記，現在其實有點通縮，通縮的威脅遠遠大於通脹的威脅，盡管cpi數據還可以，但是ppi數據卻非常不好，ppi已經多個月在不停地下降。現在期貨市場這多人還在看空做空，未來大宗商品價格其實下行壓力很大。關於新增就業1000萬以上，這個估計不難吧，大學生每年還要畢業700萬，如果新增就業1000萬， 那估計至少有一半的大學生找不到工作。這里的計算當然要考慮到每年退休的人口，但是顯然現在退休的人口少，而適齡需要就業的人口多，所以新增就業1000萬，這個數字其實讓人有點害怕，如果僅僅是這么一點新增就業人口，那失業率是否能保持在4.6%以內呢？

李總理的報告中，關於各項改革的措施，現在很難評估，這些改革措施對本年度經濟的貢獻，主要要看這些改革措施在本年度推行的力度。總理特別提到要治理霧霾，這個事情估計本年度不可能有什么改觀，所以僅僅是一個口號而已。以北京為例，霧霾到底是怎么形成的，現在還沒有搞清楚。如果說北京的霧霾主要與工業污染有關，貓總認為，這似乎有點不能成立，北京已經沒啥工業了。而北京周邊也沒有太多的工業，遠離北京100-200公里的地方，例如河北保定或是唐山確實有些工業污染，但是這些地區離北京較遠，同時處於東南方向，北京常年刮西北風，幾乎沒有東南風，這樣下風口的污染是不太可能逆風而上的。

據相關研究，北京的霧霾，主要來自汽車尾氣和揚塵，燃煤和周邊工業污染。其中汽車造成的污染，是主要因素，但是顯然如果要限制北京的汽車，大概很難。關於治理大氣污染，河北最近跳得最兇，號稱要減少1500萬噸鋼鐵的產量，聽起來數字很大，其實就是一個噱頭全國鋼鐵產能大約9億噸，這1500萬噸啥都不是。

李總理還特別提到互聯網金融。怎么沒更多地涉及利率市場化呢？之所以有類似余額寶的產品，還不是與利率沒有市場化有關？期貨業界要實施互聯網金融，首先是推進網簽開戶，其次是在法規方面更多的松綁，否則類似東航期貨公司的創新最終只能夭折。

總理的政府工作報告提供了一些今年國內經濟發展的線索，但是最重要的還是，“兩會”結束后的，李總理的記者招待會。

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