Tesla電動車需求排擠，18650電池芯缺口難縮小

MoneyDJ新聞 2016-04-20 記者 陳祈儒 報導

特斯拉 Tesla Model 3本月公布的首周預購量達32.5萬輛，預計最快2017年底交貨。特斯拉正在內華達州建立超級電池工廠，可能以20700電池來取代松下的18650鋰電池。儘管研發新電池，但其他廠牌電動車目前仍延用18650電池；以特斯拉新車預購量換算，電動車2~3年18650電池芯消耗量將達21億顆，再加上筆電一年使用約6.6億顆，圓柱型電池芯產能缺口將難以縮小。

從2015的11月、12月開始，現階段鋰電池模組穩定性最好的18650圓柱型（Cylindrical）鋰電池芯，開始出現供貨吃緊情況；近期其2.8~3.2Ah芯報價，都出現揚升。全球整體筆電銷售量雖然逐年下滑，但是電池芯價格回升，有利於鋰電池模組的ASP上揚，也可望帶動業者的利潤。

（一）特斯拉Model 3預購量爆表，間接顯示鋰電池需求將水漲船高：

特斯拉已於美國內華達州建立新的超級電池廠，外界推測可能量產能量密度更高的20700高性能鋰電池，以替換目前使用的松下18650三元鋰電池，以提高新車款Model 3的續航里程。

特斯拉量產的若為新型電池，也將是自用，不代表其他車廠也跟進。其他車廠仍可能沿延續使用最穩定、最易於電力管理的18650圓柱型電池。

以一輛四輪電動車約需6千~7千顆18650圓柱型電池芯來估算，3年內要滿足例如這一次 Model 3的32.5萬輛訂購量水準，需要21億顆電池芯、即平均一年要7億顆電池芯供應，超過了全球一年1.64億台筆電（一台筆電大約使用4顆電池芯）所需6.6億顆18650或鋰高分子電池芯消耗量。

電動車的需求正與日俱增，將消耗鋰電池的產能，讓18650圓柱型電池芯報價已竄升，且上半年產能缺口應不易彌平。

據之前各國的能源政策，在2020年時，法國、德國、中國等3國的本地電動車要推廣至100萬輛；而日本在2020年時也要有50萬輛。

美國這幾年累計電動車的銷售量亦已達百萬輛，除了特斯拉可能研發新型20700鋰電池之外，其他車用電池如18650電池芯的缺口可能會擴大。

（二）18650電池芯供貨緊俏，順達、加百裕積極備貨：

包含新普（6121）、順達科（3211）以及加百裕（3323）主管，皆確認去（2015）年底以來，18650電池芯已漲價，惟不同電池芯容量產品，報價漲幅不一。

順達表示，產能排擠原因，除了電動車，還有手工具機需求也增加。順達科本身在電動車方面則是研發輕型電動自行車、電動摩托車用的電池組。順達認為，漲價對ASP是正向的，不過，對毛利率影響則還不一定。

加百裕與順達皆表示，去年第四季已備有一定的電池芯庫存，預計第二季可以應付短缺情況。

（三）順達、加百裕電池組ASP提高，有利於下半年毛利率提升：

順達、加百裕今年2月營收皆創下個別公司近4年同月新低水準，主要是上游料源緊俏、出貨不順。受惠於今年第一季新款NB客戶的拉貨，激勵順達、加百裕3月營收回到正常水準，兩家公司3月營收年增率皆為正數。

順達、加百裕第一季前2個月營收表現不好，直到3月份營收才恢復應有水準，主要是累計的電池芯供貨量足夠，滿足客戶的需求。

法人預期，加百裕第一季財報較難有正成長表現，而順達也有匯損影響，財報表現一般。

目前18650模組報價已作出調整，隨著下半年新款NB將問世，加百裕、順達，還有同業大廠新普的可望在下半年進入旺季。