AETOS艾拓思：俄警告烏或軍事打擊 黃金應避險需求上揚

　　市場訊息

　　周一（3月3日）國際文傳電訊（Interfax）援引烏克蘭國防部訊息人士的訊息稱，俄羅斯黑海艦隊向駐克里米亞的烏克蘭軍隊發出最後警告。黑海艦隊要求烏方軍隊在周二上午5點（GMT時間03:00）前投降，否則烏克蘭軍隊可能有被軍事打擊的可能。訊息稱，該通牒是由黑海艦隊指揮官Alexander Vitko簽署的。

　　國際社會也對俄羅斯發出了警告。白宮官員表示，美副總統拜登在與俄總理梅德韋杰夫通話時警告稱，如果俄羅斯不從烏克蘭撤軍，將加大力度在政治和經濟上孤立俄羅斯。歐盟官員稱若俄羅斯不采取措施緩和與烏克蘭的緊張局勢，將考慮對俄采取“針對性措施”。加拿大總理哈珀也警告稱，俄羅斯有可能面臨外交孤立，從而使得該國退出G8。

　　隨著烏克蘭緊張局勢驟然升溫，周一國際金融市場成為名符其實的“避險”日，投資者競相逃離股市和其他風險資產，而諸如美債、日元和貴金屬這類傳統上充當避險資產的投資品種受到投資者的大力追捧。

　　摩根大通周一發布報告稱，全球2月制造業活動增長加速，並錄得3年來的最高值，這主要得益於發達國家的表現好於新興市場。該機構公布的數據顯示，摩根大通2月全球制造業采購經理人指數從上月53.0升至53.3，但連續第15個月高於50的榮枯分水嶺。

　　數據顯示，美國PMI大幅上上揚，歐元區PMI依然堅挺，日本和英國地區的制造業則出現反彈。相反，中國、韓國和俄羅斯制造業則出現了萎縮的跡象，印度、巴西、越南和印尼PMI都低於全球均值。摩根大通全球經濟協調主管David Hensley表示，除了美國之外，全球PMI都在萎縮。3月份將會給出未來制造業活動更加明確的走向。這項指標是由摩根大通與研究和供應管理機構所編制，結合約20國的調查資料，包括美國、日本、德國、法國、英國、中國及俄羅斯在內。

　　高盛集團周一對本周即將公布的澳洲？ⅰ⒓幽么笱胄小⒂⒐胄小⑴分捫胄欣示鲆楹兔攔橋┚鴕當ǜ嬲箍嗽げ狻？

　　澳洲聯儲利率決議：公布時間今日，高盛預計澳洲聯儲將維持基準利率2.5%不變，然而澳大利亞非礦產經濟復甦可能令人失望，高盛集團預計澳洲聯儲在7月有可能下調基準利率25個基點，至2.25%。

　　加拿大央行利率決議：公布時間 周三（3月5日），高盛預計加拿大央行維持基準利率1%不變

　　歐洲央行和英國央行利率決議：公布時間 周四（3月6日），高盛預計歐洲央行將分別維持存款利率、再融資利率和最低貸款利率分別在0.0%、0.25%和0.75%不變。但歐洲央行行長德拉基可能施壓，敦促歐洲央行對采取措施對抗可能的通縮前景持開放態度。我們預計，一旦3月份通脹數據表現符合條件，歐洲央行在今年4月份有可能將存款利率和再融資利率下調15個基點。

　　對於英國央行利率決議，高盛預計MPC將維持基準利率和資產購買規模分別在0.5%和3750億英鎊不變。

　　非農就業數據：公布時間 周五（3月7日），美國非農就業人數 ：高盛預計14.5萬人，市場預計15萬人，前值11.3萬人；美國失業率：高盛預計6.5%，市場預計6.6%，前值6.6%。

　　美國商務部周一公布的數據顯示，1月個人消費支出月率增長0.4%，預期增長0.2%，前值修正為增長0.1%，初值增長0.4%。

　　數據編撰機構Markit周一公布的一行業調查報告顯示，美國2月Markit制造業采購經理人指數終值升至57.1，預期56.6，初值56.7。

　　美國供應管理協會周一發布報告稱，美國2月ISM制造業采購經理人指數（PMI）為53.2，預期為52.0，1月該數據為51.3。

　　美國國債價格周一走高10年期國債升15/32，收益率由上周五收盤的2.66%降至2.607%。美聯儲周一買入26.3億美元2022-2023年到期國債。在公開市場，美國2年期國債收益率報0.309%；5年期國債收益率報1.461%；指標10年期國債收益率報2.607%；30年期國債收益率報3.560%。

　　美國股市周一下挫，納指、道指、標普500指數盤中下跌幅度均達1%；道瓊工業指數收低153.68點，或0.94%，至16168.03點；標準普爾500指數收跌13.72點，或0.74%，至1845.73點；納指下滑30.818點，或0.72%，至4277.301點。

　　XAU/USD

　　基本分析：

　　現貨黃金周一紐約時段盤初大漲逾2%，並更新1354.70美元/盎司的四個月高位，因俄羅斯黑海艦隊向駐克里米亞的烏克蘭軍隊發出最後警告，令整個局勢再度升溫，刺激黃金的避險買盤；同時全球股市普遍下滑，金價受支撐大漲超過2%。

　　Dundee Capital首席經濟學家Martin Murenbeeld周一在接受外媒采訪時稱，和去年不用，鑒於黃金ETF持倉外流放緩以及近期烏克蘭局勢不斷升溫的影響，今年他對黃金的前景持樂觀態度，全年均價料在1320美元/盎司。

　　Murenbeeld表示，去年由於投資者情緒發生劇烈轉變，導致黃金ETF持倉遭遇大規模贖回，國際金價最終錄得30多年來最大的年度跌幅。不過，今年的情況有些不太一樣，今年以來黃金ETF幾乎沒有多少拋售，甚至錄得小規模的流入，意味著市場情緒正在好轉。

　　Murenbeeld今年1月曾預計2014年黃金均價將在1245美元/盎司，但現在他將目標上調至1320美元/盎司，並對未來黃金的前景抱有更積極的態度。他指出。“當前俄羅斯與烏克蘭的對峙已進入白熱化的程度，如果未來該局勢繼續森吉，則將導致金價十分快速的上漲。”

　　瑞銀集團周一在報告中稱，過去幾個交易日烏克蘭緊張局勢的持續升溫無疑刺激了黃金市場的避險買盤，對金價構成較為明顯的支撐。目前金價的主要阻力位在1361美元，而關鍵支撐在1307美元。瑞銀指出，如果烏克蘭危機再度升級，則股市將進一步下挫，並推動金價突破技術阻力位。同時，只要烏克蘭的地緣政治風險存在，黃金市場就會有買盤出現。然而，由於目前市場絕大部分的空頭頭寸已經出盡，暗示未來金價受空頭回補帶動的影響將衰竭，目前急需更多的新進買盤。

　　實物金需求方面，瑞銀強調當前中國的黃金需求正在不斷走軟，上周上海黃金交易所的實物黃金交割已出現貼水2美元/盎司的罕見現象，這與今年年初20美元/盎司的溢價形成較大反差。

　　三菱集團表示，鑒於近期人民幣兌美元匯價跌至8個月來低位，加之中國實物金需求疲軟，未來幾周國際金價恐難受到實物需求的支撐。

　　據外媒周一報導，印度的黃金珠寶商正計劃在下周進行全國性的店鋪歇業，並以此要求政府放寬對黃金進口的管制。孟買黃金協會發言人Kumar Jain對媒體稱，印度的黃金珠寶商及交易商將在3月10日關閉商鋪，以抗議政府長期限制國內的黃金進口。該協會要求將當前10%的黃金進口稅下調至2%，並解除80:20的再出口條例，同時放寬信貸標準。孟買黃金協會代表了印度全國約1000家黃金珠寶商及交易商。據世界黃金協會此前表示，印度國內的黃金供應幾乎全部來自進口，2013年該國占全球黃金需求的25%。WGC曾表示，2013年印度黃金需求上漲13%，至974.80公噸，其中官方進口下滑4.1%，至825公噸。

　　花旗銀行研究團隊周一宣布將2014年黃金均價預估上調4%，至1303美元/盎司；將銅價預估上調5%，至3.16美元/磅。該行將2014年鋁價預估下調3%，至0.814美分/磅，因在發達國家減產的情況下，價格依然在持續下滑。花旗分析師D.Wilson周末曾發布報告預測，2014年一季度金價的目標在1280美元/盎司，而四季度將上揚至1320美元/盎司。

　　法國外貿銀行的商品研究主管Nic Brown認為盡管近期金價還有更大的上漲空間，但對於目前水平，投資者們應該謹慎，並且不要對受天氣影響的經濟有太多解讀。Brown認為，金價有潛力在近期上漲到1400美元/盎司，但該行的觀點是黃金過分擴張，會隨著改善的經濟數據而有所修正。

　　新加坡Phillip期貨投資分析師Joyce Liu表示，因局勢動盪，黃金短期受到支撐。我正在關注金價是否會突破去年10月份觸及的高點1361。如果該價位告破，這將極大地鼓舞更多的買家進入市場，因為突破該阻力意味著趨勢有改變的潛力。需要密切關注金價，看看它能否繼續上升並收於該水平上方。

　　上周五SPDR黃金ETF持倉企穩於803.70公噸，上周共計流入5.39公噸，2月已累計流入10.50公噸。

　　3月3日紐約商品交易所2014年4月期黃金尾盤報價1352.3美元，上漲28.70美元，漲幅2.15%，成交量為151861，2月28日未平倉合約224602，未平倉合約減少8264。

　　技術分析：

　　現貨黃金日K線圖上，隔夜金價持續上漲，受事件因素支撐，短期進價走勢或步出箱體區間上行。黃金分割線61.8%位轉為近期走勢下方支撐。多日均線開始持續齊頭分化上揚；MACD指標雙線超買區下方膠著延續前行，藍色動能柱隱現。

　　XAG/USD

　　基本分析：

　　白銀周一收跌，因日內公布的一系列美國經濟數據優於預期，令美聯儲繼續縮減QE的預期升溫，推動美元走強。不過，日內歐美制造業數據均表現良好，料將提振白銀的工業需求，對銀價構成支撐。

　　周一國際文傳電訊（Interfax）援引烏克蘭國防部訊息人士的訊息稱，俄羅斯黑海艦隊向駐克里米亞的烏克蘭軍隊發出最後警告。黑海艦隊要求烏方軍隊在今天上午5點（GMT時間03:00）前投降，否則烏克蘭軍隊可能有被軍事打擊的可能。

　　iShares白銀ETF2月28日白銀持有量為328，077，858.700盎司，或10，204.36噸，與上一交易日持平。

　　3月3日紐約商品交易所2014年5月期白銀尾盤報價21.46美元，成交量為43911，2月28日未平倉合約85672，未平倉合約減少628。

　　技術分析：

　　白銀日K線圖上，隔夜銀價盤中上漲，尾市回落，收盤小陽線，盤中上影線較長；銀價走勢今日持續狹窄。100日與50日均線交叉分化，其他多日均線上揚持續；MACD指標雙線死叉分化持續，緩慢下行，藍色動能柱或消失。