銀河證券周策略：區間震蕩

　　市場研判

　　滬深兩市上周五再現大幅震盪的走勢。當日兩市低開震盪，臨近午盤時開始大幅跳水，不過午后券商股全線上漲帶領股指回升，近期跌幅較大的深證成指反彈較大，終盤漲2.46%。截止收盤，滬指報2056.30點漲0.44%。板塊方面，券商信托、次新股、特斯拉等表現較好。訊息面上，方正證券(行情,問診)與民族證券的重組方案27日終於出爐，這也是上市券商首個同業並購案。受利好訊息刺激，方正證券漲停。

　　國家統計局數據顯示，2月中國制造業采購經理指數（PMI）為50.2%，比上月回落0.3個百分點。近兩個月PMI回落幅度收窄，體現了一些經濟運行中的積極因素正在開始顯現。過去一年“調結構”的效果開始顯現。基礎原材料行業、產能過剩行業持續回落；技術含量較高的裝備制造業以及計算機通信電子設備制造業仍然保持較快發展。隨著春節假日因素的消除，加之天氣轉暖、企業集中開工，未來企業生產經營活動將趨於活躍，制造業有望繼續保持平穩運行態勢。

　　上周A股市場受房地產信貸緊縮傳聞與人民幣匯率快速下跌影響，調整幅度較大，前期新高不斷的創業板指數也出現深幅調整。從上周盤面看，中石化表現突出，周漲幅超7%，這對穩定大盤起到了關鍵作用。中石化大漲，緣於國企改革的預期，更多是一種護盤拉抬作用，但因此寄望周期股及藍籌股的大漲並不現實，畢竟中石化作為“反向標”角色經過了市場多次驗證，預計未來結構性機會仍將主導市場。同時，上周市場成交量出現萎縮，顯示場外資金開始出現觀望。另外，周末公布的中國制造業采購經理指數（PMI）為50.2%，數據不太理想，從短期來看，將壓低市場反彈預期。總體來看，股指經過大幅下挫后，市場對相關利空消化較為充分，大盤自身也有修復需求，后市股指維持區間震盪的可能性較大，考慮到部分強勢股補跌尚未到位，建議投資者以控制風險為主。