VIX恐跳升？統計：買權成本高於賣權 差距07年之最

精實新聞 2014-03-03 13:29:05 記者 郭妍希 報導

20140303_331_0.jpg -->以選擇權的交易狀況來看，芝加哥選擇權交易所(CBOE)被用來衡量美國股市恐慌氣氛的波動率指數(VIX)在經過一年的平靜走勢後，恐怕會再度跳升。

彭博社2日報導，根據彭博統計的3個月選擇權資料，截至2月28日為止，預估VIX將大漲10%的買權(Call)成本較預估VIX將下挫10%的賣權(Put)成本高出18.2點，差距為2007年5月以來新高，顯示投資人認為VIX今(2014)年的振幅可能會擴大。標準普爾五百指數(S&P 500)去年雖大漲29.6%，但VIX震幅卻從未出現10%以上的跌幅。

統計顯示，履約價低VIX 10%的隱含波動率(implied volatility, iv)在2月28日來到44.1點，而履約價高VIX 10%的隱含波動率則來到62.4點，兩者之間的價差已從2009年11月上升了36倍。

VIX的震盪幅度自2011年以來便逐年縮小。彭博社統計顯示，VIX大約有80%的時間與S&P 500指數走向呈現負相關，而去年僅有4次收盤高於20點，遠不如2012年的45次、2011年的135次。不過，避險基金Third Point LLC創辦人Dan Loeb 2月27日認為，美股今年震幅應該會加大，該機構會尋找適當的時機逢低切入。

俄羅斯國會才剛在3月1日通過要對烏克蘭使用軍事武力，掀起冷戰後西方國家之間規模最大的國家對立衝突。美國國務卿John Kerry 3月2日形容俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)侵略他國的決定「令人震驚又任性」，他會在本週二(3月4日)抵達基輔(Kiev)與烏克蘭新政府的領袖們會面。

七大工業國(G7，包括美國、加拿大、法國、德國、義大利、日本與英國)也於美東時間3月2日晚間聯發發表聲明，嚴厲譴責俄羅斯侵犯烏克蘭主權的行徑，並宣示G7將拒絕參與今(2014)年6月俄羅斯索契(Sochi)八大工業國(G8)高峰會前的所有準備活動。

上述訊息引起金融市場震盪波動，帶動黃金現貨價勁揚、美國標準普爾500指數期貨電子盤持續走低。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至3日下午1時16分(GMT+8)為止，黃金現貨價上漲1.04%至1341.80美元。另外，彭博社報價顯示，截至3日下午1時1分為止，標準普爾500指數期貨下跌14.1點或0.76%、報1,843.50點。