「上海金」定盤價誕生 人民幣國際化加速推進

“你們看，我剛收到了"上海金"定盤價的價格短信。”在昨日早間“上海金”定盤價發布儀式結束後，中國黃金協會會長、中國黃金集團公司總經理宋鑫向記者掏出自己的手機，自豪之情溢於言表。

令他自豪的是，全球最大黃金生產和消費國有了自己的基准價，世界黃金市場“中國”元素逐漸增多，人民幣國際化加速推進：19日，全球首個以人民幣計價的黃金基准價格在上海發布，首個“上海金”基准價定格於256.92元/克。

來自世界黃金協會、世界白銀協會、國內外主要產金、用金企業和黃金投資者等約300位資深業內人士昨日齊聚上海陸家嘴，共同見證了黃金市場這一歷史性時刻。未來，“上海金”基准價將為全球投資者提供一個公允的、可交易的人民幣黃金基准價格。

順應“西金東移”趨勢

繼2014年9月推出黃金國際板後，上海黃金交易所（下稱“金交所”）又順應市場發展趨勢，推出“上海金”定價，成為中國黃金市場國際化發展的又一標志性事件。

“上海金”是金交所創新推出的定價合約，指以人民幣計價的、在上海交割的、標准重量為1千克且成色不低於99.99%的金錠，通過金交所定價交易平台的系統實現的交易。其基准價（Shanghai Gold Benchmark Price）則是“上海金”在金交所指定的定價交易平台通過“以價詢量”的集中交易方式，在達到市場量價平衡後，最終形成的人民幣基准價格。

對於“上海金”定價機制的推出，央行副行長潘功勝指出，這既是中國金融要素市場創新開放、積極融入全球一體化進程的重要嘗試，也是中國順應國際黃金市場深刻變革和全球黃金市場“西金東移”發展趨勢的必然要求。

隨着中國黃金市場的不斷開放，中國已成為全球最大的黃金生產國和消費國，其中，金交所已連續九年位居全球第一大黃金現貨場內交易所，交易所場內集聚了國內外重要的黃金生產、消費、金融和投資企業。

世界黃金協會首席執行官施安霂（Aram Shishmanian）表示：“"上海金"基准價的啟動無論對於金交所自身的發展，還是中國黃金市場國際化都象征着一個里程碑。該定價機制為由倫敦、紐約和上海共同構建的全球黃金交易市場夯實了基礎，也意味着"西金東移"將繼續成為市場主旋律。”

與“倫敦金”互補互利

此前黃金市場交易以美元定價，而中國作為世界最大的黃金生產國和消費國，其黃金衍生品市場一直缺乏以人民幣計價且權威公允的黃金時點價格，不能充分反映不同市場的價格需求。

在此背景下，“上海金”基准價的推出，無疑將代表中國黃金市場的價格趨勢，為全球黃金市場增添中國聲音，但是否就與“倫敦金”形成強烈的競爭關系？

記者昨日采訪到的業內人士認為，由於計價單位、對象及交割地區和時區不同，“上海金”與“倫敦金”並非競爭關系，而是可以互補互利、相互促進。這種非排斥、非替代的關系，能使兩個市場在全球黃金市場中相互補充、共同發展。

山東黃金集團有限公司總經理李國紅告訴上證報記者，“上海金”與“倫敦金”分別反映兩個地區、兩個市場不同的供需狀況，以供具有不同需求的投資者參考和使用。

兩個市場不能被視為競爭關系，它們應該是互補的。

對比來看，“上海金”是以人民幣元/克計價，對象為在金交所指定倉庫即期清算交割的、標准重量為1千克且成色不低於99.99%的金錠；而“倫敦金”是以美元/盎司計價，對象為在倫敦即期清算交割的、含金量不低於99.50%的400盎司金錠。

上海市副市長趙雯在昨日出席“上海金”定價發布儀式上指出，上海市將支持金交所把上海建設成為繼倫敦、紐約之後的全球黃金市場的“第三極”。

人民幣國際化加速推進

記者從金交所了解到，當前“上海金”的交易市場是全球最大的場內實金交易市場，具備流動性充裕、實物規格多樣且存儲於亞太地區等特點，同時是全球黃金市場參與機構進行人民幣計價黃金交易的重要平台，在人民幣國際化進程中也發揮着重要作用。

潘功勝昨日指出，“上海金”基准價將為全球投資者提供一個公允的、可交易的人民幣黃金基准價格，為黃金市場參與者提供良好的風險管理和創新工具，有利於進一步完善人民幣黃金市場的價格形成機制，加快推進中國黃金市場國際化進程。

業內人士稱，“上海金”集中定價機制的發布，將發揮中國黃金全產業鏈共同參與價格優勢，可有效發揮中國作為全球第一黃金生產大國、消費大國、進口大國、加工大國在國際黃金市場上應有的作用，使“上海金”成為國際交易主流產品，從而在黃金定價權中增加中國因素的權重，並有助於提升人民幣國際影響力，助推人民幣國際化。

“中國黃金市場的國際化也是人民幣國際化的內在需求。”李國紅說，中國黃金市場的國際化有助於中國因素更加有效地融入國際價格，從而為全球黃金市場參與者提供更加透明的價格信號。

昨日的發布儀式上，金交所同時公布了“上海金”12家定價成員和6家提供參考價成員，以及18位國際顧問名單。目前定價成員由12家中外資商業銀行組成，提供參考價成員由1家商業銀行和5家國內外產用金企業組成。

據悉，金交所對上述定價成員和提供參考價成員資質實行審批制。“上海金”定價業務正式推出後，將以審慎原則積極擴大定價業務參與者范圍，提高“上海金”定盤價的公信力和權威性。

同時，金交所則負責“上海金”定價業務平台的系統開發和運行維護，並對整個定價過程進行監督管理，防止價格操縱，保證價格的公允性。