2013年pe投資規模同比下降 制造業投資較為活躍

根據cvsource投中數據終端統計，2013年全年國內共披露私募股權投資（pe）案例325起，投資總額215.9億美元，同比2012年全年（296起案例、投資總額224.01億美元）案例數量上升9.8%，投資規模下降3.6%，單筆投資金額同比下滑12.2%。

從pe投資整體行業分布來看，2013年全年pe投資涉及20個行業。其中，制造業投資最為活躍，披露案例55起，占比17%；其次分別是it行業、房地產行業和醫療健康行業，分別披露案例36、30和30起，能源及礦業和和互聯網行業分別披露案例26和20起，其他行業披露案例均在20起以下，電信及增值、農林牧漁、文化傳媒、連鎖經營等行業投資均較為活躍。

2013年pe投資規模和單筆投資金額雙雙下滑

根據cvsource投中數據終端統計，2013年全年國內共披露私募股權投資（pe）案例325起，投資總額215.9億美元，同比2012年全年（296起案例、投資總額224.01億美元）案例數量上升9.8%，投資規模下降3.6%，單筆投資金額同比下滑12.2%。

中國pe市場活躍度自2011年后開始即呈現下滑態勢，2012年-2013年pe市場投資規模一直保持較低水平，雖然2013年的投資案例數量出現小幅度上升，但總的投資規模和單筆投資規模都出現不同程度的下滑，未來投資形勢依舊嚴峻。

圖1 2008-2013年中國私募股權投資市場投資規模

根據cvsource投中數據終端統計，12月份披露私募股權投資（pe）案例11起，投資總額6.83億美元，投資數量和投資金額環比雙雙下降。

從2013年逐月的pe投資案例看，5月和6月投資金額位於年內較高的水平，其原因在於個別案例涉及金額較大，因而帶動整體投資金額處於較高水平。

2013年5月25日，分眾傳媒控股有限公司董事長江南春聯合光大控股、方源資本、凱雷集團、中信資本、鼎暉投資五家投資機構以約37億美元的交易價完成對分眾傳媒的私有化收購。

2013年6月13日，中國石油天然氣股份有限公司（601857.sh）（00857.hk）（nyse：ptr）與泰康資產及國聯基金共同設立中石油管道聯合有限公司，中國石油以西部管道資產作為出資，西部管道資產經評估后的價值合計200億元，認繳合資公司注冊資本200億元，占合資公司注冊資本的50%；泰康資產以現金出資360億元，認繳合資公司注冊資本120億元，占合資公司注冊資本的30%，其余計入資本公積；國聯基金以現金出資240億元，認繳合資公司注冊資本80億元，占合資公司注冊資本的20%，其余計入資本公積。

圖2 2012年12月-2013年12月中國私募股權投資市場投資規模

制造業投資活躍度居首 抗周期性行業受關注

從pe投資整體行業分布來看，2013年全年pe投資涉及20個行業。其中，制造業投資最為活躍，披露案例55起，占比17%；其次分別是it行業、房地產行業和醫療健康行業，分別披露案例36、30和30起，能源及礦業和和互聯網行業分別披露案例26和20起，其他行業披露案例均在20起以下，電信及增值、農林牧漁、文化傳媒、連鎖經營等行業投資均較為活躍。

從各行業投資規模來看，能源及礦業行業披露投資總額50.17億美元，居各行業之首，其主要的案例是中國石油天然氣股份有限公司與泰康資產及國聯基金共同設立中石油管道聯合有限公司。文化傳媒行業以33.84億美元投資總額據第二位，其主要案例即為分眾傳媒聯合光大控股、方源資本、凱雷集團、中信資本、鼎暉投資五家投資機構完成對分眾傳媒的私有化收購。上述兩行業均因特殊案例而位列行業投資規模前兩位，而融資案例數量分別為26起和13起。

整體來看，2013年全年pe投資的行業主要分布在制造業、it、交通運輸、互聯網等傳統行業，而且依然是投資重點領域。值得注意的是，醫療健康行業投資有所增長，這也顯示出目前宏觀經濟表現低迷的狀態下，抗周期性行業投資價值的凸顯。

圖3 2013年1-12月中國私募股權投資案例數量行業分布情況

圖4 2013年1-12月中國私募股權投資金額行業分布情況

北上廣投資活躍 成長型（growth）依舊主流

從地區分布來看，2013年全年pe投資案例分布最多的三個地區是北京、廣東（含深圳）和上海，分別披露案例74起、40起和38起，江蘇披露案例20起，而其他地區披露案例均在20起以下，香港地區披露案例10起，台灣披露案例1起。北上廣地區歷年來vc/pe投資均保持活躍，中西部地區方面，湖北、四川、云南、安徽等地均表現活躍，在這些地區，能源資源、農林牧漁、食品飲料、制造等領域，依然存在較多投資機會。

2013年1-12月中國私募股權投資地區分布

表1 2013年1-12月中國私募股權投資地區分布

從投資類型來看，成長型（growth）投資依然是pe投資的主要類型，2013年全年披露179起案例，投資總額達94.34億美元，分別占比55.1%和43.7%。pipe投資共披露案例120起、投資總額90億美元，分別占比36.9%和41.7%。並購（buyout）投資共披露26起案例，投資總額31.52億美元，占pe投資總量比例為14%左右。

2013年1-12月中國私募股權投資類型分布

表2 2013年1-12月中國私募股權投資類型分布