周四重點布局十大板塊優質股

機械軍工行業周報:持續推薦軍工，智慧裝備和冷鏈設備板塊

類別：行業研究 機構：安信證券股份有限公司

1.本月組合:煙臺冰輪(行情,問診)、大冷股份(行情,問診)、航空動力(行情,問診)、機器人(行情,問診)、巨星科技(行情,問診)、中海油服(行情,問診)、豪邁科技(行情,問診)、安徽合力(行情,問診)、濰柴重機(行情,問診)、南風股份(行情,問診)

2、持續看好轉型新興行業:軍工、智慧裝備是兩大重點，版面新興成長性行業:

國防軍工:隨著新型裝備的批次列裝和資產整合的深化，關注軍品定價體系改革，軍工行業的盈利能力將大幅改善。抓住主戰裝備提速和資本運作兩條主線，我們看好國防軍工行業的長期發展趨勢，短期重點關注發動機專項可能超預期，重點推薦:中航電子(行情,問診)、海特高新(行情,問診)、鋼研高納(行情,問診)、航空動力、中國衛星(行情,問診)、四創電子(行情,問診)。

智慧裝備:制造業實現自動化及智慧化是大勢可趨，下游應用領域的廣度和深度均有較大提升。看好三類企業:一是強大的自動化背景及整合能力的公司；二是依托大的行業應用背景類公司；三是突破核心零部件技術的公司。建議重點關注機器人、博實股份(行情,問診)、上海機電(行情,問診)和巨輪股份(行情,問診)，近期新增推薦巨星科技。

油氣裝備:無論是國家政策層面還是行業層面，海上油氣開發正在迎來歷史性的大機遇，我們預計十二五中后期中海油資本支出有望保持30%左右的增速，看好海上油氣開采及非常規油氣服務，推薦中海油服、海油工程(行情,問診)、杰瑞股份(行情,問診)、恒泰艾普(行情,問診)。

冷鏈設備:行業復甦持續，主要驅動因素為:冷庫用電優惠及眾多電商企業進入冷鏈物流領域。持續推薦煙臺冰輪、大冷股份、漢鐘精機(行情,問診)。

環保設備:環保政策導向側重責任“抓落實”，我國進入環境治理投資加速增長周期，重點推薦技術研發實力強，產品技術實力雄厚及的龍頭公司開山股份(行情,問診)、雪迪龍(行情,問診)、隆華節能(行情,問診)。

3、傳統行業:已無趨勢性大機會，關注國企改革和轉型帶來的機會

傳統機械下游減速明顯，而且房地產新開工未來可能下滑，行業過剩產能嚴重，財務風險處於高位，缺乏趨勢性機會，經歷了長期調整，目前很多公司股價都向PB回歸，鑒於行業景氣度階段性底部，短期股價風險不大。

傳統行業關注國企改革和轉型帶來的個股機會，重點關注安徽合力、南風股份、利君股份(行情,問診)等

4、風險提示:宏觀經濟增速下行的風險；下游行業投資增速低於預期的風險。

傳媒行業:競爭陣地從PC 轉向TV，提供強勁增長，將樂視加入強力買入名單

類別：行業研究 機構：高盛高華證券有限責任公司

互聯網電視加速滲透；利潤將獲得提升

2013年得益於政策支援/電視機制造商/互聯網巨頭/在線視頻企業的共同努力，視頻新媒體行業的大趨勢從PC 端轉向了TV 端。我們預計，2014年互聯網電視滲透率將跨過10%，以互聯網電視為核心的各種新興商業模式將得到充分探索，並且有望開始產生規模化收益，推動行業進入增長階段。

我們認為全產業鏈運營是互聯網電視發展的終極之路

TV端與PC端在用戶、硬體、內容和應用的差異決定了TV 的競爭模式遠不同於PC 端:TV 端的競爭是一個全產業鏈的競爭模式，垂直一體化全產業鏈運營將成為行業發展的終極之路。我們比較了主要視頻網站TV 端戰略，認為樂視、愛奇藝TV 端版面領先，樂視終端品牌化最為徹底，對整個互聯網電視產業鏈的掌控能力更強。

互聯網電視的變現空間巨大:內容貨幣化+用戶貨幣化

我們認為，廣告+內容+應用的三重盈利模式將是TV 屏變現的三個關鍵步驟。進入大屏時代后，我們預計互聯網電視屏有望真正成為互聯網入口，沉淀鎖定自有用戶，形成入口優勢， 在內容充分貨幣化的基礎上，進一步探索用戶貨幣化的商業模式。

樂視網(行情,問診)垂直一體化版面領先，提高目標價，加入強力買入名單

我們看好樂視“平臺+內容+終端+應用”的垂直一體化模式，並認為樂視網作為率先打造“內容+平臺+硬體+應用”生態鏈的公司，將在互聯網電視的競爭中最終脫穎而出，分享數千億元規模以上的電視新媒體市場（廣告+訂閱）。我們將2014-16年每股收益預測調整14%/19%/33%，主要反映公司2014-16年終端（超級電視，機頂盒）業務的收入及毛利率增長。我們因此上調12個月目標價格上調36%至人民幣66.03元，仍然基於1.25倍的目標倍數。我們維持對樂視的買入評級，並將它加入我們的強力買入名單。

電力設備與新能源行業周報:聯合光伏“觸網“，八條特高壓線路通過評

類別：行業研究 機構：興業證券(行情,問診)股份有限公司

一周板塊走勢:本周上證綜指下跌0.1%，除TMT、醫藥、電力設備、汽車略有上漲外，其他板塊均有不同程度下跌。電力設備板塊本周上漲1.08%，跑贏大盤。其中海得控制(行情,問診)漲幅最大，思源電氣(行情,問診)跌幅最大。

行業重大新聞:

8條特高壓線路方案通過第三方評估，已報送國家能源局。

聯合光伏擬以互聯網眾籌模式開發深圳前海兆瓦級光伏項目。

能源局召開光熱電價政策座談會。劉琦指出要大力發展光熱產業。

央行下發14年信貸政策，要求銀行支援包括光伏在內四大新興產業。[NT:PAGE=$]

公司重要公告:

2013年業績:新聯電子(行情,問診)收入利潤分別下滑9.1%、14.0%；浙富股份收入利潤分別下滑12.8%、26.8%；科泰電源(行情,問診)收入利潤分別增長4.3%、52.2%；特銳德(行情,問診)10轉10，每10股派1.5元。

鼎漢技術(行情,問診):擬發行股份收購車上裝備企業。

陽光電源(行情,問診):與華能新能源簽署300MW光伏發電項目框架性協議。

陽光電源:簽訂總價6.46億元的68MW分散式光伏工程承包合同。

安科瑞(行情,問診):電氣火災監控設備獲得國家強制性產品認證證書。

大小非動態:天順風能(行情,問診):管理層持股的新疆利能減持公司股份450萬股，占公司總股本的1.09%。減持后新疆利能持有公司股份1950萬股，占總股本4.74%。浙富控股(行情,問診):公司第一大股東孫毅計劃自2月24日起的未來6個月內減持所持股份，減持數量可能超過總股本的5%。

行業觀點:

我們預計風電上網將持續改善，投資加速是大勢所趨，風電設備板塊將維持高景氣度，推薦龍頭金風科技(行情,問診)；在治理大氣污染的政治任務下，我們預計特高壓交流建設將大大加速，全年至少有三條新線通過審批，推薦對此最敏感的標的平高電氣(行情,問診)；同時建議關注行業和公司基本面向上的許繼電氣(行情,問診)、陽光電源、信質電機(行情,問診)等標的。

船舶海工裝備行業:船價穩步上漲，集裝箱蓄積彈性

類別：行業研究 機構：廣發證券(行情,問診)股份有限公司

核心觀點:

新船價格穩步上漲，二手船漲勢兇猛:進入2月，全球造船市場繼續保持高度活躍。隨著主流船廠排產趨於飽滿，新船價格繼續攀升，散貨船、油輪、集裝箱船均價分別較2013年初上漲12.3%、10.3%、11.1%。其中， 17.6-18.0萬載重噸的好望角型散貨船價格上漲最為迅猛，從2013年初的4，600萬美元/艘，上漲至2014年2月的5，600萬美元/艘，漲幅高達21.7%。在二手船舶市場，18萬載重噸的新船轉手價格升至6，000萬美元/艘，較2013年初上漲50.0%；18萬載重噸的五年船齡船舶轉手價格達到4，800萬美元/艘，較2013年初上漲47.7%。

集裝箱行業主動減產能，蓄彈性:春節后，集裝箱工廠陸續恢復生產，以南方中集為例，首批生產線員工返崗率已達到98%以上。值得注意的是， 目前集裝箱工廠已啟動冷箱、特種箱生產線，而干貨箱生產線預計到3月中旬才正式開工，與往年相比，相當於主動壓縮了10%的產能。通過減少產能、蓄積需求，今年集裝箱行業有望迎來旺季需求的集中釋放，增強價格上行的彈性，以提升利潤率水平。

海洋油氣的深化改革啟動:中國海洋石油報訊息，2月14日，中海油總公司發布檔案，宣布總公司深化改革領導小組成立。目前，我國海洋石油開發以中海油為首，並有少量外資參與，如果未來能夠通過改革引進更多元化的投資主體，將對海油工程等服務商形成利好。

投資建議:船舶海工行業受益於海洋強國建設，並處於景氣上行階段；基於國家海權興起和全球產業轉移，海工裝備具有良好成長性，繼續給予中集集團(行情,問診)、海油工程買入評級；基於新船需求回暖、產能收縮明顯，我們給予造船行業買入評級，重點看好受益於船價上漲，同時集團存在整合預期的中國船舶(行情,問診)、廣船國際(行情,問診)。

風險提示:全球宏觀經濟波動導致海洋油氣開發、航運和船舶市場需求波動的風險；鋼材等原材料價格大幅波動影響企業在手訂單利潤率等。

機械設備行業:通用航空發展有望進入快速發展階段

類別：行業研究 機構：東方證券股份有限公司

事件

據報導，為進一步加強通用航空工作，2月21日，民航局在北京召開通用航空工作座談會，民航局副局長夏興華出席會議，並要求以改革的思維、開放的立場和鍥而不舍的精神推動通用航空的發展，我們對此點評如下:

投資要點

通用航空發展有望進入快速發展階段。作為通用航空主管部門，民航總局組織召開此次專題會議說明通用航空已經收到國家最高管理部門的重視；同時，會議提出要實現運輸航空和通用航空兩翼齊飛，說明民航總局將通用航空發展置於與運輸航空同等重要的地位。我們認為此次會議召開具有重要標志意義，標志著通用航空發展有望進入快速發展階段。

我們預計推動通用航空發展的有關政策將陸續出臺。會議提出，要進一步完善各類規章標準，為通用航空發展打下基礎。要加快擬定標準制定計劃，形成制定程式和階段性目標。同時在基礎設施方面，會談提出要進一步完善通航機場建設的相關管理規定，先行先試，簡政放權，加快通航機場建設。我們預計有關低空開放及基礎設施建設政策將陸續出臺。

通用航空板塊值得關注。中長期來看，通用航空將有望快速發展，將有望成為我國經濟轉型與升級的重要支點，目前處於政策密集出臺階段，行業處於快速發展的前夜。從相關個股來看，上市公司業績有望保持較高增長速度。估值提升與業績提升是我們看好板塊的主要邏輯。

投資規則與建議:

根據WIND一致預測，通用航空板塊相對於2013年、2014年市盈率分別為28倍、20倍左右，鑒於行業發展的空間較大，鑒於重點關注，個股方面建議關注威海廣泰(行情,問診)（002111，增持）、海特高新（002023，買入）

風險提示

政策不達預期風險、行業過度競爭風險。

環保及公用事業:油氣管網設施開放，壟斷有望打破

類別：行業研究 機構：安信證券股份有限公司

油氣管網設施開放:國家能源局印發《油氣管網設施公平開放監管辦法（試行）》，將促進油氣管網設施公平開放，提高油氣管網設施利用效率，規範油氣管網設施開放相關市場行為，建立公平、公正、有序的市場秩序。

壟斷有望打破:《辦法》提出油氣管網設施運營企業在油氣管網設施有剩余能力的情況下，應向第三方市場主體平等開放管網設施，提供輸送、儲存、氣化、液化和壓縮等服務，並鼓勵以自行協商或委派代理等方式由不同市場主體的上游用戶向下游用戶直接銷售油氣，並由上、下游用戶與油氣管網設施運營企業簽訂合同或協議。

上下游企業有望受益:（1）直接利好上游企業:有助於打破上游壟斷，促進非常規油氣資源開發，利好大唐發電(行情,問診)（煤制天然氣）、天富熱電(行情,問診)等；（2）長期利好下游運營企業:長期來看，將利好下游運營企業。該方案的實施有利於打破大型央企和地方國企在管網方面的壟斷，但短期來看，長距離管網輸送負荷仍然較高，短期內管網設施剩余能力較少，該《辦法》的實施有望促進管網建設，隨著管網建設的逐步完善，下游運營企業所用氣源有望多元化，議價能力有望提升，將有利於成本下降和需求增長，但短期內影響相對有限，建議關注深圳燃氣(行情,問診)、廣州發展(行情,問診)等。

風險提示:開放進度低於預期等；[NT:PAGE=$]

“十二五”第四批風電項目核准點評:核准量超預期，裝機持續增長無虞

類別：行業研究 機構：招商證券(行情,問診)股份有限公司

據中國能源報24 日報導，國家能源局2 月14 日印發了“十二五”第四批風電項目計劃。通知顯示，列入“十二五”第四批風電核准計劃的項目總裝機容量為2760萬千瓦，遠高於市場預期的2000 萬千瓦。

新疆核准規模最高，低風速區占比加大。在“十二五”第四批風電的2760 萬千瓦核准裝機中，新疆地區（包括新疆生產建設兵團）共獲批304.5 萬千瓦，居國內首位；其中華中、華東和華南等低風速地區的核准規模已經達到了第四批風電核准規模的60%，其中湖南省的核准規模達到了200 萬千瓦。我們認為，新疆地區審批裝機放量，主要是受益哈密到鄭州特高壓線路的投運，本地消納無礙；國家對低風速地區的項目審批放量，主要是考慮這些地區靠近負荷，基本無限電。所以總的來說，消納好的地區此次審批次較大。

前四批風電項目核准總量超1 億千瓦。從2011 年開始的4 批“十二五”風電項目審批，歷次核准總容量分別為2883 萬千瓦、2528 萬千瓦、2872 萬千瓦，加上此批的2760 萬千瓦，總核准量超過1 億千瓦，超出市場的預期。

未招標容量保障未來幾年增長。根據金風科技在2013 年中報業績發布會發布的數據，截至13 年7 月，總審批項目90.4GW 中約有60%的項目還沒有招標或者開建，即54GW。我們假設13 年下半年內開工10GW，然后加上此次的27.6GW，預計2013 年底已經審批未開建的風電項目達到約72GW，可保障2014-15 的裝機總量持續增長。

相關區域的風電設備廠商有望受益。對於新疆地區的大量裝機獲批，受益最大的整機廠商就是本地企業金風科技和在哈密地區擁有廠房的風塔企業泰勝風能(行情,問診)。華中、華東和華南地區獲批裝機的增長將使得湘電股份(行情,問診)、明陽、上海電氣(行情,問診)、天順風能等風電設備廠商利用運輸成本優勢獲得較多訂單。

投資建議:隨著輸電頻道建設的加速和補貼的到位，風電行業持續復甦趨勢明顯，第四批項目審批次的超預期又給市場打了一劑強心針。建議持續關注金風、湘電等整機廠商以及天順、泰勝等風塔廠商。

風險提示:輸電頻道建設放緩、風電電價大幅下調、宏觀經濟下滑。

機械軍工周報:持續看好國防軍工、通用航空等轉型裝備

類別：行業研究 機構：中國銀河證券股份有限公司

投資要點:

1、本月組合:隆華節能、北方創業(行情,問診)、洪都航空(行情,問診)、中航電子、海特高新、恒泰艾普、南風股份、林州重機(行情,問診)

2、核心股池:隆華節能、北方創業、洪都航空、機器人、中航電子、海特高新、恒泰艾普、中鼎股份(行情,問診)、新研股份(行情,問診)、天廣消防(行情,問診)、通源石油(行情,問診)、博林特(行情,問診)、大冷股份、南方泵業(行情,問診)、濰柴重機、四創電子、晉西車軸(行情,問診)、林州重機、南風股份、新天科技(行情,問診)、威海廣泰

3、上周郵件和報告:【北方創業】鐵路貨運提價；鐵路貨車景氣向上；公司受益自備車、出口、軍品驅動；持續推薦。【通用航空】《國務院關於取消和下放一批行政審批項目的決定》涉及通用航空、民用航空共7項，持續推薦威海廣泰、海特高新等通用航空產業鏈率先受益公司。【川大智勝(行情,問診)】空管業務未來受益通用航空發展，六大新業務將開始貢獻業績；維持推薦。【四川九洲(行情,問診)】空管業務增長潛力大；大股東九洲集團實力雄厚。【新筑股份(行情,問診)】現代有軌電車前景廣闊，公司深耕產業鏈加快轉型升級。【南風股份】異動點評:關注3D列印項目進展，預計近期將進行試投產，維持推薦。

4、上周調研:【濰柴重機】公司拐點，新業務即將開始貢獻業績，維持推薦。

5、異動點評:【南風股份】周漲幅15%，核電訂單進入招標交付高峰期，提升安全邊際，關注3D列印項目進展，持續推薦。

6、近期重點關注事項:低空空域管理改革、通用航空產業政策進展；南風股份3D 列印項目試投產；2 月25 日隆華節能業績發布會

7、行業觀點維持不變:持續看好國防軍工及轉型裝備

1）持續推薦國防軍工行業，建議超配

2）通用航空、智慧裝備、油氣裝備、環保裝備、鐵路貨車、農機裝備景氣向上

7、行業觀點維持不變:持續看好國防軍工及轉型裝備

1）持續推薦國防軍工行業，建議超配

國家安全委員會將成立，國防軍工板塊將中長期受益。看好空軍裝備、通訊導航裝備、海軍裝備、兵器裝備，推薦洪都航空、北方創業、中航電子、海特高新、航空動力、四創電子、中國衛星、航天電子(行情,問診)、國睿科技(行情,問診)、晉西車軸、廣船國際。

第一，內生增長加速，顯著超預期。規模化列裝推動行業5年以上景氣周期。第二，外生增長進程和力度持續超市場預期。總裝注入可能再突破，院所改制提速。第三，國家戰略及政策重點支援。第四，地緣局勢持續緊張。第五，以北斗導航為代表的軍用技術民用化、海外出口將助推國防行業成長。第六，軍品市場化定價趨勢將顯著提升國防盈利能力。第七，國防將帶動中國制造業主動轉型。

2）通用航空、智慧裝備、油氣裝備、環保裝備、鐵路貨車、農機裝備景氣向上

【通用航空】看好通用航空產業鏈，空管、通訊導航與機場配套設備，通用航空運營與維修培訓2大板塊率先受益，重點推薦威海廣泰、海特高新，持續推薦四創電子、國睿科技、洪都航空、中航電子、航空動力，關注川大智勝、四創九洲。

【智慧裝備】行業需求、景氣度、催化劑可能持續超預期，推薦機器人、博實股份、巨輪股份

【油氣裝備】分化，看好具有核心競爭力的民營企業。LNG漲價負面影響LNG裝備景氣度，持續看好常規油氣增產、頁岩氣開采核心裝備和服務供應商。預計2014年三大油總體資本開支增速將放緩，頁岩氣、海洋油氣、海外市場將成為市場三大亮點。中期看好杰瑞股份/恒泰艾普/通源石油/吉艾科技(行情,問診)/惠博普(行情,問診)/富瑞特裝(行情,問診)。

【鐵路設備】2014年動車組集中交付，高鐵出口預期增強，預計14年南北車業績同比增長15%以上，目前估值基本合理；推薦兵器集團下的北方創業/晉西車軸。

【工程機械】行業持續弱復甦，企業單季度收入增速已見底小幅回升，但目前看不到較為明顯回升的趨勢，盈利復甦仍需觀察，行業觀點由悲觀轉向中性。

【其它推薦】中鼎股份、隆華節能、南方泵業、天廣消防、機器人、巨輪股份、大冷股份、新研股份、濰柴重機、博林特、林州重機、南風股份、新天科技。

電氣設備行業周報:特高壓進度將加快，關注光伏電站投資新模式

類別：行業研究 機構：中國民族證券有限責任公司

本周電力設備板塊上漲5.47，在各行業中漲幅最大。在各子板塊中，一次設備漲幅最大為5.4%，光伏板塊漲幅為5%。

根據solarzoom的現貨成交價統計，多晶硅價格繼續上漲，目前價格已達165元/公斤。自步入去年10月份以來，矽片、電池盒組件價格保持平穩。我們還是持以前的觀點，短期還可能會繼續上升，但價格的持續上漲不可持續。

行業方面訊息有:國家認監委、國家能源局關於加強光伏產品檢測認證工作的實施意見。日本經產省將研究光伏FIT附加稅。德國計劃啟動對用戶側光伏自用電量征收電價附加。內蒙古加快電網結構調整新能源上網電量增逾25%。

相關公司動態:聯合光伏眾籌打造光伏電力新模式。海潤光伏(行情,問診)對外投資設立光伏電站項目公司。海潤光伏加大海外電站投資力度。

投資規則:在國網的2014年工作會議上，2014年電網投資計劃為3815億，同比增長19.9%，超出市場預期15%。特別關注配網自動化和特高壓板塊，配網自動化在經過前期試點后，配網標準預計將出臺，14年一線城市大規模啟動的可能性非常大。特高壓在當前治理霧霾的背景下，獲得發改委核准的進程將加快，特別是國家高層提到跨區域輸電解決霧霾問題，這也推動了特高壓線路的核准。今年多條特高壓獲得核准的可能性將非常大。建議重點關注平高電氣。

光伏板塊，能源局確定2014年光伏裝機量為14GW，其中分散式電站為8GW，該板塊的投資機會主要集中在電站方面。14年隨著並網，補貼的日益完善，電站收益率得到確定，基金持有電站的意愿增加。14年可能迎來電站轉讓高潮，關注擁有大量在建以及並網電站的企業。分散式發展進度很大程度上將取決於融資問題的解決，關注分散式電站開發商林洋電子(行情,問診)和愛康科技(行情,問診)。

風電裝機目標18GW，與去年持平，風電消納情況逐步好轉，隨著價格的回暖，風電企業的盈利能力將得以改善。關注風電龍頭金風科技傳統業務盈利能力的提升和風電場業務帶來的業績的增長。

新能源汽車系列報告—第二卷:迎接新能源汽車盛宴

類別：行業研究 機構：招商證券股份有限公司

新能源汽車在未來3-5年之內發展趨勢明確。本篇報告通過對新能源汽車全產業鏈自下而上（海外配套）、自上而下（政策推動）兩條邏輯鏈梳理，對全產業鏈進行了全球競爭格局分析，分別篩選出了標的公司。我們認為2014年是中國新能源汽車“元年”，維持行業“推薦”投資評級。

自下而上，海外銷量驅動上游配套廠商第一條邏輯鏈由美、日、歐主流新能源車型銷量推動。美日歐各大新能源車企除核心優勢環節由本企業掌控外（如戴姆勒、寶馬等以混動系統、電機為核心，特斯拉以BMS系統為核心），其余動力電池、變速器（混動）及相關零配件配套環節已基本形成全球采購格局。全球擇優采購導致各廠商產品交叉延伸，從而形成交叉分布產業鏈（日企以松下、東芝、日立車輛能源為主；美國由本國及日、韓企業配套；歐洲實行全球配套）。A股上游配套廠商的股價核心驅動力源(行情,問診)自於對應車型銷量表現。延續該邏輯鏈，我們推薦國機汽車(行情,問診)、均勝電子(行情,問診)、新宙邦(行情,問診)、金瑞科技(行情,問診)。

自上而下:國內政策驅動整車銷量提升第二條邏輯鏈則由國內新能源產業扶持政策所驅動。我國對於新能源汽車產業政策引導非常明確:“三橫三縱產業鏈版面，純電驅動技術導向”，由於我國之前地方保護主義嚴重、《電力法》對電價限制等因素，發展車型較為單一、充電配套設施建設緩慢，新能源車型推廣以運營車輛為主。2014年，上述阻力因素面臨破冰，從政策及技術積累看中國本土新能源汽車產業已到達爆發前夕。在產業政策激勵下的整車廠商銷量增速、充電設備配套成為公司股價核心驅動力。延續該邏輯鏈，推薦比亞迪(行情,問診)、萬向錢潮(行情,問診)、宇通客車(行情,問診)、奧特迅(行情,問診)、國電南瑞(行情,問診)、許繼電氣、匯川技術(行情,問診)。

特斯拉高調入華，倒逼中國新能源汽車產業進程特斯拉從概念炒作到最終以大幅低於預期的價格進入中國市場，僅用了不到3年時間。從國家多位高層領導頻繁調研比亞迪，可以看出國家層面對於自主新能源汽車產業的殷切期望。特斯拉高調入華，將有利推動我國新能源汽車產業進步，本篇報告旨在以全產業鏈視角，篩選出產業鏈最佳標的投資環節及公司。

風險提示:國內新能源汽車配套設施、政策推進不達預期。