中國銀行：1月29日匯市分析

和訊特約

摘要

外匯市場走勢平穩，投資者靜候美聯儲會議結果，訊息公布前，美元指數小幅回升；澳元延續反彈走勢，昨日上破0.88關口；金價勉強守住1250美元；英國gdp符合預期，但表現不如前一季度，引發英鎊走弱；土耳其央行大幅上調國內主要利率；俄羅斯考慮推遲之前的盧布浮動計劃。

市場綜述

昨天晚間外匯市場相對白天而言更加平穩，各貨幣波動幅度有限。最終美元指數小幅走強至80.7附近，重新回歸日內高點。非美貨幣中澳元、加元、日元等貨幣昨晚分別走低，而歐系貨幣表現相對強一些，晚間基本維持現狀。金價昨日仍然呈現弱勢，不過最終在1250美元處得到支撐。

北京時間周四凌晨，美國方面將會公布新一期貨幣政策會議結果，其中勢必會提及是否再度削減qe規模的問題，引發投資者普遍關注。在訊息公布之前，預計投資者多持觀望態度，外匯市場將相對穩定一些。

訊息方面，英國官方數據顯示，2013年第四季度gdp較上年同期增加2.8%，符合預期值，但相對於前一季度來說有所放緩。訊息公布時，英鎊處於下跌態勢；另外，新興市場貨幣的動盪仍在延續，土耳其央行昨日不顧該國總理的反對，大幅上調了該國所有主要利率，普遍增幅近5個百分點，以抑制土耳其里拉的下跌走勢；而俄羅斯因為盧布近期的重挫，也在考慮推遲之前的盧布浮動匯率計劃。

主要貨幣情況

英鎊兌美元

近期英國國內的數據普遍向好。上周英國公布，截止11月英國失業率已經下降至7.1%，好於預期水平，距離英國央行設定的7%的升息門檻僅有一步之遙。再加上目前英國樓市轉暖 ，越來越多的投資者開始關注英國央行的加息步伐。

不過短時間內，英國預計將不會真正地去調整基礎利率。首先，英國央行1月貨幣政策會議會議紀要顯示：盡管失業率下降並接近央行設定的7%升息門檻，英國央行委員們也不會倉促行動。按照英國央行當時的說法，“通脹已經回到2%的目標，目前沒有立即升息的迫切需要。此外，經濟緩慢增長的趨勢仍將持續一段時間，因此即使最終升息也將是循序漸進的。英國央行總裁卡尼也在之前的講話中也強調了這點。

總的來說，英國利好的數據保證了英鎊走勢的強勁，同時央行明確宣稱近期不會加息，也一定程度上驅散了市場的投機熱情。預計短期內英鎊還將繼續維持震盪上行走勢，並在近期沖擊1.67整數關口。

澳元兌美元

2013年四季度澳洲cpi 環比上漲0.8%，超出市場預期，同比漲幅從之前的2.2%上漲至2.7%。目前cpi 仍處於澳洲央行2%至3%的目標區間，且短期內不會發生改變。除非經濟出現較為明顯的下滑，或者失業率再度升高，否則近期會議中澳洲央行不會采取降息舉措。

澳元昨日延續反彈走勢，一度上破0.88，短期內不排除再度挑戰0.9整數關口。不過澳元上漲畢竟是澳洲央行不愿看到的結果，在央行的干預下，預計澳元本輪反彈空間有限，后市仍將以弱勢為主。

美元兌日元

上周，日本央行貨幣政策會議宣布，維持現有資產購買規模不變，但是會議中提到：2015 財年核心通脹預期上調至1.9%，非常接近最初2%的通脹目標，可見按照日本官方的預期，即使維持現有政策力度，也能實現最初的目標。另外，日本央行行長黑田東彥在會后也發表了講話，聲明目前還沒有必要考慮調整貨幣政策。

結合近期日本政府的表現看，調整貨幣政策已經不是其工作的核心內容，而是更加傾向於國內結構改革和外交方面。下一步，如果日本國內經濟形勢相對穩定，預計央行在貨幣政策上將一直保持觀望姿態，至多進行一些微調。不過日本整體寬鬆的貨幣環境還是不會改變，在這種情況下，日元的相對弱勢預計還將繼續。美元兌日元的匯價在未來將隨著美元指數的走強而逐步升高，並再度試探105.5的前期高點。

黃金：

黃金價格自從去年年底觸碰1200美元之后，已經連續第五周上漲。根據cftc報告稱，黃金空頭繼續削減，成為導致金價上漲的重要動力。另外，不久前新興市場貨幣大幅貶值導致避險需求急劇上升，推高了避險資產的人氣，也成為上周金價上漲的重要推手。但從中期來看，由於歐美經濟復甦步入正軌，資產開始流向各國的股票、債券，黃金etf的持有量仍在繼續削減。近期臨近春節，來自中國的買盤需求為黃金價格提供了支撐，但這種支撐會隨著春節的結束而消失，屆時黃金預計將面臨一輪下跌壓力。

圖形上看，黃金不久前更新了近2個月的高點，最高時一度接近1280美元/盎司。目前金價略有回落，但因為之前剛剛突破了技術上的壓制，勢頭正盛，近期還有再度沖高的機會。短期內金價預計將維持高位震盪，甚至繼續上行。待春節過后，金價有較大的可能性出現回落。

白銀：

白銀依舊維持平穩走勢，春節前前預計不會離開20美元附近。美聯儲會議結果或許會對銀價產生一定沖擊。