李生論金：市場連連攀升後 調整風險系數加大

和訊特約

盈利的路上並不擁擠,因為堅持的人不多,成功需要貴人指引,但有導師的人不多,成長需要不斷學習,但會學習的人不多,盈利的路上需要準備,但是有準備的人不多,投資的路上需要付出,但懂得付出的人不多。交易的路上需要計劃,但被別人計劃的人不少,持倉的路上需要目標,但為別人實現目標的卻不少。學會“全力以赴”,放棄“全力應付”。在這個市場只有“剩者為王”。

國際現貨黃金亞太時段盤初小幅走低,隨后於1331-1338美元間橫向整理。亞歐盤一直維持此區間內過山車波動,出現上漲無動力,下跌無速度的局面。美盤時段中,金價下探4小時10日均線后擴大漲幅,並持續走高至1343.40美元/盎司的四個月高位,隨后在該水平附近企穩。昨日金價最高觸及1343.40美元/盎司,最低下探1331.24美元/盎司,較上一個交易日開盤價1323.90美元/盎司上漲6.10美元,漲幅0.46%,報1342.80美元/盎司。

因周二公布的一系列美國經濟數據均不及預期,令投資者對美國經濟復甦的憂慮升溫,金價升至四個月來高位。同時由於近日人民幣接連貶值,料推動更多中國投資者轉向黃金市場,為金價提供支撐。年后黃金市場連創新高,並在試圖改變去年黃金“熊市”的局面。

與此同時,未來黃金要到達1400需要更多美國經濟數據疲軟的事實支援;白銀則有下探20以下的風險(因為美國數據疲軟),而上限可以看到22美元/盎司。筆者李生認為現在多頭在努力突破比較關鍵的技術障礙,在1350美元/盎司,然后是1360美元/盎司。雖然最近幾個交易日多頭顯的有些力不從心,而且明顯漲幅相對之前有所減緩。不過如果烏克蘭局勢繼續不穩,我認為這會成為支撐金價的一個關鍵,會推動避險保值需求。

由於公布的一系列美國經濟數據都表現不佳,金價連續第四個交易日上漲,漲至四個月以來最高水平。今天金價自1340美元/盎司開后,圍繞這一水平窄幅波動。美國12月大城市房價指數年率上漲13.42%,為去年6月以來首次放緩。美國諮商會發布報告稱,該國2月份消費者信心不及預期,顯示出美國民眾對經濟的信心下降,對商業和就業前景的預期下滑。其中,諮商會消費者現狀指數創下2008年四月來的最低值。此外,美國2月里奇蒙德聯儲制造業指數為-6,遠低於1月份的12,大幅跌破榮枯線。其中的船運和新訂單分項指標也大幅跌破榮枯線,令該地區經濟活動的前景蒙上一層陰影。

今年以來,美國和中國一系列經濟數據的不佳將投資者們又重新推回到黃金市場中,金價今年至今已經上漲了超過10%。在過去幾周,黃金和股票在一起上漲,這說明投資者們認為股市可能將很快失去動量。此外,黃金etf持有量的增加也顯示出了投資者們對黃金重燃興趣。另一方面,土耳其在1月削減黃金儲備31.171噸,其黃金儲備變為488.578噸。而歐元區1月黃金持倉增加7.776噸至10787.434噸。

數據方面的不給力,令市場擔憂近期美國經濟數據表現不佳不僅僅是天氣受天氣的影響;美國2月份消費者信心不及預期,顯示出美國民眾對經濟的信心下降,對商業和就業前景的預期下滑。本周包括耐用品訂單和消費者信心在內的一系列美國數據將陸續公布,雖然這些數據中並非算得上重量級,但在投資者日益擔憂糟糕天氣對美國經濟產生多大影響的當下,即便重要性稍低的經濟數據也不容忽視。市場焦點轉向本周四(2月27日)美聯儲主席耶倫在參議院的聽證會,市場普遍預期美聯儲將維持溫和貨幣政策。盡管糟糕的經濟數據對美元產生了較大的影響,但最近一連串的疲軟經濟數據不大可能導致美聯儲改變當前每月削減購債的步伐。

美國經濟數據最近一直處於弱勢,但這還不足以令美聯儲收回縮減購債進程。縮減購債仍是美聯儲的目標。眼下2月即將進入尾聲,而黃金也正朝向7%的月度漲幅邁進。不過,從以往數據來看,每年2月份黃金往往表現平平(略微下跌),而3月份會錄得較大的跌幅。此前在2月給予金價大力支援的“中國大媽”,未來是否能夠成功逆轉黃金的悲慘命運並創造歷史呢?這點讓我們拭目以待。關於2月金價的表現,以往節后的實物金需求往往會大幅降溫,但此次我們沒有意料到中國在農歷新年過后依然能夠維持強勁的需求表現,這在一定程度上幫助金價走出了歷史的陰霾。然而,據歷史數據統計,3月份是全年金價表現最差的一個月,屆時中國的實物金需求是否能繼續為金價提供支撐是當前最關鍵的問題。

[NT:PAGE=$] 從歷史走勢圖可以觀察到,從1975-2013年的平均數據來看,每年的3月份金價往往會錄得接近1%的月度跌幅,為全年之最。今年年初開始金價的漲勢似乎過於迅猛,在這段期間市場上的凈多頭幾乎上漲了114%。然而,我們認為這主要是受到短期投資情緒波動的影響,一旦情緒再度轉變,未來黃金市場可能面臨獲利了結的大浪潮,並維持好幾個月。不過,鑒於亞洲方面強勢的實物金需求,預計本次獲利了結的價位會相對較高。除此之外,從今年年初來看,相比金融市場的影響,近期金價的走勢似乎更大地受到實物市場的推動,這意味著如果全球需求繼續走強,金價也有可能避免3月下跌的命運。

日線圖上,黃金周二暫收於一根十字星,隔夜曾錄得中陽線,下方均線呈多頭排列。技術指標上看,macd紅色動能柱略微收縮,雙線位於零軸上方金叉向上延伸;隨機指標雙線高位金叉向上;rsi相對強弱指數位於70上方,進入超買水平。但多頭仍在積聚著一定的上行動能,不過鑒於部分指標已顯示超買,同時1340美元上方處也存在一定阻力,料短期金價將維持高位震盪。上方強勁阻力位於1360美元,下方關鍵支撐位於1300美元。4小時圖來看：金價繼續以10日均線為支撐點,保持持續上漲格局。昨日下探1331附近后再次走高,目前處於均線上方運行,短線回撤繼續關注10日均線位置支撐。綜上所述：日內操作繼續關注4小時10日均線的得失,上方1360/盎司位置壓力重重,當所有人在叫好鼓掌的時候,就應該考慮逆思路了,考慮到數日連續性上漲,后期操作以謹慎做多為輔,高位版面空單為主。盤中操作嚴格帶好止損。

操作建議：

1：1340輕倉空,止損1344.目標1332.

2：下破1330反彈1334中線做空,止損1341.目標1310.

3：若強勢突破1344回撤1342多,止損1337.目標1350-1360.

日線圖上,白銀昨日先跌后漲,再次回探日線級別10日均線附近后反彈,近期處於高位箱體震盪格局,5、10日均線及附圖指標macd都開始有所減弱,近期若成功4250將迎來一波深度調整,上方壓力重重突破將有一定難度。暫時上方繼續關注4360位置的得失。4小時方面,銀價圍繞在60日均線上方上下震盪,雖然昨天美國公布數據再次不及預期,但市場並未出現大幅買盤涌入,表明短期投資者開始出現獲利盤了結,以及周四耶倫講話前的一些準備。綜合來看：日內操作下方重點關注日線10日均線位置的得失,若能成功下破,必將在月末或3月初迎來一波比較像樣的調整,短線操作可考慮開始中線輕倉版面空單,切記嚴格帶好止損。

操作建議：

1：4310中線輕倉做空,止損4370,目標4150.

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