期貨

FOMC會議前金銀回吐部分漲幅短期金價走勢或再跌

鉅亨網新聞中心2014-01-28 15:19

市場訊息

耶倫將於2014年2月1日走馬上任新美聯儲主席，但她最先面臨的一項重大挑戰就是，如何推動通脹率向美聯儲2%的目標上升。美聯儲已經接近兩年無法實現通脹率目標，而現在又已經開始縮減QE規模。過去兩年多數時候通脹一直呈下降趨勢，美聯儲所看重的通脹率指標--核心個人消費支出物價指數年率增幅11月僅為1.1%。

‌

全球最大的債券基金--太平洋(行情,問診)投資管理公司首席投資官、“債券大王”格羅斯近日表示，若要分析美聯儲2014年政策前景，PCE物價年增率會比失業率更為重要，信函中寫道：“關注PCE通脹比關注失業率重要。”格羅斯指出，有鑒於美聯儲2%通脹目標，及12月年增率僅1.2%，投資者可預期指標聯邦基金利率至少在2016年之前都將維持在低檔。

波士頓聯儲主席羅森格倫和芝加哥聯儲主席埃文斯都曾提到持續低通脹“讓人迷惑”，並警告這種情況持續時間越長，就越有可能表明經濟狀況出了什么問題。羅森格倫在1月7日的演講中表示，太低的通脹率可能引發嚴重憂慮，加大了經濟遭受負面沖擊之際陷入通縮的風險。

新獲得投票權的費城聯儲主席普羅索和克利夫蘭聯儲主席皮亞納爾托本周可能都會對繼續按步就班縮減QE投下贊成票。而鷹派代表達拉斯聯儲主席費舍爾甚至可能希望美聯儲縮減QE的步伐應進一步加快。

美聯儲即將於全球時段晚些時候開啟為期兩日的聯邦公開市場委員會會議，盡管最新發布美國當地經濟指標表現參差，但市場預期美聯儲會延續每月削減100億美元購債的節奏。不過即便如此，低通脹環境這一“心病”可能影響耶倫上任后的政策立場產生影響。

美國銀行全球經濟研究聯合主管Ethan Harris說：“每當一個月過去，通脹率依然低於目標水平，美聯儲拿出具體方案解決這個問題的壓力就會增加一分，他們正在漸漸地承認，這是一個嚴重的風險。”

經濟展望集團首席全球經濟學家Bernard Baumohl稱，“我認為美聯儲急於從量化寬鬆中脫身，而且將繼續縮減購債，並於年底結束。”

巴特農集團聯席首席經濟學家Nigel Gault也同意Baunohl 的觀點：“伯南克曾暗示美聯儲希望以與12月類似的速度縮減購債，目前他們正在縮減購債的路上。”

花旗集團（Citigroup）分析師Steven Englander指出，美聯儲官員或許眼球仍在斟酌該在會議決議中透露何種措辭才能予以國際投資者及政策制定者以最大程度的安撫，因而在本周三發布的決議中，美聯儲很有可能會盡力淡化當前的市場異常波動狀況，可能會提及其對政策外部影響狀況的關注，但不會就此特別置評。

Guggenheim Securities美國國債交易部門董事總經理Jason Rogan表示， “市場預計周三美聯儲會縮減每月購債100億美元，在此之前，更多投資人獲利了結。”

周一發布的數據顯示，美國12月新屋銷售降幅大於預期，但庫存較低和房價穩步上漲，預示房屋市場的復甦勢頭保持不變。美國12月季調后新屋銷售月降7.0%，年化水平為41.4萬戶，不及預期的45.7萬，也低於11月44.5萬戶的水平。金融數據公司Markit稱，美國1月服務業PMI初值則由上月的55.7升至四個月高位56.6。數據高於50顯示經濟活動擴張。

美國國債價格周一下滑，指標10年期國債價格下滑，收益率報2.7607%，高於盤中稍早的2.71%，后者接近兩個月低點。在公開市場，美國2年期國債收益率報0.352%；5年期國債收益率報1.583%；30年期國債收益率報2.763%；30年期國債收益率報3.675%。

美國股市周一延續近期下跌的趨勢，道瓊工業指數收跌41.23點，或0.26%，至15837.88點；標準普爾500指數收低8.73點，或0.49%，至1781.56點；納指下跌44.564點，或1.08%，至4083.609點。

XAU/USD

基本分析：

周一公布的美國12月服務業PMI升至四個月新高，令美聯儲在本周會議后進一步縮減QE的預期升溫，同時一些投資者在美聯儲會議選擇提前獲利了結，黃金大跌超過1%。現貨黃金最高觸及1278.10美元/盎司，最低下探1251.69美元/盎司，較上一個交易日開盤價1269.90美元/盎司下跌16.60美元，跌幅1.32%，報1253.30美元/盎司。

FBN Securities的市場技術主管JC O’Hara稱盡管很多人會提到之前金價所形成的雙底，平穩的150天均線，以及自8月高點下跌趨勢后的測試，“但這是個熊市，圖表上還有足夠的不好的方面。”O’Hara認為從2012年1800美元/盎司的長期下跌趨勢仍然在繼續，他認為金價會在1350美元/盎司遇到阻力點。

在CNBC最新的調查中，三分之二的參與者預計本周金價會上漲，22%預計金價會下跌，11%認為金價會保持目前水平。

南非標準銀行周一在報告中指出，近期不少美聯儲官員都暗示可能在1月會議后繼續縮減QE，該行認為如果美聯儲不宣布縮減QE，則金價將獲得支撐上揚，一定的空頭回補可能帶動金價上揚至1300美元，或有機會上探1317一線（200日均線）。

Chart Prophet Capital的首席投資規則師及執行主管Yoni Jacobs說，在1280到1350美元/盎司之間有很多阻力點，但漲到1400到1500美元/盎司也不是不可能，趨勢改變還沒有出現，在逆向信號前還要進一步的漲勢。

香港統計處周一公布的數據顯示，在中國內地傳統的農歷新年假期到來之前，12月黃金購買量攀升了51%。這也直接導致中國內地2013年的黃金凈進口量達到1108.8噸，較2012年增長了33%。

截至2014年1月24日當周，全球8大黃金ETFs持倉總量為1296.489噸，較前一周減少6.598噸。

1月27日紐約商品交易所2014年2月期黃金尾盤報價1255.4美元/盎司，下跌11.30美元，跌幅0.89%，成交量為147794，1月24日未平倉合約111908，未平倉合約減少16880。

技術分析：

現貨黃金日K線圖上，隔夜金價部分漲幅；短期金價主要受黃金分割線38.2位打壓，走勢再跌出上升頻道內外；100日均線繼續平滑橫穿金價區間，其他多日均線趨於平滑；MACD指標雙線持續零軸線上平行前行，紅色動能柱穩定小幅放量。

XAG/USD

基本分析：

白銀周一基本收平，因未來兩日美聯儲即將召開1月議息會議，在此之前投資者情緒謹慎。不過，日內公布的美國12月服務業PMI升至四個月新高，料將令美聯儲繼續縮減QE的預期升溫。

美國商務部周一發布報告稱，美國12月新屋銷售年化月率下滑7.0%，新屋銷售總數年化為41.4萬戶，預期為45.7萬戶；11月修正后為44.5萬戶，初值為46.4萬戶。