《大行報告》大摩：恆生(00011.HK)淨息差擴闊 上望131元

摩根士丹利表示，恆生(00011.HK)2013年下半年純利為82億元，較該行預期高5%。受惠淨息差擴闊，核心收入及核心撥備前經營溢利，亦好過該行預期。期內淨息差按半年上升9個基點，高過該行預期的2至3個基點，主要受較高的市場收益率推動，而期間資金成本大致穩定。預料恆生的淨息差將繼續擴闊。

恆生資本累積強勁，但實施《巴III》的負面影響，將於今年開始展現，預料未來兩至三年，出售所持興業銀行股權的壓力將增加。另外，為滿足《巴III》要求，派息比率或持續下降。

該行上調恆生2014年/2015年每股盈測2.1%/2.7%，維持「與大市同步」評級，目標價131元。(na/m)

阿思達克財經新聞

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