滬銅前期低點蓄勢盤整 總體維持空頭趨勢

　　國外LME期銅昨日低平開於7150美元/噸，受國內房地產利空影響，國內時段銅價大幅下跌，晚間跌幅有所恢復，銅價報收7099.75美元/噸，日跌幅0.7%。LME庫存方面，昨日銅庫存減少2875噸，至282475噸，總體仍維持回落趨勢。

　　國內滬銅主力合約上昨日晚間低開於49800元/噸，盤中銅價寬幅震盪，午間報收49940元/噸，日漲幅0.04%。滬銅今日持倉略增，空頭趨勢的延續仍吸引部分空頭頭寸。今日長江現貨報價49550-49850元/噸，平水銅貼水350元/噸，升水銅貼水150元/噸。供應壓力繼續增強，現銅貼水明顯擴大，部分有長單需求的中間商入市接貨，但難以消化大量現銅供應，下游昨日已有部分接貨，且繼續等待銅價明顯止跌，鮮有入市，實際成交有限。

　　從盤面上看，昨日晚間跌破前期低點49630元/噸，今日早間寬幅震盪，短期或在50000一帶蓄勢盤整。基本面上，銅進口1月大幅增加，創歷史新高，進口大增主要受融資推動，保稅庫與交易所庫存的明顯上升表明實際需求未出現大幅上升，庫存上升壓制價格。操作建議暫可維持空頭持有。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。