招商證券：靜待傳統旺季到來

鋼材現貨市場本周繼續小幅下跌的趨勢，主要品種價格小幅下降。鋼材綜合指數下跌0.17%，近期鋼材價格指數維持下跌態勢，綜合指數與去年6-7月階段性低點持平。從目前的下游需求和行業供給狀況來看，短期內尚不具備大幅反彈條件。細分品種中，螺紋周環比上漲0.45%，線材周環比下跌0.24%，型材周環比下跌0.03%，中厚板周環比下降0.15%，熱卷周環比下跌0.15%，窄帶周環比上漲0.11%，冷板周環比下跌0.26%，鍍鋅周環比上升0.06%，無縫管價格分別下跌0.07%，焊管周環比上升0.44%。

期貨主力合約RB1405本周繼續小幅下跌趨勢，周K線走出十字星陰線，周環比下跌0.56%，收3389。10地區HRB400鋼級20mm螺紋現貨平均價格3332，主力合約對現貨升水57，升水幅度縮小。合約RB1403收3195。

本周進口鐵礦石價格有所反彈，普氏62%指數周環比下跌0.61%，收122.25美元/噸。國內鐵礦石價格本周表現較為弱勢，多數地區鐵礦石價格周環比持平。遷安66%干基含稅1040，周環比持平。二級冶金焦價格唐山地區和平頂山地區價格分別收1285和1280，周環比持平，BDI和BCI收1175和1701，周環比上升2.53%和2.04%。

全國主要港口鐵礦石庫存收10091萬噸（上上周數據），周環比上升3.47%，鐵礦石港口庫存本周整體繼續攀升，與整個行業下游行業進入淡季不無關係。流通鋼材庫存繼續上漲，進入補庫存階段。線材環比上升5.45%，熱卷環比上漲0.43%，中板庫存環比下跌1.48%，冷軋環比上漲0.54%。

短期關注能源用鋼標的（久立、常寶、玉龍和金洲），新材料國瓷、豫金剛石(行情,問診)、江南紅箭(行情,問診)、銀邦。

q風險提示:經濟下行，鋼價下跌。