中期底部確立 A股迎來反彈契機

K線一小步，財富一大步，去年12月下旬我們就分析了，1月下旬迎接歷史性拐點，這一個多月來，上證指數延續震盪下跌走勢。2000點上方是政策集中釋放區，跌破2000點意味著打破政策底，將要尋找市場底。投資者的心態也將轉入悲觀、失望，一旦市場底部確立，那么中期上漲行情就確立。探底的過程就是對底部認可，進而不斷加倉的過程。市場表現為，股指在一個點位快速止跌反彈，近一步脫離此點位區域，隨后震盪調整，洗出部分籌碼，然后再度展開上漲。就在股指跌破2000點，重回“1”時代之時，周二一顆光腳中陽線暗示了止跌信號，周三的大陽線確立了中期底部，兩陽夾一陰，增強了多頭上攻的步伐。截止周五收盤，上證指數收於2054.39點，周漲幅2.47%，創業板指數收於1484.43點，周漲幅6.37%。

一月份結構性行情較為明顯，主板市場延續了震盪筑底的走勢，創業板指數則連創新高，一月份還有一個交易周收官，后期的行情將如何演繹，下面幾因素將為反彈助力：

首先，資金面迎來寬裕期。央行周四繼續在公開市場上投放資金，進行了1200億元21天期逆回購操作，本周累計凈投放資金量3750億元，是近一年來單周最大凈投放量。同時，央行時隔9年重啟了21天期逆回購操作。而本周凈投放資金規模也是近一年來的最大投放量，去年春節前最後一周（2013年2月4日—2月8日當周），央行單周凈投放6620億元。春節后隨著更多資金回流銀行，銀行間市場資金面將重現寬裕，而春節后還將迎來季節性的開工高峰，這也有利於經濟數據的回升。2月份在流動性充裕的背景下，新股發行也迎來空檔期，給市場上漲創造了良好條件。

其次，每年都至少有一輪吃飯行情，二月份往往成為建倉播種時期。再加上股指已經下跌調整一個多月了，目前正處於見底回升之際，大跌之后的爆發力也最強，這也從近期盤面持續漲停潮便可以看出。而且從新股的表現看，均遭到不同程度的爆炒，我武生物（行情，問診）更是連續三天一字漲停，較發行價上漲93%。從以往慣例來看，新股遭到熱炒，說明市場多頭情緒活躍，股市有望近一步上漲。

其次， 通過研究近三年股市的走勢發現，股指一月初呈現市場筑底走勢概率增加：2011年上證指數在連續下跌之后，在1月25日探出底部止跌，隨后展開了400點的反彈行情；自11月中旬單邊下跌之后，在2012年1月探底回升，上證指數也展開了300多點的反彈行情；對於2013年1月份筑底行情，在2012年12月4日提前完成，所以1月份延續了上漲，上漲也有200點空間。根據時間周期看，從2012年12月份的1949點到2013年6月份的1849點，歷時7個月，從今年7月份到2014年1月份，也是7個月，時間上完美對稱，在2000點下方探底回升，說明中期底部雛形已現。

技術面看，上證指數站上20日線，兩陽夾一陰，顯示后市仍將上漲。如果站上2100點，則有望挑戰2200點。創業板指數日線四連陽，時間視窗開啟，下周一短線面臨調整的選擇。操作上，逢高減倉獲利過大的創業板股票，關注受益於改革的板塊，如自貿區概念、民營銀行、國家安防。房地產板塊目前成為權重股上漲的領頭羊，關注其持續性，以及金融板塊能否接力反彈。