梁一鳴：美成屋銷售18月新低 布拉特稱放緩縮減QE

上周五貴金屬市場在偏好基本面狀態下繼續反彈，美國1月成屋銷售總數年化超預期降至462萬戶，創18個月新低，因冬季天氣異常寒冷，且住房庫存匱乏，這兩方面因素打消了潛在購房者的積極性；另外，美聯儲官員布拉德周五表示，美聯儲可能會放緩退出資產購買計劃的步伐，或將延長至2015年，布拉德表示，鑒於近期疲軟的經濟數據，他會重新考慮在今年晚些時候結束購債計劃。上周五金價亞盤回調1316低位后即繼續周四開始的二次沖頂反彈，歐美盤時段在上述兩利好訊息的支援下振蕩上升，最終摸高1328位附近后略為走軟收盤，在日線圖中收出帶上下影的星陽線。上一交易日國際金價最高觸及1328.50美元/盎司，最低下探至1315.70美元/盎司，收報1324.10美元/盎司，前一交易日收報1322.40美元/盎司，上升1.70美元/盎司，升幅為0.13%。基本面情況如下：

一、美聯儲官員布拉德周五（2月21日）表示，美聯儲可能會放緩退出資產購買計劃的步伐，或將延長至2015年。他表示，鑒於近期疲軟的經濟數據，他會重新考慮在今年晚些時候結束購債計劃。大多數經濟學家認為美聯儲會穩步地在每次會議上將月度購債規模削減100億美元，並在12月完全退出。他還表示，美國經濟已經獲得足夠的上漲動力，美聯儲可以在今年晚些時候或2015年初開始升息。即使之前12月、1月和2月的一些經濟數據比較疲軟，但美國經濟今年會有良好表現。利好美元，利空黃金。

二、美國全國房地產經紀人協會周五（2月21日）公布數據顯示，美國1月成屋銷售總數年化462萬戶，低於預期和前值，創18個月新低，因美國冬季天氣異常寒冷，且住房庫存匱乏，這兩方面因素打消了潛在購房者的積極性。具體數據顯示，美國1月成屋銷售總數年化462萬戶，預期468萬戶，前值487萬戶。其分項數據顯示，1月成屋銷售年化月率-5.1%，預期-4.3%，前值+0.8%。利空美元，利好黃金。

三、摩根大通周五（2月21日）將美國第一季度的經濟增長預期下調至2%，此前的預期為2.5%。該行認為，糟糕天氣帶來的影響有限，數據疲軟主要歸咎於去年下半年經濟的強勁增長是不可持續的，現在出現了回調。同時，庫存增加的步伐放緩也會不可避免地抑制第一季度的增長。另外，摩根大通指出失業救濟的到期也會阻礙經濟增長，並可能影響到今年初收入和支出的增長。利空美元，利好黃金。

四、美聯儲（Fed）官員費舍爾周五（2月21日）重申了對美聯儲削減債券購買計劃的支援。他說，很難說美聯儲資產負債表的再次擴張會帶來大的功效，因此我強烈反對恢復大規模的資產購買計劃，贊同我們現在所做的。他還表示，堅定地認為經濟中出現的問題並不在於貨幣政策，而是因為魯莽的、不負責任的聯邦政府。政府的財政和監管政策無法使企業拿到美聯儲所創造的大量貨幣，從而也就無法創造就業和促進經濟增長。利好美元，利空黃金。

五、經濟合作與發展組織（OECD）周五（2月21日）警告稱，如果要避免出現新一輪增長放緩與失業居高不下相交織的局面，亟需實施全面改革，來激勵提高生產率，降低貿易壁壘。在其公布的“向增長邁進”的報告中，該機構表示，在后金融危機階段，改革動能有所放緩，現多是零散而漸進的舉措。OECD首席經濟學家、副秘書長帕多安表示，自危機以來生產率普遍減速，這預示了一個低增長新時代的開端。利空美元，利好黃金。

福爾金貴金屬（F&G）觀察上周五金銀盤面走勢，在周初回調后上周四貴金屬走勢進入高位反復，亦即存在二次沖頂后逐步確認頂部后再回調的可能走法，因此上周五建議於亞歐盤回調回跌后企穩可繼續超短做多，而若歐美盤升回高位有效受壓后可視為雙頂壓制應做空的規則，至今早亞市走勢來看，如若上周五按盤中信號入市的話，短線收益亦較為可觀。金價上周五亞市中后段兩次下調至1316位附近造出盤中小雙底有效支撐狀態，按操作規則理念是嘗試入市做多的機會，之后歐盤的1325位和美盤1328位兩次高點均可成為多單超短獲利平倉的機會，前者盤中高點出現三次遞減的微型受壓，后者1328高點與上周二1332高點形成大型有效受壓的狀態，因此在上述兩位置之一平倉多單出局落袋均有理由。而建議的二次沖頂有效受壓后按盤中信號做空的建議，亦可在上述兩高點進入，除了有效受壓信號之外，其一小時圖技術指標當時亦出現頂背離轉弱的狀態，支援初步進入做空賣出操作。今早亞盤金銀再次沖高后回跌明顯，加大了構筑短線頂部的可能性，因此今日周一仍以逢高做空作為日內主要操作方向，如上周五已經進入空單，可繼續持有，短線或中短線均宜，倉位輕者亦可視機會再在盤中高位受壓時加倉空單。

從技術上觀察，金價日線圖中上周五沖高后收出帶上下影線的小陽線，且高點1228略低於上周二高點1332位，若今明兩日不能向上創出新高，則較有機會形成早幾日預測的二次沖頂后雙頂見頂狀態，短線趨向於回調回跌。目前日線技術指標在超買區全面走軟狀態持續，從技術指標上看行情仍有利於最終回調。

日內方向關鍵的四小時圖方面，上周五尾盤沖高后有所回軟，但今早亞市的回軟幅度和力度有所加大，目前在走勢圖中已開始有構筑第二頂部的雛形，若盤中有效下破40單位均線於1318位的支撐，則將加大見頂的機會。目前四小時圖技術指標中kd指標在中高位出現死叉，macd指標大型負峰收縮至零軸附近后無力金叉，要小心出現金叉失敗時引發快速下跌的走勢出現。雖然技術指標並非很空，但形態大於指標之下，要更重視形態的巨大影響。

綜上分析，福爾金貴金屬（F&G）首席分析師梁一鳴認為，目前金銀中線底部構筑成功之后，在中線大方向的確存在大型的做多機會，但鑒於其短線處於超買較嚴重狀態當中，想中線做多者可等待其走出回抽修正回跌走勢后才於低點企穩時介入，筆者認為回調可能有一周左右的時間，因此中線做多者應耐心等待。由於目前短線狀態有可能筑出小雙頂見頂，投資者可先把握該次中短線回跌走勢的機會，做空可先立足於短線，若確認見頂有效時則可延長空單的持有時間。除了繼續持有已有空單外，今日操作上應積極尋找高位受壓后的入市做空機會，以盤中信號為主，若推薦具體的入市區域則參考如下：今日可觀察金價亞歐盤時段若回升至1321-26區間內有效壓制時入市做空賣出，以5-7美元止損，超短線止盈8-12美元，中短線止盈可預期15-25美元。國內白銀操作同樣可參考黃金走勢結合其具體技術壓力或支撐價位來確定入市規則，具體上可觀察其回升4260-80區間形成短線有效壓制時入市做空，可以30-40元為止損，短線上以50-65元為止盈，中短線止盈可看80-130元。