敦沛金融港股盤勢分析

◆宏觀焦點

美國樓市再交出一份令人失望的數據，繼一手樓銷售數字之後，美國1 月份的二手房銷售下降5.1%，表現既差過市場預期，跌幅亦為18 個月以來最大。有市場人士認為，數據表現差勁，主要為天氣嚴寒所致。但亦有分析認為，在樓價持續攀升的情況下，樓市的復蘇步伐正在放緩。受消息拖累，美股上周五表現偏軟，道指全日跌0.2%，收報16,103 點。展望本周，聯儲局主席耶倫將於本周四出席參議院的聽證會，而本周五則將會公佈去年第四季GDP 增長的修訂值，兩者均值得關注。

原油期貨週五下跌,美國部分地區氣溫回升令取暖油價格急跌，拖累油價下跌。紐約期油每桶報 102.20 美元,跌 0.54%。金價週五上升,美國一月份成屋銷售量跌幅高於預期，美股下跌刺激避險需求，金價上升。現貨金報每盎司 1,324.28 美元,升 0.10%。

美國2 月份Markit 製造業PMI 創近四年高，中止當地數據接二連三表現失色的走勢，刺激美股在對上一個交易日向上，港股上周五亦跟隨造好，高開逾二百點，但受制A 股表現不濟，港股其後升幅收窄，恒指全日升0.8%，收報22,568 點。個別股份方面，匯控(5 HK)周一公佈業績，市場憧憬集團交出亮麗業績，股價升1.1%。騰訊(700 HK)推出「佣金寶」搶攻證券市場，股價升2.8%。聯想(992 HK)再遭大行唱淡，股價跌2.3%，為表現最差藍籌。

◆公司新聞

黛麗斯（333 HK）公佈截至2013年底止之中期業績，收入輕微下跌1.3%至5.40億港元，毛利則增長4.4%至9360萬港元，期內轉虧為盈賺840萬港元，或每股0.8港仙，派中期息每股1港仙。

敦沛金融（812 HK）公佈截至2013年底之中期業績，營業額及收益同比上升15.4% 至3345萬港元，期內虧損大幅收窄67%至807萬港元，每股虧損為0.68港仙，不派中期息。

中國天化工(362 HK)發盈警，集團預料截至二零一三年十二月三十一日止六個月業績將錄得虧損，主要由於牡丹江煤相關化工產品部及生物化學產品部因暫時停產而產生閒置經營成本及資產重組開支。

◆交易建議

股份編號：763 HK–16.62 元 / 目標價：18.40 元 / 10.7% 潛在升幅早前工信部正式發放內地4G牌照，三大電訊運營商均獲得經營許可。因目前電訊商的4G 網絡覆蓋不夠廣，未來將加大力度擴大電訊設備方面的資本投資，電訊設備行業的業務前景值得看好，龍頭中興通訊可看高一.。中興第三季業績續呈復甦之勢，關鍵在於毛利率升幅超預期，令純利轉虧為盈賺人民幣2.42億元。集團季度毛利率自2013年初已有顯著回升並持續改善，第三季更重上30%水準，為2011年第三季以來最高。中興主要業務分三個部分：營運商網絡、終端、電訊軟件系統及服務，當中營運商網絡佔收入比例最高，而其毛利率亦最高，達34.8%。毛利率提升對公司業績的敏感度頗高，所以若然利潤比率回復正常水準，再配合行業設備投資增加，今明兩年業績不難再戰高峰，故建議買入。