工商銀行：1月24日金融市場日評

和訊特約

上日要聞

1、美國成屋銷售止降回升，初請失業金人數小幅增加。美國12月成屋銷售增長，結束此前三個月連降之勢，表明雖然抵押貸款利率上升，但樓市復甦具有韌性。周四公布的其它數據顯示，上周初請失業金人數小增，1月制造業活動放緩。不過，該數據惡化還不足以改變經濟逐步改善的趨勢。

2、受產出和新訂單等指數紛紛回落影響，匯豐中國1月制造業pmi初值再度跌破榮枯線，並創下六個月最低水準。鑒於去年年中開始的“微刺激”舉措效應減退，且政策面更注重改革和調結構，預計一季度宏觀經濟將延續偏弱格局。匯豐/markit周四聯合公布名為“匯豐中國制造業采購經理人指數(pmi)預覽”，1月初值數據降至49.6，為去年7月以來最低水準，且是六個月來首次跌破榮枯線。上月終值為50.5。

3、歐元區今日出爐一系列1月采購經理人指數(pmi)初值數據，其中歐元區整體綜合pmi為53.2，服務業pmi創四個月高位51.9，制造業pmi為53.9，創2011年5月來最高。德國1月綜合pmi初值為55.9，創2011年6月以來最高。法國1月綜合pmi仍在榮枯分水嶺下方，但萎縮程度低於預期。

4、歐洲央行(ecb)總裁德拉吉警告不宜對歐元區經濟過度樂觀，指稱經濟復甦仍有巨大的遇挫風險，“我們確實看到歐元區出現令人振奮的經濟復甦跡象，但復甦仍然疲弱和不均衡。”德拉吉稱“總的來說，有很高的遇挫風險，我會非常謹慎，不會做出過度樂觀的預測。” 他還表示，對通脹和通縮都不太擔心。

5、英國央行貨幣政策委員會(mpc)委員費希爾表示，盡管失業率大幅跌向央行設定的7%門檻，英國央行距離升息“仍有一段距離”。他稱，當失業率達到7%時，英國央行將考慮提供進一步前瞻指引。費希爾稱，央行需要避免過快升息扼殺經濟復甦，並稱近期通脹回至2%目標以及物價壓力下降，令央行在升息前擁有更多等待空間。英國央行總裁卡尼也表示，短期內沒有升息的必要，英國成長的基數較低，經濟產出尚未恢復至2008年的水平。此外他還稱，當收緊貨幣政策的時機到來時，英國利率可能也只會以循序漸進地方式上調，因為經濟仍面臨金融危機余波的沖擊。

6、國際貨幣基金組織(imf)的首席經濟學家布蘭查德稱，中國經濟增速未來將放緩至6%，因該國政府尋求將經濟從投資導向向消費和服務導向轉型。他指出，中國未來的成長區間更接近6%，而非7.5%。不過，imf仍然預計，今年中國經濟成長7.5%，2015年成長7.3%，因全球第二大經濟體中國向消費驅動型經濟轉型需要一定的時間。

原油期貨市場

合約到期日 收盤 前日收盤 漲 跌

紐約商交所 mar 14 97.32 96.73 0.61%

洲際交易所 mar 14 107.58 108.27 -0.64%

貴金屬市場

品種 開盤價 最高價 最低價 收盤價 日內漲跌(美元) 日內漲跌(百分比)

黃金 1237.10 1266.51 1231.85 1264.14 27.04 2.19%

白銀 19.80 20.31 19.66 20.04 0.24 1.23%

鉑金 1458.38 1469.25 1441.07 1456.88 -1.50 -0.10%

鈀金 747.20 748.50 742.75 744.95 -2.25 -0.30%

資料來源：bloomberg

基本金屬

lme商交所 合約到期日 收盤價 前日收盤價 漲 跌

鋁 三個月 1763 1783 -1.12%

銅 三個月 7258 7289.5 -0.43%

鋅 三個月 2056 2080 -1.15%

錫 三個月 22200 22225 -0.11%

鎳 三個月 14720 14730 -0.07%

鉛 三個月 2174 2205.5 -1.43%

農產品

cme 合約到期日 收盤價 前日收盤價 漲 跌

玉米 2014/3/18 429.00 426.25 0.65%

大豆 2014/3/18 1277.00 1279.50 -0.20%

小麥 2014/3/18 570.00 561.25 1.56%

豆油 2014/3/25 37.86 37.84 0.05%

資料來源：bloomberg

外匯市場

國內外匯市場

2014年1月23日，中國外匯交易中心公布美元兌人民幣匯率6.1107，收於6.0518。

國際外匯市場行情

幣 種 開 盤 最 高 最 低 收 盤 前日收盤 漲 跌

歐元/美元 1.3547 1.3698 1.3530 1.3696 1.3547 1.10%

美元/日元104.5200 104.8400 102.9800 103.2600 104.5200 -1.21%

英鎊/美元 1.6575 1.6643 1.6557 1.6637 1.6575 0.37%

美元/瑞郎0.9116 0.9134 0.8964 0.8973 0.9116 -1.57%

澳元/美元 0.8852 0.8853 0.8732 0.8768 0.8852 -0.95%

美元/加元1.1087 1.1174 1.1082 1.1102 1.1087 0.14%

資料來源：bloomberg

貨幣市場

美國貨幣市場

期 限 當前價 上日價 漲跌幅

o/n 0.08980 0.09010 -0.33%

1 月 0.15800 0.15800 0.00%

3 月 0.23860 0.23710 0.63%

6 月 0.33500 0.33410 0.27%

12月 0.57250 0.57110 0.25%

中國貨幣市場

期 限 當前價(%) 上日價(%) 漲跌幅

隔 夜 3.70000 3.67600 0.65%

7天 5.29300 5.22400 1.32%

1 月 6.70800 6.95000 -3.48%

3 月 5.59260 5.59240 0.00%

6 月 4.99040 4.98870 0.03%

12月 5.00010 5.00010 0.00%

債券市場

美國國債市場

期限 發行日 到期日 收盤% 前日收盤%

3年期 2014/1/15 2017/1/15 0.77 0.84

10年期 2013/11/15 2023/11/15 2.78 2.87

30年期 2013/11/15 2043/11/15 3.68 3.76

資料來源：bloomberg

中國債券市場

中國國債收益率(單位為%)

期限 1年 3年 5年 7年 10年 15年 20年

收益率 3.9570 4.1900 4.4410 4.5880 4.5660 4.8530 5.0060

股票市場

美國股市

收盤 前日收盤 漲 跌

道瓊斯16197.35 16373.34 -1.07%

標準普爾 1824.20 1824.20 0.00%

納斯達克 4218.88 4243.00 -0.57%

中國股市

收盤 前日收盤 漲 跌

上證指數 2042.18 2051.75 -0.47%

深證指數 7788.47 7820.45 -0.41%

香港股市

收盤 前日收盤 漲 跌

恒生指數 22733.90 23082.25 -1.51%

恒生國企指數 10109.49 10326.73 -2.10%

全球市場要點導讀

股市:

美國股市周四下跌，道瓊工業指數連續第三日下滑，因中國制造業數據令人失望，隨后風險資產遭到拋售。金融和材料類股為當日跌幅最大的板塊，只有通訊服務類股收高，因投資者拋售與經濟成長關係密切的股票並買入防御類股。成交量也較最近幾個交易日有所放大。道瓊工業指數收跌175.99點，或1.07%，至16,197.35點；標準普爾500指數收低16.40點，或0.89%，至1,828.46點；納斯達克指數下跌24.126點，或0.57%，至4,218.875點。

歐洲股市下跌，受累於諾基亞股價暴跌逾10%，且疲弱的美國和中國數據燃點對全球經濟成長前景和企業業績的悲觀看法。泛歐績優股ftseurofirst 300指數收跌1.1%，報1,332.63點，盡管一些分析師稱歐洲經濟數據將進一步走強，將支援歐股未來上漲。英國富時100指數收跌0.78%，報6,773.28點；德股dax指數下滑0.92%，至9,631.04點；法國cac-40指數收跌1.02%，報4,280.96點。

中國股市滬綜指收跌，匯豐中國1月pmi初值跌破榮枯線促使大盤震盪調整。分析師表示，今日經濟數據令市場對周期性行業表現仍顯擔憂，且大盤前日大幅反彈后短線有調整要求，料后市仍維持震盪反彈格局。滬綜指收報2,042.180點，跌9.569點或0.47%，上證a股今日成交額759億元人民幣，上日為839億元。

香港上市的中資股創三周內最大單日跌幅，因匯豐中國制造業采購經理人指數(pmi)初值顯示，中國工廠活動在1月萎縮。恒生指數跌1.5%至22,733.9點，為1月7日以來最低收盤位。恒生國企指數大跌2.1%，創1月3日以來最大單日跌幅。

匯市:

由於歐元區經濟數據強勁，以及瑞士收緊銀行資本要求，暗示該國的資金供應收緊，美元兌歐元和瑞郎下跌逾1%，錄得5月底以來最大單日跌幅。紐約匯市尾盤，歐元兌美元報1.3692美元，之前追平1月14日觸及的高位1.3698美元。美元兌瑞郎急跌1.6%，報0.897瑞郎，日低為0.8964瑞郎。歐元兌瑞郎下跌0.5%，報1.2288瑞郎。美元/日圓尾盤下跌1.3%報103.13日圓。加拿大央行有關加元貶值有助於該國出口的講話打壓加元兌美元跌至四年半低位。美元兌加元尾盤上揚0.2%，報1.1106加元。澳元兌美元也跌至三年半低位，受累於中國數據疲弱。澳元/美元尾盤下跌1%，報0.876美元。

人民幣兌美元即期周四收盤微跌。中間價續跌后，即期整體振蕩空間隨之向貶值方向平移，盡管結匯壓力仍比較大，但市場仍表現為比較謹慎，匯價僅維持在6.0525上下波動。由於境內人民幣收益吸引力較大，出口商收匯后第一反應還是換為人民幣，從而為近期帶來較大的凈結匯壓力。

債市：

美國公債價格攀升，指標公債收益率跌至六周低位，因美股下跌，且數據暗示中國制造業放緩，重燃投資人對美債的買需。在公開市場，指標10年期公債升22/32，收益率報2.777%，較周三尾盤低大約8個基點，該收益率在午后交易中觸及六周低位2.759%。30年期公債價格大漲1-12/32，收益率報3.68%，較周三收盤水準下跌約8個基點。路透數據顯示，30年期公債收益率稍早觸及11月初來最低的3.661%。

中國銀行(601988,股吧)間市場周四21天期以內質押式回購加權利率上漲，可跨節的21天期漲幅相對較大。中國人民幣利率互換(irs)周四先降后升，公開市場逆回購仍以逾千億規模放水，節前資金面料無憂，加之最新pmi數據疲弱，早盤irs仍有推低動作，但由於短期內累計跌幅已偏大，獲利了結壓力顯現隨后止跌轉升。

油市：

因持續寒冷天氣導致上周美國餾分油庫存降幅超預期，美國原油期貨上揚，較布倫特原油貼水降至兩個月最低。美國原油期貨還因transcanada從庫辛到墨西哥灣的輸油管道投運而受到支撐，盤中上揚超過1美元，但稍后小幅縮減漲幅。

美國原油較布倫特原油貼水收窄逾1.5美元，至9.98美元。盤中兩大指標原油的價差三個半月來首次跌穿100日移動均線切入位10.48美元，觸及11月初以來最窄水平。布倫特原油期貨下跌0.69美元，結算價報每桶107.58美元。美國原油期貨上漲0.59美元，結算價報每桶97.32美元，為1月1日以來最高結算價。美國原油期貨可能錄得逾兩個月來最大單周百分比漲幅。

金屬市場:

因美國股市大跌，以及中國制造業數據令人失望，提升黃金的避險吸引力，金價大漲逾2%，錄得三個月來最大單日百分比漲幅。在升穿關鍵技術阻力位每盎司1,260美元后，金價漲勢加速，之前市場多次上探該水平均無功而返。歐元區制造業數據強勁拖累美元重挫，這也扶助推高金價至近兩個月最高。現貨金勁揚2.3%，報每盎司1,264.20美元，稍早觸及1,265.40美元的高位，距離12月初觸及的兩個月高位1,267.26美元不遠。美國2月期金收漲23.70美元，報每盎司1,262.30美元。根據路透初步數據，comex成交量約為23.5萬口，可能為近兩個月來最高，較250日均值高出約25%。

因令人失望的中國制造業數據鞏固對中國經濟成長的憂慮，期銅下滑，但因美元下跌和精煉銅供應短缺，進一步跌勢受限。倫敦金屬交易所(lme)三個月期銅收低至每噸7,207美元，周三收報7,292。

今日關注：

意大利11月零售銷售、加拿大12月消費者物價指數(cpi)、美國一周ecri經濟領先指標、日本財務大臣麻生太郎和經濟財政大臣甘利明在內閣會議后舉行記者會、歐洲央行(ecb)總裁德拉吉在達沃斯就“從危機走向穩定之路”發表演講。