JG Capital重申新東方增持評級 目標價40美元

新浪科技訊 北京時間1月23日凌晨消息，美國投資公司JG Capital今天公佈研究報告，重申新東方(NYSE:EDU)的股票評級為“增持”(Overweight)，12個月目標價40美元。

以下是報告內容摘要：

我們重申對新東方股票的“增持”評級，12個月目標價為40美元。

業績摘要：

新東方第二財季營收為2.08億美元，同比增長25.6%，較我們預期高7400萬美元；每股收益為6美分，較我們預期高5美分。新東方預計，第三財季營收為2.6億美元到2.709億美元，同比增長19%到24%。我們重申對新東方股票的“增持”評級。

季度學生注冊人數增加：第二財季中，新東方學科輔導和考試准備課程的學生注冊總人數達到了約56.51萬人，比去年同期的50.5萬人增長11.8%。

運營效率改善：截至第二財季末，新東方旗下學校和學習中心的總數量為711家，少於去年同期的744家。

學前教育市場：2013年10月2日，新東方簽署了一項最終協議，收購了長沙一家連鎖幼兒園的100%股權，該幼兒園擁有10家連鎖學校和3000名學生。這種“一站式服務”的教育生態系統業務模式應可增強新東方在學前教育市場上的存在。

在教育計劃：新東方已開始探索將在教育與下教育進行整合的模式，並開始探索純粹的在學習品。其在平台Koolearn.com提供2000多種在課程，主要面向青少年和成年語言培訓、考試准備以及假期教育等領域。此外，新東方還擁有一系列移動和網絡應用，面向2到8歲之間的兒童提供免費應用，並採用嵌入式的應用內購買模式來創造收入。

資本支出與研發：在第二財季中，新東方投資720億美元用於資本支出，新開設了11個學習中心，並對舊有的學習中心進行了翻修，這一投資低於去年同期的1620萬美元。新東方預計，今年的研發支出將為1000萬美元。

業績展望：新東方預計，第三財季營收為2.6億美元到2.709億美元，同比增長19%到24%。公司管理層表示，如果該公司新開20到30個學習中心，而不是凈減少2個學習中心，則其第二財季營收的同比增幅原本應為20%到25%。在這一財季中，新東方關閉了6個表現不佳的學習中心。

股票評級與目標價：我們重申對新東方股票的“增持”評級，12個月目標價為40美元。這一目標價意味，基於我們對2015財年新東方每股收益為1.58美元的預期，其市盈率為25倍。(唐風)