觀察：發審委取消是福是禍 摸多年石頭終於要修橋了

21日訊息，國務院已經成立由證監會牽頭的跨部委工作小組，為注冊制改革服務。初步計劃今年上半年呈報方案。初步設想是：證監會管規則+取消發審委+交易所負責個案審核。就在剛剛，肖鋼主持會議研究取消發審委。

對此，筆者不禁要問：推出注冊制的條件具備了嗎？

忽然想起了前幾天新華社七問的一段：“固然，市場對改革要有一定的包容度，但改革更需要經過充分論證后審慎出臺，不能“搶跑”。ａ股市場中小投資者眾多，這一特點是很多問題的根源，也決定了股市禁不起折騰。在涉及眾多普通投資者利益的股市，一個微小的漏洞都可能帶來巨大的損失，資本市場改革容不得“帶病搶跑”。” 還能找到比這更精彩的評述嗎？

也有投資者抱有不同的看法：退市制沒有，注冊制先上，口口聲聲加強股市投融資功能，到最後不還是為了圈錢！圈錢！養老金不入市，新資金不引進，強推ipo、注冊制孤軍冒進，股市已虛脫至奄奄一息？難道領導要把現在二級市場的股民給當修路填料啦？改革終將成功，但目前的很多股民必將成為犧牲品、他們可能看不到明天的太陽了。

為什么長線資金活水總也引不進股市？當前這種把養老金的安全和全體國民利益對立的思維完全是零和博弈思維，是非常錯誤和過時的思維方式！

因為很多人說，股市不跌養老金怎么能進股市，養老金要絕對的安全。但養老金再怎么補漏洞再怎么圖安全也不該砸股市！這完全是推東墻補西墻的零和博弈思維！養老金入市要重在形成多贏格局，而不是國家輸百姓輸而養老金獨贏的零和對策結果。

股市如果上去了、國民財富當然會水漲船高，國家持股的股市增值稍微劃出一部分也足以彌補養老金缺口！這才是補養老金的正路，況且，養老金的股市投資也增值了，這就是共贏，而不是靠砸股市，讓養老金抄底，砸股市讓養老金抄底這完全是歪門邪道和魚肉百姓的邪路。養老金入市必須要有多贏的思維，為此必須要建立多贏的股市格局和機制，而不是讓養老金和全民利益反著來對著干，不能打著保養老金安全的名義坑國家坑百姓！

每一任證監會主席似乎都打著保護中小股民的旗號擴容，閉口不談退市，他們的共同點是讓上證指數沒有最低，只有更低 。這一點過去三任主席都光榮的完成了任務。

有人記得糧票這個東西么？

當糧票存在的時候，市場上有兩種糧食價格，使用糧票可以買到平價糧，不用糧票就只能買議價糧，平價糧5分，議價糧5毛。市場化要做的事就是逐漸取消各個行業里的糧票。對股市也是如此！

金融市場一定需要完善的制度，但同時市場也會創造和推動制度。當年梧桐樹下，沒有相關制度，農民還不是能交易股票期貨？如果一直沒有法治，或者長期不是法治，那么就沒有金融市場了？

對於取消發審委，邁向注冊制，筆者一句感慨：摸了那么多年石頭，終於要修橋了。