不能忽視一要點 反彈將何去何從

 科德投資：不能忽視一要點 反彈何去何從

科德投資：不能忽視一要點 反彈何去何從

周四市場沖高回落，油氣資源板塊在盤中表現突出，中石油中石化大幅上漲直接拉動了指數。前期漲幅較高的新能源汽車等題材股排在跌幅榜前列。市場交易量仍然維持在較高的水平。

訊息面上，重點關注以下幾條：

1.中國2月匯豐制造業采購經理人指數預覽值(pmi)為48.3，創7個月新低。這是引發指數盤中沖高回落的主要因素。

2.央行20日將開展600億14天正回購操作，對市場心理有影響。

3.中國石化審議並通過了《啟動中國石化銷售業務重組,引入社會和民營資本實現混合所有制經營的議案》。民營資本有望更深入地介入中石化產業鏈。這是打破壟斷壁壘的信號。

今天市場下跌的主要原因來自於匯豐銀行pmi預覽數值的回落，數據回落到50下方確實引發了市場的擔憂。不過我們認為從數據本身來看不能夠忽略一點，即春節停產停工對於經濟運行必定會有影響，現在數據距離50這一榮枯分界線不遠，反而可以說明春節停產的影響實際不算大。由此預計數據引發的市場回落不會持續很長時間，低點還是短期買入的機會。經濟數據是否真正轉差還要等待三月份的數據來驗證，對於二月的數據不宜過度悲觀。

廣州萬隆：一則標志性事件 或迎超預期改革行情

廣州萬隆：一則標志性事件 或迎超預期改革行情

中石化在油氣銷售終端進行改革，引入社會和民營資本參股，持股上限達到30%。這則標志性重磅事件意味著,石油領域改革取得重大突破，改革速度超市場預期。受此影響，早盤a股放量上攻年線，幅度大大超出了眾投資者的預期。

盤面上，雖有創業板指的一波跳水，但卻擋不住市場新熱點的輪番轟炸。其中最為搶眼的自然是油改概念，連超級大盤股中石化都被巨單封死漲停，其余的如龍宇燃油(603003,股吧)、廣聚能源(000096,股吧)等個股漲停便更不在話下了，這也說明主力對改革題材的寵愛；此外，遼通化工(000059,股吧)、實益達(002137,股吧)等個股也紛紛漲停，則是資金對補漲個股的青睞；而海隆軟件(002195,股吧)、精華制藥(002349,股吧)等個股的再漲停，則充分說明主力深度介入個股的巨大魅力。所謂個股最大的潛力便是主力資金的深度運作，其大漲往往馬不停蹄，這從網宿科技(300017,股吧)長牛暴漲十倍便可看出。因此，在市場熱點大變更下，我們應及時轉變思路調倉換股。對符合改革、有補漲潛力、逆勢抗跌且具有主力深度介入的股票，我們可大膽逢低買入。據個股主力監控最新發現，233只個股具有這四大因素，投資者可大膽買入。點擊檢視手中個股是否在其中。

油改王者歸來，帶領大盤繼續向上反彈邁進，這正式宣告了改革題材的王者歸來。而a股在改革題材的深入演繹下，本輪反彈也已超出了市場大部分人士的預期。那大盤緣何會在改革題材帶動下，再次走強的呢？

我們廣州萬隆認為，近期股指連續沖關，銀行與石化板塊功不可沒，而這正是市場對高層改革信心的表態。隨著李總理強調，改革在增量的基礎下，再帶動存量改革，這從中石化允許民資進入便可看出來，這也意味著存在多方博弈皆贏的局面。而前期受制於壟斷國企、傳統產業轉型與升級的改革，由於不少個股已經破凈，在增量帶動存量下，或將迎來股指修復行情，從而帶動大盤的持續反彈。

由此來看，近期銀行、石化雙雄的上漲更多是增量改革所引發的估值修復，同時也為兩會維穩打下了基礎。但權重一拉臺，不少小盤股就跳水，這意味著后市結構性大分化的來臨。

我們認為，在行情分化下，以下幾大類品種須投資者趕緊調倉換股。如公募基金倉位達88%，漲幅巨大又是基金重倉股的股票，我們應落袋為安先行賣出；對技術上量價背離或弱於大勢的，我們不應再留戀堅決調倉；對籌碼松動、上漲動能衰竭的個股，我們應勇於以弱換強；對主力大舉出逃，中陰破位的股票，我們不應有幻想，而應舍得賣出。

巨豐投顧：反彈可能到位 做足國企改革行情

【盤面簡述】：

滬深股指出現大幅沖高，中國石化啟動混合所有制改革，開盤直線巨單封漲停。帶動中石油快速沖高，油氣改革題材股一度9股漲停。受此影響，上證指數出現飆升，上攻至2177點。此后，中國石油的回落激發了其它權重股的跟風，大盤快速跳水。創業板和中小板大跌。隨后，盤面上有色、煤炭、鋼鐵出現快速輪動。市場炒作滯漲股意圖明顯，對於前期大漲個股，建議投資者逐步止盈。

【板塊方面】：

中國石化啟動混合所有制改革，開盤直線巨單封漲停。帶動中石油快速沖高，油氣改革題材股大幅飆升。與此關聯的煤炭、天然氣板塊都出現大漲，國際實業(000159,股吧)、煤氣化(000968,股吧)、泰山石油(000554,股吧)、廣聚能源等紛紛漲停。土地流轉概念再次受到資金追捧，神農大豐(300189,股吧)漲停，帶動種業股出現上漲。此外，鋼鐵、有色也出現異動。智慧家居、網絡安全、空氣治理等前期強勢板塊大幅下跌。

[NT:PAGE=$] 【訊息面】：

1、險資投資權益類資產比例上限升至30%

保監會19日發布《關於加強和改進保險（放心保）資金運用比例監管的通知》明確，保險公司投資權益類資產的賬面余額占總資產的監管比例為不高於30%。這較之前的規定提高5個百分點。截至去年底，保險業總資產82886.95億元，資金運用余額76873.41億元，其中用於股票和證券投資基金為7864.82億元，占總資產的9.49%……

2、格力集團打響珠海深化國資改革第一槍

珠海市深化國資改革的“頭炮”打響。格力電器(000651,股吧)20日發布公告稱，公司實際控制人珠海市國資委擬通過無償劃轉方式將格力集團持有的格力地產(600185,股吧)51.94%股權以及格力集團對格力地產的債權等資產，注入珠海市國資委新設立的全資公司。珠海市國資委擬將格力集團不超過49%的股權通過公開掛牌轉讓的方式引入戰略投資者……

3、肖鋼：穩妥推進證券期貨行政和解試點

證監會19日訊息，證監會主席肖鋼在最新一期《行政管理改革》雜志上發表署名文章指出，資本市場監管執法更多采用行政和解執法模式。他表示，可以抓緊研究論證證券期貨行政和解的相關制度安排，在條件成熟的時候，本著務實審慎、穩健周密、逐步推進、不斷完善的原則，穩妥推進相關試點工作……

4、巨頭搶灘“可穿戴”收購熱潮將掀起

一年一度的世界移動通信大會(mwc)將於2月24日在西班牙巴塞羅那開幕。在此前舉行的國際消費電子展覽會(ces)上，多家子巨頭公司力推智慧穿戴設備，使得ces變成了一場“穿戴展”，從目前來看，這一情況有望在mwc上延續。面對巨大的商機，三星、lg、索尼等電子巨頭以及部分中國企業都有望推出新款智慧手環和智慧手表等可穿戴設備……

5、北京銀行(601169,股吧)“聯姻”小米銀行集體涉網

北京銀行與小米科技有限責任公司19日簽署移動互聯網金融全面合作協議，雙方將在移動支付、便捷信貸、產品客製、渠道拓展等多個方向探討合作。不少市場人士猜測，正是受此訊息利好，19日下午剛開盤，北京銀行的股價就直接漲停。分析人士預計，隨著互聯網金融時代的到來，傳統商業銀行與互聯網企業之間的“競爭+合作”關係愈發明顯……

【巨豐觀點】：

早盤，中國石化啟動混合所有制改革，開盤直線巨單封漲停。帶動中石油快速沖高，油氣改革題材股大幅飆升。與此關聯的煤炭、天然氣板塊都出現大漲，國際實業、煤氣化、泰山石油、廣聚能源等紛紛漲停。受此影響，上證指數出現大漲，越過2150點。而中小板創業板和大盤玩起了蹺蹺板，出現大幅回踩。

巨豐投顧昨日收評中中強調：“除了權重股的崛起，盤面上還有一大特征值得注意：”吃藥喝酒“的防御特征開始逐步顯現。洋河股份(002304,股吧)節后反彈幅度超40%，貴州茅臺(600519,股吧)也重新站上150元，奪回a股第一貴族的身份。綜合上述種種現象，大盤階段性反彈可能已經到位，對於近期大漲的個股，投資者可逐步兌現利潤。”市場可能切換到滯脹藍籌股上，把其中的國企改革行情做足。

從今日訊息面看，險資投資權益類資產比例上升至30%無疑對於a股來說是一大“驚天利好”，市場當前的反彈有望延續，幅度或超預期。此外，格力集團打響珠海國資改革第一槍，國資改革或將成為貫穿2014年行情的一大主線，建議投資者繼續關注。

對於中期走勢，巨豐投顧丁臻宇認為，當前的紅包行情有兩條主線：一是年報行情，二是兩會題材股。建議投資者特別關注年報大幅預增的中小盤品種，尤其是存在高送轉預期的個股。對環保、食品安全、生態農業、新能源汽車等有望受益於兩會的題材股，也可以逢低關注。但總體上，倉位不宜過分放大。

山東神光：指數分化 下午表現尚需觀察

指數走勢分化 海洋經濟有表現。

周四上證指數上漲，創業板走勢較弱。保監會發布《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》明確，保險公司投資權益類資產的賬面余額占總資產的監管比例為不高於30%。這較之前的規定提高5個百分點。截至去年底，保險業用於股票和證券投資基金為7864.82億元，占總資產的9.49%。

關注滬指成交額跟進情況。

周四上證指數上漲。如果上證指數向下，重點看成交量的萎縮情況以及半年線附近的支撐。如果滬指向上，關注成交量的跟進情況以及2100點整數關口附近的壓力。創業板指數的走勢需要繼續觀察。

海洋經濟有表現。

從板塊上看，油改概念和海洋經濟等走勢較好。剛剛印發的《2014年海洋科技工作要點》從10方面明確了海洋科技重點工作。在做好海洋科技支撐海洋強國建設的頂層設計方面，國家海洋局將以《海洋科技創新總體規劃》編制和海洋強國建設有關專題研究為“龍頭”，凝練確定海洋科技的發展思路和方向，增強海洋科技創新能力。在該訊息影響下，海洋經濟有表現。

神光建議持股觀望。

周四上證指數上漲，創業板的走勢比較差，二者的博弈再度展開，下午的表現尚需觀察，建議先持股觀望。（黃偉）