【大行言論】德銀︰不必對中國金融體系前景過於悲觀

德意志銀行日前公布研究報告稱，中誠信托近日信用事件所帶來的負面情緒仍在市場上徘徊不去，但該行對中國金融體系前景的評估與許多市場參與者相比都更加樂觀。

報告指出，當局有意圖也有能力（資源）管理面臨風險的信托/財富管理產品的有秩序違約過程，並改善這些產品的風險定價。理由是︰1）大多數信托公司和銀行都擁有非常強大的母公司；2）許多借款人也都擁有強大的母公司；3）監管機構將協調違約過程；4）中國人民銀行很可能將在市場恐慌帶來信貸凍結狀況時注入流動性。

報告認為，與日益增強的市場擔憂情緒形成對照的是，信托產品的基本面在過去幾年時間里一直都有所改善。首先，投資者的風險容忍與產品風險之間的失當比例正在下降；其次，“風險借款人”在信托貸款中所佔比例一直都在下降；再次，“風險借款人”的基本面一直都在改善；第四，投資者與以往相比“更符合資格”，原因是機構投資者和淨財富值較高的投資者正在成為市場的主要參與者。

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FINT[PFSTBMX,51,5127]

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