專題探討─外匯進階學習∶交易者為何不該只看風險回報比

如果你是交易新手，那你就應該反復對自己強調風險回報比。風險回報比的意義簡單而重要，如果你一次交易虧掉太多賬戶內的金額，你想要翻身便很困難。另一種思路是，假設你是船長，當你的船破了個大洞，你所考慮的就不會是你的目的地了，在修好之前，你還得耽誤很長的時間。

風險回報比的重要性

福匯曾對1200萬筆真實交易做過統計調查，我們發現，交易者在選擇交易時多數是正確的，這是好事，然而他們整體上卻幾乎不曾盈利。原因在於，他們在錯誤的時候所承受的虧損比在正確時候的盈利要大。這令我們不得不反復強調1∶1或更低的風險回報比的重要性。

外匯學習∶許多交易敗在了風險回報率上（單筆交易變化點數——藍色∶盈利；紅色∶虧損）

這張表反應了交易者即便是擁有選擇商品的優勢，但仍難以令資本增長，因為他們平均風險為94點，但卻僅有52點的平均收益。這會讓交易變得很難。不過，如果僅僅是覺得只要把風險回報比設置得低於1∶1就OK的話，也許事情沒有那么簡單。

風險回報比只是拼圖的一角

現在你已經知道了在每筆交易中設置恰當的風險回報比是多么的重要。然而同樣重要的是，你需要知道風險回報比也可能成為你交易計劃中的敗筆，讓你很難得到長線盈利。事實上，你需要這樣的理念∶風險回報比是關鍵的一步，但不是交易遊戲的全部。

賭博不就是建立在吸引人的風險回報比之上嗎？

不難想象，很多人走進賭場的時候，都幻想以小博大，用一點錢去贏回來一大筆。當然，賭場就是為存在這樣心理的人而設計的。而賭場自己，要比99%以上的賭徒們都清楚市場風險，而他們所制訂出種種的臺面規則，就是為了保證與顧客對賭的時候，機會永遠在他們這邊。事實上，除了風險回報比，在邁向你的長期盈利目標前，你還應當關注兩件事。

這兩件事是∶調整交易杠桿至合適的水平；以及找到適合你的交易規則與交易信號。

調整交易杠桿∶對於許多交易者來說，杠桿並非善類，它更多時候是在扮演敵人的角色。淺一看，加杠桿似乎是一種快速致富的誘人方法，但貪婪往往會沖昏人的頭腦，使得他們感性地追逐杠桿最大化。短期內，也許能來些快錢，直到那么幾筆壞單的出現，將他們打回起點。麻省理工數學導師，對沖基金經理曾在一次采訪中這么說，“任何好的投資，在充分杠桿化之後，都可能走向破敗。”或者，我們把這個叫做過度交易，但不管你怎么稱呼它，使用有關風險回報比的理論結合調整杠桿，才能保證交易可控。一般來說，你所撬動的資金，不應高於你賬戶總資本的5倍。

外匯學習∶低杠桿與高相對收益的相關性

風險回報比在清晰的交易規則中表現優異

為什么接下來要引入交易規則，很簡單。上面引述的話充分說明了原因∶如果杠桿抬高，再好的交易規則也會走向破敗。因此，一旦你有了1∶1或更低的風險收益比，而有效杠桿則保持在賬戶總資本的5倍左右，你便可從更大框架內的趨勢中找尋合適的交易機會。

在愉快交易，淡定投資中，我們曾談到，最好的交易者用很多交易規則都能獲得盈利。就好像世界級的高爾夫選手用許多球桿都能打出制勝一球，因此，多種多樣的識別趨勢規則交易者都可以嘗試使用。

在找尋趨勢中回調的時機進場方面，艾略波與斐波位較受歡迎。艾略波理論有時顯得復雜，但整體概念是很簡單的，趨勢由3浪前進與2浪回調所組成，總共5浪。而回調或盤整則是你的進場機會。而當趨勢開始放緩的時候，你可以使用較小的杠桿率，以及優勢的風險回報比∶比如說50點止損與150點止盈。

外匯學習∶艾略波助你成功

艾略波的主觀性令一些交易者質疑。有這么個笑話，如果你把一張圖放在10個艾略波技術分析師前，你會得到10種不同的數法。如果你不喜歡艾略波，那么另一種不錯的趨勢交易方法一目均衡圖也能幫助你找到合理的回調入場位，顧名思義，有沒有好趨勢，有沒有好的入場位，一目均衡圖上一目了然。

總結

本文並非不贊同風險回報比的使用，而是鼓勵交易者將風險回報比、杠桿調整與交易規則聯合考慮，讓機會站到自己這一邊。這樣做一方面你將保持對市場的興奮，另一方面又可以冷靜看待交易機會，從而逐漸走向成功。

交易愉快！

（ Tyler Yell撰寫，張力 譯） jlzhang@fxcmasia.com

來源:www.dailyfx.com.hk