食糖收儲再啟動 鄭糖短線偏多

行情回顧

今日早盤鄭糖1405合約小幅跳空高開於4460點，隨后一路震盪上行，最低4450點，最高4497點，成交304252手，持倉744650手，下跌了0.13%，收於4491點。

上周五ICE原糖期貨受巴西豐產打壓，重新回到三年半低點附近，主力3月原糖期貨跌0．23美分，漲幅1.5%，報收每磅15.22美分。倫敦LIFFE 3月白糖期貨下跌6.2美元，跌幅1．5%，收報每噸412.3美元。

國際市場

CFTC：美國商品期貨交易委員會上周五公布的數據顯示，受原糖價格跌至三年半低位的影響，截至2014年1月14日這周，投機客增持ICE原糖期貨凈空頭寸50%。投機客增持原糖期貨凈空頭寸28617手，至84713手，為2013年7月以來的最高位。主因是全球食糖供應充裕及技術信號刺激期貨市場出現大量的賣盤。全球觀點：澳新銀行稱全球2014年糖庫存預期將連續第四年增加，可能達到相當於23周供應量的水準，2010年為17周。報告稱巴西2014年糖產量預期將較高，但出現了一些憂慮，因近來聖保羅州降雨量低於平均水準。2014年糖價預期在每磅14.5-18美分之間。另外，巴西雷亞爾進一步貶值可能推動糖價跌至低於該預估區間。若巴西甘蔗產量不佳，可能推動價格上漲。

現貨市場

今日上午云南現貨市場糖價持穩，保持上周五的報價不變：

昆明：現貨市場制糖企業集團報價4500元/噸，與上周五的報價一致。廣通：現貨市場制糖企業集團報價4460元/噸，另有中間商報價4350-4360元/噸。

操作建議

上周中糖協確定了300萬噸的短期工業儲備計劃。國家一號檔案再次正式提出繼續實施食糖短期收儲政策，這無疑為市場注入了一次強心劑，國內期現貨價格已大幅低於制糖成本，目前下方空間有限，收儲計劃或將提振糖市信心，短期鄭糖收到產區霜凍、工業短期臨儲及一號檔案收儲計劃的提振，短期或將逐步完成筑底格局，並在年前有望試探上方成本區間。操作上，鄭糖1405短線偏多，關注上方4500一線走勢。