最安全的最危險？匯豐遭控誇大資產 缺口恐達1110億美元

匯豐位於英國倫敦的總部大樓。(圖:維基百科)

近期成立的香港獨立分析公司 Forensic Asia 上週發布備受爭議的報告，警告在亞洲規模龐大的英國銀行匯豐 (HSBC)(HSBA-UK) 具有「顯而易見」的問題，恐怕需要填補高達 1110 億美元的資金短缺。

《CNBC》上週五 (17 日) 報導，Forensic Asia 分析師 Thomas Monaco 及 Andrew Haskins 發布的最新研究報告，嚴厲批評匯豐「誇大獲利、不當估算資產負債表，並且具有法律上及監管上的問題。」

然而，匯豐被多數人視為資本最充裕的英國銀行之一。該行在上回金融海嘯甚至不需要額外增資便能安全過關，正是歸功於在全球業務的比重龐大。根據匯豐呈報資料，截至去年第三季末，其第一類資本適足率高達 13.3%，遠超越國際要求標準的 4%。

儘管如此，Forensic Asia 分析師質疑匯豐高估資產價值，「有問題的資產」價值高達 636-923 億美元，或相當於 4.7-6.8 年的稅後結果。因此他們指出，這意味匯豐必須在 2019 年之前增資 580-1110 億美元，才能達到新的更嚴格的銀行業資本要求。

Forensic Asia 的報告還指控匯豐是「在全球允許資本延期償付 (forbearance) 規模最龐大的銀行之一」。所謂延期償付，指的是讓企業只需償還債務最低給付，而不把債務還清，這被視為是全球出現越來越多「殭屍」企業的罪魁禍首。有些經濟學家擔憂，一旦全球利率開始升高，恐有更多這類企業無能力償債，而一個個倒閉。

Forensic Asia 批評匯豐的主要論述之一，是該行未能及早降低在中國大陸金融業問題的曝險。而匯豐在香港房貸市場的曝險則是另個隱憂，因為該市場在政府打壓放款之下正快速萎縮。此外，匯豐在全球的放款政策「信用品質脆弱」──尤其在法國及中東地區，亦飽受兩位分析師批評。