震盪格局下如何認識當前市場

訊息面，一則訊息是央行重啟逆回購，雖然屬於利空訊息，但另一方面說明現在貨幣層面是較為寬鬆的，因為銀行間市場利率回到了合理位置。考慮到資金面，考慮到未來一兩周IPO的真空，這才有了最近市場的強勢。另一則訊息是，今日商務部召開例行發布會，1月實際外商直接投資同比增加16.11%；1月實際外商直接投資107.63億美元。這一數據在去年1月份是下降接近7%，這就是區別。這也符合筆者之前判斷，即美國量化寬鬆的終結不會影響資本向中國流入的趨向，就像1997年東南亞經濟危機后中國是新興市場最大受益者一樣，這一次資本撤出新興市場，不但不會撤出中國，還會追加對中國投資。原因也很簡單，中國政治穩定，未來發展空間大，政治、經濟和軍事安全都能得到保障的情況下，資本自然比較愿意到中國投資。如果中國多層次資本市場建設做得理想且開放程度越來越大，那么會有越來越多把人民幣作為儲備貨幣，並到中國投資。所以，那些認為美國結束QE就會把中國怎么樣的判斷是錯誤的。當然，這並不是說就沒有資本撤出，譬如李嘉誠投資的地產項目資金不但撤出了大陸，甚至部分撤出了香港，向歐洲搬家。同時，也說明，房價大幅上漲后再加上匯率國務八年多實際漲了三四成，所以資金向地產領域流入的傾向會越來越小，甚至會有不少資金撤出。

今天大盤回踩了2020點附近，這個基本在我們之前的判斷之中，即大盤在突破60日線並接近半年線后，不可能一蹴而就地進行大突破，更大的可能性是圍繞兩線整理震盪，這個空間大約就是5日線附近到半年線附近，然后隨著20日線的上行股指會有更強一點的依托力。與此同時，20日線已金叉30日線，四條短期均線已形成多頭排列，現在的關鍵是大盤能否在60日線位置站穩，在2100點上方扎實。

從板塊上看，今天金融股是大盤下跌的主要動力，金融股在連續盤整后回踩強支撐位。回踩到這個位置，企穩是大盤穩定的基礎，如果回踩后再突破就會成為大盤的突破動力。從其他板塊看，我們看到創業板創新高的同時出現了較大波動。對於創業板，未來一段時間總體上將是一個擴大震盪區間的技術狀態，這意味著未來創業板的股票將會有分化，一些新上來的股票會繼續向上，一些大漲的股票或進入大幅波動區間，或出現較大幅度回調。對於中小板，今年則是一個較大的機會點，漲幅不是很大，同時盤子也不大容易炒作，所以一旦大盤給出時間空間，這個板塊就會有炒作空間。另外，投資者多注意那些筆者之前強調過的三個方向，這些仍是大盤未來盤整和盤升中的機會點。

操作上，當前投資者需要把握個股的進出時機，同時關注大盤在上半周的震盪整理。從技術上說，本周大盤應該是拉鋸震盪整理的狀態，從下半周開始特別是下周將可能是突破時機。當然，是否形成突破，還得根據本周運行狀態做進一步的判斷。