永豐期貨台指選擇權盤後－賣壓調節指數連兩日收黑 短線偏多趨勢未變

◆期貨走勢

台指期週五下跌12點收在8606 點。價差方面，台指期正價差擴至10點，電子期正價差擴至0.32點，金融期正價差縮至1.49點，摩台期正價差縮至0.19點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超37億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單加碼1963口，淨空單升至8643口，其中外資空單加碼1901口，淨空單升至12209口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼1621口，淨空單升至14347口，顯示法人與大額交易人對盤勢持續保守謹慎看法。

行情走勢方面，週五台指期以平低盤開出後一度攀高翻紅，但隨即在空方賣壓湧現下出現拉回，盤勢震盪走低，中場過後在電子期再度轉強帶動下價位緩步彈升跌幅縮減，最後除了電子期表現最為強勢以上漲作收之外，其餘期指皆以下跌黑K作收。技術面，週五指數開高走低以黑K作收，成交量續縮至945億，盤中回檔至5日均線即見買盤進場推升，就短線格局來看多頭趨勢仍持續運行發展，唯離春節封關僅剩六個交易日，長假前退場賣壓將逐漸湧現，預期個股震盪幅度將加劇，指數再度出現大漲機會降低，操作上建議仍以偏多看待唯不宜過度追高且善設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在8800 點，賣權集中在8500 點。未平倉量部份，買權大量區在8800 點，賣權大量區在8300 點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.04升至1.05，顯示目前選擇權籌碼面仍屬中性平衡格局，買權平均隱含波動率由9.01升至9.05%，賣權平均隱含波動率由10.59降至9.99%，買權升賣權降，在技術面仍屬偏多線型下，操作上建議於8600-8800點建立買權多頭價差因應。