美元春風得意

　　宏觀縱覽

　　美元春風得意 周三，美元繼續上漲，延續最近幾個月的走勢，非農就業數據欠佳造成的影響轉瞬即逝。紐約制造業調查數據遠優於預期，以及美國生產者物價指數加速增長，推動美國債券收益率再漲2基點，而2016年聯邦基金期貨的隱含利率漲5.5基點。褐皮書同樣可圈可點—— 12個聯邦區有8個報告去年工資上漲，比上一份報告的3個區有大幅增長。收益率上升再次為美元帶來支撐，但股市尚未受波及——標普500最終在2014年錄得增長（雖然只是區區0.02點）。我認為，聯邦公開市場委員會（FOMC）會議召開在即，美元有望繼續走高。即便鴿派代表人物芝加哥聯儲主席 Evans昨天也表示，減少債券購買規模“意義重大”，美聯儲是計劃“相當合理。”美國十年期國債收益率仍然較就業數據公布前的水平低8基點，而長期聯邦基金期貨隱含利率則進一步下跌5到8基點。市場距離之前的水平仍有一段距離，美元仍有望進一步上漲。

　　昨天的例外是加元，有報導指加元疲弱，加拿大央行減息的意愿減少，推動加元兌美元走強。昨天路透社公布的民調顯示，分析師認為加拿大央行下一次可能加息而不是減息，但時間是2015年第2季度。不過，市場仍然認為減息的可能性更大，我認為分析師可能改變觀點，下修其預測。利淡加元。最近幾周，美國的原油庫存大跌，推動油價大漲，也可能是利好加元的原因，但我對油價仍然有所保留。德意志銀行商品研究主管Michael Lewis最近表示，可能出現“新的供應能力過剩”，原因有三個：美國頁岩油第三年將令全球供應每天增加100萬桶；利比亞在2013年幾近崩潰后增加運量；以及伊朗再次開始在全球市場出售原油。我認為分析師修訂預期價格以及油價下跌，可能令加元承壓。

　　稍后，德國和歐元區整體將發布12月份的CPI數據。和以往一樣，12月份的年同比增長率料將和初始估計一致，均為0.8%。如果向下修訂，可能打擊歐元區的情緒，利淡歐元/美元。

　　另一方面，美國的CPI估計12月份環比增長0.3%，優於11月份的增長不變%。這將令年同比增長率從1.2%升至1.5%。核心CPI（不包括食品和能源）料將從上月的環比增長0.2%放緩至0.1%，年同比增長為1.7%。這些數據不足以迫使美聯儲放棄削減購債規模的計劃，對美元的影響中立或利好。美國1月11日的失業救濟申請預期從33.0萬下降到32.8萬，1月份費城聯邦調查指數預計將從12月份經修訂的6.4增加到8.7。此外，全美住宅建筑商協會樓市指數（NAHB）估計1月份維持在58的相對高位不變。總之，美元情緒利好，料將繼續上漲。

　　今天美聯儲和歐洲央行分別有兩位官員發表講話。歐洲央行委員會成員Jens Weidmann發表有關2014年前景的演講，另一名委員會成員Gaston Reinesch在會議上發言。即將卸任的美聯儲主席伯南克發表題為“美聯儲的昨天、今天和明天”的演講，以及舊金山聯儲主席John Williams發表有關量化寬鬆和前瞻性預測的演說。

　　歐元/美元

　　歐元/美元下跌，但在長期淺藍色上升趨勢線止跌，略高於1.3570 （S1）的支援位，證實趨勢線牢固。只要價格落在趨勢線上方，則意味著長期漲勢完好。如果牛市帶動價格突破趨勢線，有望再次挑戰1.3700 （R1）的阻力。只有跌破1.3525 （S2），才會考慮長期漲勢結束的可能。這一水平與11月7日-12月27日上升區間61.8%的斐波那契回撤線重疊。

　　支援位：1.3570 （S1）、1.3525 （S2）、1.3400 （S3）。

　　阻力位：1.3700 （R1）、1.3810 （R2）、1.3893 （R3）。

　　美元/日元

　　美元/日元在103.00 （S2）的關鍵水平獲得支撐后上漲，再次站上103.90 （S1） 關口。目前，價格略低於105.00 （R1）的阻力位。如果攻克105.00 （R1）至105.45 （R2）的阻力區間，則可能上升，恢復之前的漲勢。MACD震盪指標已經上穿虛線，釋放利好信號，證實近期的價格走勢理想。

　　支援位：103.90 （S1）、103.00 （S2）、102.14 （S3）。

　　阻力位：105.00 （R1）、105.45 （R2）、107.00 （R3）。

　　歐元/英鎊

　　歐元/英鎊從支援位0.8285 （S1） 反彈，此后上行。在本文撰稿時，價格落在此水平和0.8345 （R1）的阻力之間。如果多方足夠帶動價格上行，並攻破前述阻力，則可以鎖定下一個阻力位0.8390（R2），接近淺藍色阻力線。日線圖顯示，MACD和價格走勢出現正背離，顯示長期跌勢減弱。

　　支援位：0.8285 （S1）、0.8230 （S2）、0.8080 （S3）。

　　阻力位：0.8345 （R1）、0.8390 （R2）、0.8430 （R3）。

　　黃金

　　黃金進入整理模式，仍然接近移動均線。價格高於之前的低點，所以仍可能上移。如果跌破1，224 （S1）的支援位，則前景再次轉淡。MACD雖然仍然在上漲區間，但落在虛線下方，而震盪指標和價格走勢出現負背離。這意味著牛市目前不足以推動價格上漲。日線圖和周線圖顯示，長期下跌趨勢仍然存在。因此，短期內的任何上漲目前都可視作主要下跌趨勢的回撤。

　　支援位：1224 （S1）、1187 （S2）、1155 （S3）。

　　阻力位：1252 （R1）、1268 （R2）、1290 （R3）。

　　原油

　　WTI繼續上漲，美國能源資訊署宣布，截至1月10日的周內原油庫存大跌770萬桶，超過市場預期的5倍，訊息刺激WTI連克兩道阻力位（今天的支援位）。價格形成短期的雙底，目前略高於94.00 （S1）的支援位。動力指標雙雙延續上漲，MACD震盪指標上穿虛線和零線，證實價格走勢理想。

　　支援位：94.00 （S1）、93.30 （S2）、91.50 （S3）。

　　阻力位：95.35 （R1）、97.25 （R2）、98.90 （R3）。