梁一鳴：美政府再次避免關門 褐皮書力撐美國經濟

周三貴金屬市場再度下跌，美國當日公布的經濟數據再度帶來壓力，美國1月紐約聯儲制造業指數升至+12.51，遠高於預期的+3.75，並創下2012年5月以來最高，美國12月生產者物價指數（PPI）月率亦創2013年6月以來最大升幅；凌晨公布的美聯儲褐皮書顯示美國大部分地區的經濟在2013年11-12月繼續溫和擴張，經濟前景正面，部分地區增速亦料將回升；加上美國國會參議院以壓倒性優勢批準將融資措施延長三天時間，從而成功地避免美國聯邦政府在1月15日晚間關門，亦打擊了避險需求，再加上金銀本身短線技術上仍有下行需求，因此其在亞歐盤時段主要以振蕩下行探底為主，可能美國芝加哥聯儲主席埃文斯的鴿派言論有所幫助，金價歐盤收盤后表現略強而小幅回升，最終在日線圖收出帶較長下影的類錘頭陰K線。上一交易日國際金價最高觸及1245.10美元/盎司，最低下探至1234.00美元/盎司，收報1241.60美元/盎司，前一交易日收報1245.40美元/盎司，下跌3.80美元/盎司，跌幅為0.31%。基本面情況如下：

一、美國芝加哥聯儲主席埃文斯周三（1月15日）表示，美國低通脹率現實“既令人困惑又讓人擔心”，如果美國就業市場繼續保持靚麗前景的話，這足以讓美聯儲在未來一段時期之內維持0-0.25%的低利率政策，美聯儲政策必須仍然非常寬鬆。另外，他預計美聯儲應當會在1月29日結束的議息會議上繼續縮減100億美元QE，稱已經決定要擺脫大規模購債計劃，並將前瞻利率指引作為資深主要的政策工具。利好黃金。

二、美國勞工局周三（1月15日）公布數據顯示，美國12月PPI月率 +0.4%，符合預期，創2013年6月以來最大升幅。具體數據顯示，美國12月PPI月率 +0.4%，預期+0.4%，前值-0.1%。其分項數據顯示，美國12月PPI年率 +1.2%，預期+1.1%，前值+0.7%。美國12月核心PPI年率 +1.4%，預期+1.3%，前值+1.3%。美國12月核心PPI月率 +0.3%，預期+0.1%，前值+0.1%。利好美元，利空黃金。

三、美國紐約聯儲周三（1月15日）公布數據顯示，美國1月紐約聯儲制造業指數+12.51，大幅高於預期和前值，創20個月以來高位。具體數據顯示，美國1月紐約聯儲制造業指數+12.51，預期+3.75，前值+2.22。其分項數據顯示，美國1月紐約聯儲制造業新訂單指數 +10.98，前值-1.69。美國1月紐約聯儲制造業物價獲得指數 +13.41，前值+3.61。美國1月紐約聯儲制造業就業指數+12.20，前值+12.20。利好美元，利空黃金。

四、美國國會共和黨占優勢的眾議院周三（1月15日）批準1.1萬億美元開支提案，從而為避免美國聯邦政府大大小小機構和國內項目在9月30日之前關門開創了條件，並為參眾兩院結束四年之久的相互拆臺及危機驅動型預算政策制定提供了可能。在國會眾議院，驢象兩黨通力合作，共同支援上述開支提案，進而將該提案遞交給民主黨占多數的參議院考慮。打擊避險，利空黃金。

[NT:PAGE=$] 五、美聯儲（FED）周三（1月15日）公布的褐皮書（Beige Book）指出，美國大部分地區的經濟在2013年11-12月繼續溫和擴張，經濟前景正面，部分地區增速料將回升。褐皮書指出，三分之二的地區認為招聘活動增加。褐皮書指出，大部分地區制造業穩定增長，許多地區稱銷售增長，對前景保持樂觀；大部分地區的零售銷售上升；但部分地區的國內銷售或建筑活動已經放緩或下降。利好美元，利空黃金。

福爾金貴金屬（F&G）觀察周三黃金盤面走勢，美國非農數據造差利好消化后金銀於周二開始回歸調整之路，周二的高位回跌陰線宣布了短線回檔行情的開啟，從短線技術上看周三仍有再探底的動力，但探底后則會產生反彈，因此昨日建議將周二1250以上高位建立的空單在1238和1234兩支撐位之一出現有效支撐時可先落袋為安，最終行情下行至1234位后逐步企穩反彈，而建議升回1245-49區間有效受壓做空的規則由於行情節奏較慢而未能到價。昨日金銀平開之后就進入振蕩回跌走勢，中午時段跌至1238位附近出現盤中弱勢反彈，但亦只升回1242位又重新下行，到美盤時段美國數據造好打壓下探至1234位，才在美元升回非農前高位受阻的支援下回升，凌晨褐皮書公布亦盤中壓制過金價，但最終尾盤仍升回略高位收盤，收出下影錘頭陰線。從昨日金銀的盤中表現上可看出，其雖然受訊息和本身技術因素影響而下行，但偏強走勢的本質仍未改變，正如昨日分析中指出的，其一周多時段內仍有回探1205-15區間的可能，但偏強走勢時可能還會在1230-50區間內反復一下，走出高位多次振蕩的走法，目前行情正趨向於這種走法，因此今日操作可觀察若跌回1234-38區間企穩則可超短差價式做多，而若沖擊1250附近壓力有效受壓則可做空，做多做空均先立足短線。

從技術上觀察，金價日線圖昨日收出錘頭陰線，短線上表現出偏強調整之勢，但可能只會形成短線高位反復的走勢，反復后仍難逃再下調的走勢，除了上方壓力和已經走出明顯的五浪結構的原因外，其技術指標高位持續轉弱更是大大增加這種可能性，目前日線kd指標在高位區已出現略有力度的死叉，macd指標亦在拉出正常規模的正能量峰后能量柱開始連續縮短，若指標趨向不被意外扭轉，則仍指向行情走出略大回調修正的走法。

日內方向關鍵的四小時圖方面，經歷了周二、三的回跌走勢，短線回跌至1234位正好是60單位均線所處的支撐位處，而之前走勢亦證明了該均線的有效性，近日的略強走勢可能令到行情再沖1250-55壓力區走出二次沖頂后才再回跌。目前四小時圖技術指標亦從之前超買轉為逐步下行回低位區，kd指標在20位以上有金叉現象； macd指標拉出小規模的負能量峰后能量柱開始有縮短趨向，因此今日日內出現反彈的可能性正在增大，但指標不算超賣狀態下反彈動力可能只處一般弱勢中等狀態，且不排除行情在略大區間內上下來回的可能。

綜上分析，福爾金貴金屬（F&G）首席分析師梁一鳴認為，金銀短線上仍屬偏強走法，偏強走法中多次筑頂的走勢亦常見，因此周二於1255位附近筑出了第一個短線頂后回探1234位，今日不排除出現二次沖頂再試1250-55區間的可能性，但中線走勢仍需要一次象樣的回調后才能積蓄更大的中線上攻力量，因此今日超短雖可把握反彈，但必須快進快出，反而若再次拿到1250以上的高位空單，則持有時間略長亦風險不大，而中線投資者仍可耐心等待后市明顯回跌探底后的低位介入機會。今日走勢可能會走出沖高后回落的走法，推薦具體入市規則如下：若金價亞歐盤盤中回探1234-38區間內出現有效支撐信號時可逢低尋位做多，以4-6美元止損，目標8-10美元，若今日金價出現上沖1249-54區間有效受壓現象時，可考慮尋位建立空單，以5-7美元止損，目標10-15美元。多單必須立足當日日內短線，以防沖高回跌，若能建立高位空單則持有至明天亦可考慮。國內白銀操作同樣可參考黃金走勢結合其具體技術壓力或支撐價位來確定入市規則，具體上可考慮於3915-35區間支撐后做多，4025-45區間受壓后做空，兩者止損均可設30-40元，做多目標可設50-60元區間，而做空目標則可擴大至70-90元區間。文章觀點僅供參考，據此入市風險自擔；更多資訊請登錄煉金術AIC網站。