陸漢深：金價下跌風險增大 關注褐皮書報告

礙於白銀連試多日后，都未能全面消化集中於20.30/20.33的沽壓力，所以下跌風險無疑已比上升大。暫時都未敢奢望其突破兩周前的20.26/28高位阻力之餘，可進一步企穩於20.33之上。

昨日世銀將全球經濟增幅調高，為3年來首次，並認為美國經濟前景最樂觀。另外，美零售銷量符合預期，美股經過周一的跌市后，昨日反彈。美匯指數連跌3日后，亦相應造好。反觀現貨金升幅卻呈后勁不繼之象，尤其是未能大幅拋離1250技術性阻力位，明顯是缺乏買盤支援，所以獲利盤便如預期般相繼入市，增加了其沽壓。至於全球最大的SPDR黃金買賣基金又再現套現壓力，其庫存量已減至789.56公噸，再創另一個5年低位。不過，上海實金溢價未有變化，每盎士維持於13美元。

展望后市，今夜美只有生產物價指數及聯儲局褐色經濟調查報告值得留意，前者可反映美於批發層面的通脹壓力，但預期會維持平穩，相信不易大幅影響金價上落。至於后者則是聯儲局的經濟民調報告書，讓其於下次議息時可參考實體經濟表現。不過，除非報告出現意料之外的結果，不然，預期美滙及美股今夜的表現才最具影響力，足以左右金價的方向。

技術市走勢方面:金價經過3個交易日都未能突破1250心理阻力，雖未能與10/12/13頂1267.20構成一個雙頂勢，只是后市下跌風險已驟增。執筆時，現貨金正處於50天線1238.79及一條由1/1低位引伸而上的趨線1239.40間徘徊。今日更曾下試10天線1236.70。因此，一旦其失去該個由1236.70至1239.40構成的支援區，並低企於該些關口之下收市，周一的1254.80高位便可能是現貨金短線頂位所在，后市下調其由13/12開始的升勢壓力自會有增無減。倘若調整幅度為38.2%，金價便可望於1227.95止跌回穩。否則，恐怕會回試8/1低位1218.41及50%調整幅度1219.65。但只要金價於10天線前出承接力，其下調壓力便會相應減少。不過，金價未再次突破上周的1248.30至1248.41高位區前，難望會回試1250關口。至於白銀走勢與現貨金頗一致。后者未能企穩於1250之上后便掉頭回軟，銀價則受制於20.33之下。昨夜雖曾一度拋離該阻力，但高位缺乏買盤跟進。最後更掉頭低收。今日便繼續受困於一個上升三角形的19.72至20.33框架內上落。預期19.95至19.99會有較強支援力。主要是10天線，50天線及白銀上周升幅的一半下調位皆出現於該區間。但一旦失守而下，便只有保力加頻道中軸19.74提供最後支援，避免其會失去19.72，破壞整個上升三角形。不過，礙於白銀連試多日后，都未能全面消化集中於20.30/20.33的沽壓力，所以下跌風險無疑已比上升大。暫時都未敢奢望其突破兩周前的20.26/28高位阻力之餘，可進一步企穩於20.33之上，為其后市走勢拓展一個更高更大的波動區。

現貨黃金

1241.30做空，止損看1245.30上方

1236.70做多，止損看1235.60下方

現貨白銀

20.20做空，止損看20.24上方

19.95做多，止損看19.91下方