世元金行：多頭不知何處去 空頭依舊笑春風

和訊特約

昨日，現貨黃金和白銀在虛破之前一個交易日的高點后隨即出現了回落，黃金最低探至1241附近，無力守住1252這一多空激戰的陣地，因此，近日亞市早盤時段順勢出現一定的回落也屬於情理之中。雖然關鍵陣地失守，但多頭還存在近日繼續反撲的可能性，所以建議穩健投資者繼續觀望，激進投資者以關鍵位置逢高做空為主，小止損，破位反手追多。

隔夜，美聯儲兩大鷹派地方聯儲主席紛紛發表講話，督促盡快削減qe。其中費城聯儲主席普羅索（今年具有投票權）稱：對12月勞動參與率過低並不擔心，勞動人數正在減少是由於結構性原因，不應對美聯儲削減qe的進程產生影響。其關於勞動人口縮減的原因的看法與筆者相似，目前人口老齡化問題正在襲擊全球，歐債危機和日本衰退在社會和經濟的深層次結構方面都受到了這個因素的影響，甚至可以說是很大的影響，而這對於全球經濟的復甦而言始終是一個在短時間內難以逾越的障礙，筆者之前的評論中也提到過，人口老齡化導致的養老等問題始終對金銀而言是一個長期的慢性利多作用。

達拉斯聯儲主席費舍爾（今年也具有投票權）也發表講話稱：即使美聯儲削減qe可能導致股市大幅波動，美聯儲也要盡快去削減qe，因為qe增大了通脹的風險，越晚退出qe產生的風險就會越大。對12月議息會議決定削減qe感到開心，但認為首次削減幅度應該更大。只要美國經濟在增長，失業率在下降，聯儲就應該繼續削減qe，市場調整不會拖累經濟復甦。筆者對於費舍爾關於通脹的論斷也是基本同意的，很多分析都在講美國的通脹持續在低位，qe無必要削減，殊不知qe釋放出的大量流動性都流入的新興市場和股市等高風險市場，一旦美聯儲開始削減qe，美元便會逐漸回流，蜂擁回流的美元將在很大概率上快速推高美國的通脹率，這才是最大的隱性風險。

數據方面，美國12月零售銷售月率錄得0.2%，低於前值0.7%，但好於預期0.1%。歐盟統計局公布的數據顯示：歐元區11月工業產出年率大增3.0%，遠超預期1.4%和前值0.2%。月率錄得1.8%，好於預期1.4%和前值-1.1%。顯示了全球經濟的復甦正在持續。

從技術盤面來看，現貨黃金日線級別的顧比均線出現了短期組和長期組的粘合，走空的趨勢受到了挑戰，因此接下來就要關注1252-1267這個區間的阻力，多頭若無法上破，則可能在本月末下月初繼續測試1180的低點，而本次很有可能就要下破了。因此，建議激進者在1252附近短空，下破1232可極輕倉追空。

現貨白銀的技術研判同黃金相似，從指標系統來看，rsi在之前再次測試55一線阻力后，始終無力上破，與k線形態一齊出現了逢高做空的信號，昨日筆者在20.5附近布置的空單相信進場的投資者已經有部分收獲，建議推保本止損，看19.8。

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