攜程高管解讀第四季度財報

新浪科技訊 北京時間2月13日午間消息，攜程網(Nasdaq:CTRP)今天發布了截至2013年12月31日的第四季度及全年未經審計的財務業績。

財報顯示，攜程網第四季度凈營收為人民幣14億元(約合2.38億美元)，同比增長31%；歸屬於公司股東的凈利潤為人民幣2.61億元(約合4300萬美元)，同比增長36%。

財報發布后，攜程CEO梁建章、COO孫潔及CFO武文潔等出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，並回答分析師提問。

以下是問答環節主要內容：

摩根士丹利分析師菲利普·王：今年的大筆投資將對利潤率造成什麼樣的影響？能否談談對關鍵業務領域的預算，例如下商務和新業務？

孫潔：關於利潤率，我們預計全年的非美國通用會計準則運營利潤率將低於去年水平。這一滑坡的關鍵原因在於，2014年將是攜程大舉投資的重要一年。過去兩年中，我們已從基礎上重建了攜程。圍繞我們的優勢領域，當前的強勁發展勢頭令我們鼓舞。

中國旅行市場以及移動互聯網的發展創造了很好的市場機遇。我們的最高優先順序是快速把握市場機會，擴大市場份額。因此，今年我們將對一些關鍵領域進行投資，尤其是IT和移動互聯網。在此基礎上，1)我們將進行品牌營銷，以擴大在在旅行用戶中的認知度。2)我們將採取更有效的方式，在價格和品方面提高整體競爭力，包括多種類型的推廣活動和開放平台策略。3)由於用戶需求的增長，我們將向一些新業務投入更多資源，例如團購模式和游輪等。4)我們將積極與外部行業公司合作，開拓一些新領域。

我們預計第一季度的非美國通用會計準則運營利潤率將出現下降。運營利潤率的下降主要是由於：1)我們繼續匹配競爭對手的酒店優惠券項目；2)我們正在招聘更多商業開發和IT人才；3)由於進行了更多的品牌營銷活動和推廣活動，銷售營銷費用增長。2014年全年，由於同樣的原因，運營利潤率也將出現下降。

由於市場和我們業務的變化，我們目前認為2014年的可預見性還不是很強。隨第一季度的逐漸推進，可預見性將得到提升，屆時我們將公佈更多投資計劃。我們認為目前所採取的措施從長期來看將帶來更高的市場進入門檻。而通過投資和技術的加強，我們的運營效率也將得到提升。此外，我們還將進行成本控制。這已成為企業文化的一部分，而我們還將進行加強。

武文潔：在內部，我們的支出分為兩類。第一類是對未來業務的投資，這一部分將採取積極的策略。另一部分是費用，這一部分將嚴格遵守紀律。對任何可以節約的費用，我們都必須進行節約。因此，我們將謹慎分配資源。今年，我們將對與傳統旅行業務相關的項目進行積極投資。你可以看到，過去兩年，我們已對兩大業務，即酒店和機票進行積極投資，本季度這兩大業務的銷量均出現大幅增長。因此，這些投資將需要花一定時間才能實現回報。我們需要勇於做出面向未來的決定。

菲利普·王：第二個問題關於旅遊度假品。這一業務相比此前季度有所放緩。能否談談這一方面？

孫潔：旅遊度假業務受到多方面因素影響。首先是一些不可控事件，例如泰國發生了示威遊行，而埃及也出現了一些動蕩。這些是中國旅客出行的熱門目的地。其次是價格。為了取得更高的市場份額，我們採用了更積極的價格策略，以確保我們有市場上最好的價格。這也導致了營收下降。不過從銷量來看，銷量增長了30%至40%。這也是我們策略的一部分。從第四季度到第一季度，這些因素帶來了影響。不過第二季度和第三季度，隨新技術的部署，旅遊度假業務將帶來更高的營收。

瑞信分析師迪克·魏：關於投資，你們將採用什麼樣的指標來衡量投資效果？

孫潔：對於投資，我們有非常積極的目標，所有相關業務部門都希望成為各自領域的第一。例如我們幾個月前推出的本地旅遊服務，第四季度銷量已大幅增長。因此，新業務的行業領導能力和市場份額非常重要。隨銷量的不斷提升，我們預計營收也將隨之增長。但我們還需要有合適的人才與合作伙伴合作，例如需要IT人員去開發系統。因此，從營收轉化為利潤存在一定的時間差。此外，這些新業務需要在1到2年時間裏實現盈利。

迪克·魏：第四季度，酒店預訂業務受到哪些因素的影響？

孫潔：第四季度，酒店預訂量和營收均出現增長，但每客房每晚佣金下降。這是受多方面因素影響。首先，由於我們向低級別城市和低星級酒店發展，品組合發生變化，因此客房掛牌價格下降。其次，我們獲得佣金比例維持穩定，然而由於進行的大規模推廣活動，尤其是優惠券活動，因此佣金出現下降。關於優惠券，在渠道的優惠券維持穩定，但為了應對競爭對手，我們通過移動端發出了更多優惠券，因此也生了一定影響。這一趨勢還將延續至第一季度。第一季度，優惠券仍將對每客房每晚佣金造成影響。

摩根大通分析師埃裏克斯·姚：第一個問題關於提升市場份額的戰略。首先，你們預計所有核心業務今年內將會有什麼樣的發展？其次，對於每項核心業務，到年底的市場份額目標是多少？

梁建章：我們並沒有明確的市場份額目標，但我們的增長將比市場整體更快。關於每項業務，我們有不同競爭對手。我認為，對於所有業務，今年的市場競爭仍將非常激烈，可以預計競爭對手在價格和銷售營銷方面仍將發起激烈競爭。不過從長期來看，市場可能會出現一些整合，而競爭對手可能轉為由利潤驅動的模式。而憑藉目前採取的措施，我們將成為市場上很強的參與者。

埃裏克斯·姚：第二個問題關於第一季度業績展望。是否能預計一下第一季度各項業務的業績？

武文潔：第一季度營收預計將同比增長25%至30%。酒店業務方面，銷量預計將同比增長40%至50%，客房掛牌價格將下降0至5%，而佣金比例將維持持平。優惠券帶來的影響預計將為5%至10%。酒店業務營收同比增長率將為25%至30%。機票業務方面，銷量預計將同比增長25%至30%，機票掛牌價格將增長0至5%，佣金比例將維持持平，而優惠券和其他推廣活動的影響為0至5%。機票業務營收的同比增長率將為25%至30%。旅遊度假業務方面，銷量同比增長率將為10%至20%。企業業務方面，營收將同比增長25%至30%。(維金)

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