豆油平穩震蕩 空單輕倉持有

行情回顧：豆油05合約今日圍繞6640元/噸一線震盪整理，多空偃旗息鼓，尾盤收於6654元/噸，較昨日微漲0.2%。豆油5月合約今日市場成交謹慎，成交不足50萬張。持倉上，豆油5月合約減倉1.6萬張，9月合約小幅增倉0.7萬張。

行情分析：

美豆油下行趨勢未變，原油期價的弱勢以及買粕拋油套利繼續壓制油脂期價，美豆油3月合約繼續在38美分/磅一線運行。國內現貨市場，豆油成交依舊謹慎，買家多選擇避世觀望，去年四季度的去庫存預期略令市場失望，雙節備貨期已經結束，商業庫存仍維持在98萬噸一線。粕強油弱的格局尚未轉化，最新的USDA月度供需報告同樣支援這一格局延續。豆油盤面上有技術性調整的需求，但國內龐大的壓榨量繼續保持著豆油偏松的供需環境，故料目前基本面下連豆油仍難以形成有效反彈。

四級豆油價格總體穩定。天津四級6700元/噸，較昨日穩定，成交議價；山東四級集中出廠報價6700元/噸，較昨日持平，成交議價為主；江蘇四級6650元/噸，較昨日持平，成交議價；廣東四級6600元/噸，較昨日持平，成交議價可放低；進口毛豆油報價在6600元/噸，無變化。國內現貨市場短期觀望情緒再起，商業庫存維持。

豆油空頭思路依舊，USDA1月供需報告奠定了目前全球豆類市場仍以粕強油弱格局為主。在大豆豐產預期依舊的前提下，豆油仍處弱勢，繼續震盪尋底或者筑底為主，操作上空單輕倉持有。