梁一鳴：美股大跌提升避險 非農後續影響推升金銀

周一貴金屬市場並未受到新的經濟數據的沖擊，但上周五極差的非農數據仍有后續影響，加上美國股市明顯下跌之下提升了避險需求，令到金銀走出連升三日的強勢行情。訊息面方面：美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特表示上周公布的6.7%失業率較美聯儲首次加息6.5%失業率門檻僅僅一步之遙，美聯儲就應當闡明自己未來在加息問題上的計劃； 黃金價格的日漸走低，大量的黃金礦區或出現停產； 歐洲央行執委默施表示，歐洲經濟復甦仍然搖擺不定，更好的經常帳並不意味著危機處於末段； 德國央行副行長兼歐洲央行候選執委勞滕施萊格則就低利率政策的風險發出警告等。金價早段承接周五強勢再次小幅攀高，歐盤時段受獲利盤拋壓而走出盤中回檔行情，美盤時段重新走高，最後在日線圖收出調整后的向上三連陽。上一交易日國際金價最高觸及1255.00美元/盎司，最低下探至1243.40美元/盎司，收報1252.50美元/盎司，前一交易日收報1248.20美元/盎司，上升4.30美元/盎司，升幅為0.34%。基本面情況如下：

一、美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特周一（1月13日）表示，鑒於美國失業率已經回落至6.7%，較美聯儲首次加息6.5%失業率門檻僅僅一步之遙，美聯儲就應當闡明自己未來在加息問題上的計劃。洛克哈特對記者們發表了上述看法，稱美國失業率在2013年12月由7.0%回落至6.7%，這可能強化了在加息門檻上作出一定程度的量化解釋或給出不同溝通途徑的必要性。利好美元，利空黃金。

二、價值80億美元的世界礦業基金的主管Evy Hambro周一（1月13日）表示，黃金供應預計將“迅速下滑”，因隨著黃金價格的日漸走低，大量的黃金礦區或出現停產。Hambro在接受電視臺采訪時表示，全球實質上能賺取相當利潤的黃金公司已經所剩無幾，如果這個趨勢在受到更好的資產管理的情況下仍然持續，那么黃金供應將迅速開始下滑。利空美元，利好黃金。

三、美國參議院撥款委員會主席Barbara Mikulski當地時間周一（1月13日）晚間表示，美國國會談判者已就至少保持政府正常運轉至9月30日的1萬億美元支出法案達成一致，該法案能在一定程度上緩解“全面減支”給經濟帶來的拖累。該委員會主席對媒體稱，該法案還保留了對殘疾老兵的軍事補貼進行削減的條款，但並未包含阻止執行奧巴馬醫保法案的條款。利好美元，利空黃金。

四、歐洲央行（ECB）執委默施周一（1月13日）表示，歐洲經濟復甦仍然搖擺不定，更好的經常帳並不意味著危機處於末段。默施在德國慕尼黑髮表了上述看法，稱歐洲央行利率會在更長的時期內維持在低位水平。默施認為，歐元區青年失業率很高，要求相關成員國進一步實施結構性改革。利空美元，利好黃金。

五、歐元集團主席、荷蘭財長迪塞爾布洛姆周一（1月13日）在接受采訪時表示，到2014年末，歐盟各銀行會變得健康、安全。他表示，目前歐洲金融業正在消化損失，並尋求需要資助的地方，在2014年結束時，會恢復健康。銀行不會等待歐洲央行（ECB）的行動，而會團結起來往前走。他認為歐盟銀行將會幫助強化歐元區的經濟復甦。利空美元，利好黃金。

福爾金貴金屬（F&G）觀察周一黃金盤面走勢，上周五美國非農數據大幅造差但失業率卻又大幅造好，但傳統上市場更重視非農的具體數據影響，非農造差的利好令金銀在周一早盤繼續獲得沖高動力，但短線上的超買卻又較易引起獲利回吐，因此昨日建議不宜再追高做多，而回檔做多亦只適合擅長短線差價者，反而大的短線機會在於上方有效受壓后的做空時機，不過從安全的角度將入市區放於略高而未到位。昨日金價早盤沖擊1254.40后回跌，中午時段再沖1252.40位后受阻，高點遞減現象在超短上其實已有微型有效受壓的狀態出現，擅長超超短者亦可差價式把握，美盤階段金價跌至1243位附近后才逐步企穩，之后在美元明顯回跌和股市大跌提升避險情緒下再次走高，尾盤前還略為創出1255的日內新高，該走勢亦是較為正路的走法，由於近幾日金價處於偏強勢當中，因此造小頂的走勢亦一般有兩次甚至多次沖頂的強勢走法，不過黃金仍不夠強勢，未能挑戰高位壓力區間而提供好的入市機會，反觀白銀昨日卻走出較強拉升一度摸高20.45位。回到今日行情，由於短線超買及日內方向最重要的四小時圖指標亦趨高位轉弱狀態，因此今日短線操作應繼續昨日未達成的做空操作，於1250-58區間內尋找有效受壓后的賣出做空機會。

從技術上觀察，金價日線圖中上周初強勢回調后至昨日又連升三日，但昨日上升的力度偏弱，未能向上挑戰60天均線所在的1258位的壓力，而離前期高位壓力1268位則更為遙遠，目前金價中線反彈的基調已較為明確，但底部回升的走勢應是波浪式的，短期一周內需小心行情受壓於1258-68區間后走出略大型回跌修正走勢的可能。目前日線技術指標亦正走向高位，支援上述判斷。

日內方向關鍵的四小時圖方面，昨日尾盤再次沖高1255位略創新高，但相對白銀走勢則顯得偏弱，上方亦面臨中等壓力區的壓制，從行情節奏上看亦較易走出短線見頂的走法。加上其技術指標亦處超賣區開始走弱狀態，kd指標80高位上微型雙頂並伴有輕微頂背離現象，今早再處高位死叉狀態； macd指標則已拉出中小型正能量峰后能量柱縮短趨勢已持續一段時間，快慢線目前狀態中亦處頂背離的狀態，因此今日日內技術面更有利於短線做空操作。

綜上分析，福爾金貴金屬（F&G）首席分析師梁一鳴認為，雖然金銀中線筑底的技術狀態越來越明顯，但從去年12月20日低點1186位（12月31日低點1182有人為因素可先忽略）起計，金價回升幾周來亦有走出五浪上升結構的雛形，因此今周要防沖高受壓后進入abc三小浪略大回調的可能，但是否馬上見頂仍應再觀察。而今日日內技術因素對短線回調較為有利，若同時觀察美元的走勢亦支援金價受壓回落的走法，今日黃金最可能在1250-55區間見短頂受壓回跌，其次是略偏強地向上挑戰60日線1258甚至1260整數位才走跌，投資者可根據盤面有效受壓出現的位置去尋找高位受壓后的做空機會。如果一定要推薦具體入市規則，則亦會保守地推薦如下：若金價上升至1253-58區間內出現有效受壓信號時可逢高尋位做空，以5-7美元止損或放於1260位之上，目標10-15美元，空單可先立足當日日內短線，若走勢轉弱明顯，則亦可考慮持有至明天。國內白銀操作同樣可參考黃金走勢結合其具體技術壓力或支撐價位來確定入市規則，可考慮於4000-20區間尋找做空入市區，止損4040位以上，目標3900-20區間。