恒匯貴金屬：又是一個非農夜 金銀市場不太平

　　今天晚間美國將公布去年12月份非農就業數據，數據的好壞也關係著美聯儲在今年的利率會議上是否繼續削減每月購買國債的規模。而在2013年12月份的利率會議上，美聯儲首次削減每月購買850億美元購買國債的數額至750億美元。由此改變了從08年以來的量化寬鬆的貨幣政策。這樣的做法也將給全球的金融市場帶來非常大的影響。那就是支撐美元長達十多年長期下跌的趨勢開始走強，結束多年以來的物價上漲，大宗商品牛市行情出現轉變。同時如果美聯儲加息，也將導致大量的國際資金回流美國市場，這樣也將給發展中國家尤其是亞洲一些國家帶來資金短缺而影響經濟發展，並且也將給這些國家的金融市場市場帶來壓力。

　　而且近期美國公布的經濟數據出現良好，由此可以看出美國的經濟已經走出了08年經濟衰退的泥潭出現穩定的增長。尤其是令美國政府頭痛的就業市場也在今年出現一定程度的好轉，雖然在去年10月份美國政府因債務上限的問題出現半個月時間的關閉，也沒有阻止就業市場增長的腳步，2013年10月份數據顯示，非農就業人數增加了20.8萬人，大大好於市場預期。並且去年1—11月份美國總共增加了223萬任就業，也超出了此前美聯儲預期200萬人增長速度。

　　同時本周三公布去年12月份私人就業人數增長了23.8萬人，好於市場預期的20萬人，並且周四公布上周領取失業金人數下降至33.0萬人，為近幾年以來最低水平。由此市場對今天晚間公布的12月份非農就業數據充滿樂觀的向往和期待。市場預期美國2013年12月份非農就業人數將增加19.7萬人，而鑒於本周公布12月份私人就業數據出奇的良好，有些經濟學家樂觀的預測將增加25萬人。這樣的預期也給近幾天貴金屬市場帶來一定的壓力，並且導致黃金和白銀出現連續三天的下跌。

　　不過在2013年黃金和白銀下跌幅度達到28%，為近31年以來最大跌幅，同時CME黃金持倉大幅下降，非商業投機多頭占總持倉比重處於低位，價格進一步下跌的動力有限。美國商品期貨交易委員會（CFTC）周一發布的報告顯示，投機者持有的黃金凈多頭增加4884手，至32223手，這顯示了投機者對黃金繼續看多的意愿有所增強。但是全球最大的黃金ETF持倉水平仍舊逐步下降，目前已經跌破800噸，這樣也將給未來的反彈帶來壓力。

　　同時近期全球各大投行紛紛看空2014年黃金和白銀市場的行情，並且下調今年的預期，美林美銀分析師預測說，如果黃金跌穿1200美元/盎司的支撐，在2014年可能看到1000美元/盎司附近，而巴克萊資本（Barclays Capital）、MKS集團和匯豐控股（HSBC Holdings）也不看好黃金價格前景。其中，巴克萊資本預計，2014年的黃金均價可能只有1205美元/盎司，其低點可能在1050美元/盎司，而高點可能在1375美元/盎司。不過是否可能達到預期，還是看美國就業狀況以及經濟增長的速度，並且還有美聯儲是否加快削減購買國債的力度，首先還要看今天晚間公布的非農就業數據好壞，將給今年第一次美聯儲利率會議做出指引。