陳敬全：美元之路 差非農難礙縮qe

和訊特約

美國1月非農就業崗位增幅遜於預期，但失業率下降至2008年10月來最低的6.6%。但報告中有亮點，即適齡美國人就業參與度增加。歐洲央行承諾購買債券，但從未行動， 因市場長期投資人押注股市將繼續，歐元周五受助，上行動能穩健。英國數據顯示貿易逆差大幅縮減，抵銷了工業生產數據較預期疲弱的影響，英鎊依舊穩健的回調上行，受阻1.6420.英國工業數據出現疲弱暗示出英國經濟去年底的復甦勢頭已經出現緩慢。結合gofo跌至負值區以及黃金遠期曲線進入現貨溢價狀態來看，近期的實物金需求可能非常強勢，此也反應在了行情走勢上面，黃金依舊未能跌破1251阻力。因非農報告中提醒了適當年齡就業增加，也暗示就業數據可能受假期因素影響。美聯儲主席耶倫周二和周四分別在國會金融服務委員會和參議院金融委員會提供關於美國經濟和貨幣政策的證詞。這兩天的將打消市場對非美縮減qe格局的猜疑。3個月平均非農就業人數、失業率、以及初請失業金人數顯示，美國勞動力市場依然呈現改善勢頭，整體表明美元的強勢短暫只是回調。加拿大1月就業增速非常可觀，推動了回調下行，但因市場對美元的強勢依舊強勁，美元兌加元最終回調至1.1030. 加拿大通脹增速由2012年的增長1.5%放緩至增長0.9%，創自2009年加拿大經濟走出蕭條以來的最慢增速，副行長麥科勒姆同時重申通脹率料在未來兩年左右時間里升向2%的目標。也表明了加元將穩定兌換美元的價值同時暗示了美元強勢后加元的關聯度會緩慢出現。

技術方面：

歐元兌美元：

周線上行阻力在1.3674，上周周線跌破1.3554周線趨勢阻力，日線在1.3655提醒出有強勁阻力。周一的行情將提醒出更多對非農就業數據的消化和解讀。歐元走勢偏向先揚后抑。建議在1.3655-1.3677區間選擇空單位置。此區間的風險周線需要1.3745，日線需要1.3723.因1.3690為日線上行風險第一位置，但離大型阻力1.3699相近，因此最合適擴大止損到1.3723.

黃金：

在震盪三周后，本周將見曉1275站穩，1275為劃分1187至1350的區間線，此位置的突破，阻力格局將重新改版。去年2013年，黃金整體跌破依舊超越了33%。在美元的強勢中，筆者本不應該看好黃金的上行。但是在過去歷史中體現出來。黃金最大年跌幅也就在33%左右，第二年的上行也許是我們的機會。1350能否重新回測，視乎關鍵在1275能否重新站穩，因美聯儲主席耶倫周二和周四分別在國會金融服務委員會和參議院金融委員會提供關於美國經濟和貨幣政策的證詞，周二和周四本震盪的局面也許將提醒的更完美。黃金也將在這兩天的上行風險體現的更大，單邊視乎在美國講話中難以提醒，因實物和市場情緒提升黃金上行，但由於美聯儲qe的政策已經可謂板上釘釘，兩者的矛盾操作上，建議以四小時震盪局面為主。只要在講話后未能跌破1251，都是重新短線進場做多的機會。